在内地与香港股票市场交易互联互通机制开通10周年之际，11月26日，香港交易所举办第二届HKEX中国论坛，回顾沪深港资本市场的发展生态演变，探讨国际化资产配置策略。

　　在26日上午举办的“人民币国际化论坛.在岸与离岸市场的联动赋能”讨论环节，香港交易所市场联席主管苏盈盈、中国外汇交易中心市场二部总经理卢向前、上海清算所业务部一部总经理张蕾，围绕债券衍生品、回购业务对人民币国际化的作用展开讨论。

　　与会嘉宾首先展示了几组重要的数据，来回顾总结债券通、互换通业务近年来取得的发展成果。

　　卢向前提出，2024年前十个月的债券通业务交易量达9万亿元，年复合增长率是63%。目前，参与债券通业务的境外机构来自40多个国家和地区，总数超过800多个。

　　“债券通渠道的境外机构占整个中国债券市场的境外投资机构投资者数量的70%多，债券通的交易占到了整个境外投资者的交易总额的50%以上，这些都是丰硕的成果。”卢向前说道。

　　张蕾提出，北向通推出7年以来，境外机构持有内地债券的总规模已经达到了4.5万亿人民币，交易额也跃升至1.1万亿人民币以上。而在境内投资者“走出去”方面，截至10月末，上海清算所南向通的托管余额已达到4684亿元。

　　张蕾还给出了一组数据：今年1~10月，境外投资者共达成现券交易16.5万亿元，同比增长了33.9%。张蕾认为，这体现了在全球多个经济体开启降息周期的背景下，中国资产对全球投资者的吸引力是逐步在增强的。

　　对投资者所期待的更丰富、多元的产品，卢向前表示，为了进一步满足境外投资者的需求，交易中心目前已经从以下几个方面着手进行研究：一是扩品种，包括增加利率互换标的、延长既有的利率互换品种的期限；二是引入更多的一些银行金融市场中比较有特点的标准化合约，用更丰富的交易工具便利境外投资者进行风险对冲的管理，来提高他们持有人民币债券的信心。

　　卢向前还提出，针对回购市场的开放，交易中心已经会同清算所、国债公司等有关方面，进行买断式回购机制的优化，使其成为更符合国际标准的回购机制，这为后续进一步推动回购市场的开放打下了很好的基础。

　　苏盈盈则表示，她希望未来债券通等互联互通机制在优化时，可以考虑使用债券作为抵押品，这样可以进一步丰富交易产品，也能增进两地的合作。

　　对于人民币国际化未来趋势的展望，三位与会者也发表了自己的观点。

　　苏盈盈表示，港交所将继续推动人民币国际化，丰富人民币计价产品，优化互换通等产品，完善离岸人民币生态圈，包括工具、债券、股票等方面。

　　卢向前表示，在各方的共同努力下，人民币国际化有望从管道式开放走向制度型开放。而绿色金融将是中国市场与国际对接的重要结合点。

　　张蕾表示，上海清算所将发挥双支柱业务模式，推动与国际机构互联互通，助力中资发行人境外发债，服务境外发行人在境内发债，便利境外投资者参与境内市场，推动南向通可投资债券范围拓展。