【品种策略】锌：04月21日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	海外库存快速累增与国内库存低位去库形成矛盾，供应增长预期与需求疲软导致锌价短期或有反弹但上行动力有限。
申银万国	震荡	精矿加工费回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，冶炼供应可能恢复，锌价回落已消化产量增长预期，关注美国关税谈判及汇率变化。
正信期货	震荡	宏观情绪缓和，美国释放关税谈判意愿，锌价震荡整理。供给端锌矿增产，全球精炼锌产量预期增加，需求端全球经济增速下滑预期，供需平衡倾向过剩，长期锌价有下行压力，短期库存低位支撑价格。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

海外库存快速累增与国内库存低位去库形成矛盾，供应增长预期与需求疲软导致锌价短期或有反弹但上行动力有限。

申银万国

震荡

精矿加工费回升，国内汽车产销正增长，基建稳定增长，冶炼供应可能恢复，锌价回落已消化产量增长预期，关注美国关税谈判及汇率变化。

正信期货

震荡

宏观情绪缓和，美国释放关税谈判意愿，锌价震荡整理。供给端锌矿增产，全球精炼锌产量预期增加，需求端全球经济增速下滑预期，供需平衡倾向过剩，长期锌价有下行压力，短期库存低位支撑价格。

【品种策略】锌：04月10日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国放松关税政策和国内过境免税政策提振市场情绪，锌价可能反弹；但上游供应紧张和需求疲软仍对价格形成压力，宏观因素主导定价。永安研究震荡关税落地后市场衰退预期拖累锌价，国内冶炼产量增加，需求端消费增长无弹性，库存去化较快，海外库存震荡下行，整体供需偏弱。正信期货空全球锌矿增产及贸易争端升级导致锌供需平衡倾向过剩，锌价面临下行压力。混沌天成研究震荡中美贸易战态势缓和，宏观情绪升温，基本金属反弹；国产锌精矿TC上行，国内炼厂复产预期加...

同花顺期货

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【品种策略】锌：04月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国通胀压力缩减和关税政策放松带动市场情绪回暖，锌市上游供应紧张与全球锌矿新产能投放预期乐观，但内需消费疲软和外需关税压制限制锌价上涨空间，整体呈现震荡走势。永安研究震荡关税落地后衰退预期拖累锌价，国内冶炼产量小幅增加，需求端消费增长弹性不足，低价刺激下游补库，国内库存去化较快，海外库存震荡下行，整体有色市场承压。正信期货空全球锌矿增产预期及全球经济增速下滑导致锌供需平衡倾向过剩，锌价面临下行压力。混沌天成研究震荡特朗普...

同花顺期货

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