从去年末到今年初，美元指数强势不减。1月6日，美元指数维持在109关口附近上下波动，月内最高触及109.564。

　　强美元席卷之下，非美货币承压明显。据记者不完全统计，年初以来，包括欧元、英镑、日元、加元等货币对美元汇率均出现了不同程度的下跌。

　　由于市场对欧洲经济前景以及美欧货币政策分歧的担忧加剧，欧元对美元汇率日前跌破1.03关口，跌至两年来的最低点。1月6日盘中，欧元对美元汇率最低触及1.02957。日元对美元汇率亦表现疲软，震荡下行并逼近158关口。印度卢比对美元汇率跌至历史低位，截至发稿时报85.8244。

　　对于近期美元走强，中金公司研究部外汇组分析称，美国与非美央行的货币政策分化预期，是美元走强的一大推动力。美联储在2024年12月鹰派降息后变得更为谨慎，2025年的点阵图中位数预测从降息100个基点下调到50个基点，利率衍生品市场定价隐含的美联储年内降息甚至小于50个基点。相比之下，2024年12月加拿大、瑞士和新西兰央行均降息50个基点，市场预期欧央行和英国央行也将继续降息。

　　在开年涨幅“一骑绝尘”之后，市场密切关注，美元强势还会维持多久？哪些因素将左右美元后续走势？

　　“货币政策分化能否继续演绎，将是美元能否持续走强的关键因素。”中金公司外汇研究专家李刘阳表示，考虑到近期美国通胀的反弹，本月初即将公布的12月非农就业数据可能会对市场对美联储的降息预期产生关键影响。考虑到目前市场对美联储全年仅有2次不到的降息预期，预计如果数据显示劳动力市场意外走弱，尤其如果失业率数据走高，那么市场可能会加大对美联储的降息预期，而这也可能会限制美元近期的持续走强。

　　“美元的拐点还需要一些时间。不过，我们认为这个时间点不会太远。”据民生证券研究院宏观资深分析师邵翔分析，对于美元的看多观点维持谨慎。美元冲高后回落是“大势所趋”，预计这个拐点出现在第一季度，高点可能在110上方，但不会触及2022年的高点。

　　此外，关于人民币汇率表现，专家表示，多方面积极因素将支撑人民币汇率保持稳定。

　　2025年中国人民银行工作会议和货币政策委员会2024年第四季度例会均突出了稳汇率相关内容。专家认为，这都显示了央行维稳汇率的决心。未来人民币汇率完全有条件保持基本稳定，将保持双向浮动。

　　值得注意的是，人民币汇率对美元汇率虽也有所走弱，但对一篮子货币强势依然。中国外汇交易中心1月6日公布数据显示，1月3日当周，三大人民币汇率指数全线上涨，CFETS人民币汇率指数报102.09，环比涨0.62，创2022年9月以来新高；BIS货币篮子人民币汇率指数报107.79，环比涨0.57，创2022年7月以来新高；SDR货币篮子人民币汇率指数报95.1，环比涨0.56，创2023年5月以来新高。