【品种策略】纸浆：12月20日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纸浆期货价格震荡下行，持仓量增加，空头增仓占优，技术面显示空头动能犹豫，价格重心下移。进口木浆现货市场价格涨跌互现，短期国内纸浆港口库存增加，巴西发往中国的阔叶浆量减少支撑价格信心。
银河期货	震荡	江浙沪地区木浆业者低价惜售，进口阔叶浆供应收紧，国内双胶纸产量环比减产，但中国综合领先指标连续走弱，对纸浆期货形成利空。
正信期货	震荡	纸浆期货市场呈现区间震荡走势，因现货市场交投情绪改善但装置面无明显波动，下游原纸市场产能利用率上升，且多空持仓数据接近平衡，短期内纸浆价格预计在区间内波动。
华泰期货	震荡	纸浆期价受多空因素交织影响，供应方面海外新增阔叶浆产能增加，国内产能投产压力大，需求方面欧洲消费弱势，国内旺季不及预期，纸厂盈利低迷，但下游减产和涨价函支撑浆价，短期预计维持区间震荡。

纸浆机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纸浆期货价格震荡下行，持仓量增加，空头增仓占优，技术面显示空头动能犹豫，价格重心下移。进口木浆现货市场价格涨
跌互现，短期国内纸浆港口库存增加，巴
西发往中国的阔叶浆量减少支撑价格信心
。

银河期货

震荡

江浙沪地区木浆业者低价惜售，进口阔叶
浆供应收紧，国内双胶纸产量环比减产，
但中国综合领先指标连续走弱，对纸浆期
货形成利空。

正信期货

震荡

纸浆期货市场呈现区间震荡走势，因现货
市场交投情绪改善但装置面无明显波动，
下游原纸市场产能利用率上升，且多空持
仓数据接近平衡，短期内纸浆价格预计在
区间内波动。

华泰期货

震荡

纸浆期价受多空因素交织影响，供应方面
海外新增阔叶浆产能增加，国内产能投产
压力大，需求方面欧洲消费弱势，国内旺
季不及预期，纸厂盈利低迷，但下游减产
和涨价函支撑浆价，短期预计维持区间震
荡。

【品种策略】纸浆：08月12日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆港口库存持续去库，海外浆厂计划减产，需求逐步进入季节性消费旺季，但增量有限；技术上处于上行趋势回落后的整理阶段，建议逢低做多。银河期货震荡纸浆市场供需变化不大，进口阔叶浆贸易商惜售挺价，但下游纸厂签单谨慎，成交有限。巴西Suzano减产约3.5%影响全球阔叶木浆需求量约1%，市场环境严峻，供需博弈导致纸浆期货偏强震荡。正信期货震荡港口库存去库至年内低位，下游生活用纸需求好转，采购情绪恢复，导致纸浆期货呈区间震荡反弹态势。　　好消息，您...

同花顺期货

177

【品种策略】纸浆：12月01日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆期货价格受制于高位港口库存和需求端改善有限，尽管浆企降价和下游纸企涨价函提供一定支撑，但整体供需偏弱，导致期价上限受压制。银河期货震荡针叶浆受高库存及期货资金扰动影响，现货价格承压下行；阔叶浆受外盘成本支撑，价格维持高位，供需博弈主导估值，港口库存去化及下游需求释放节奏是关键因素。正信期货震荡纸浆期货近期呈区间震荡走势，港口库存变化不大，供应充裕但出货速度减缓，下游需求平淡，文化纸出版订单开始少量供货，纸企毛利润略有回升...

同花顺期货