原料方面，废电瓶回收体量偏少，回收商出货积极，再生铅原料库存处在原料安全水平。原生铅方面，铅价高位对下游采购带来一定抑制，原生铅厂内库存积累，此外，12月多家原生铅冶炼厂年底检修，如中金岭南、湖南金贵、江西金德等，12月减量或超1.2万吨。再生铅方面，安徽、河南、河北等地环保管控已解除，加上冶炼利润也尚可，再生铅冶炼企业复产积极性较高，不过需注意雾霾天气多发可能对再生铅生产带来不确定性。需求方面，下游出现畏高慎采情绪，终端消费较好的领域主要为汽车所用的铅蓄电池，需要关注电动铅蓄电池12月减产传言实际兑现情况如何。库存方面，截止11月28日全国主要市场铅锭社会库存为5.52万吨，较11月25日减少0.71万吨，较11月21日减少1.13万吨。综合而言，部分原生铅冶炼厂开展检修，短期现货流通资源有限及社会库存去化为铅价提供支撑，但利润可观状态下再生铅复产积极性较高，精炼铅供应整体或趋向恢复，压制铅价上方空间。