【品种策略】铜：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美国通胀数据符合预期，市场对美联储降息预期增强，美元指数保持强势，压制铜价；同时，国内楼市政策拖底经济，但供需矛盾不突出，短期铜价仍受强美元压制而偏弱运行。
永安研究	震荡	现货库存转为去化，现阶段下游买盘韧性强，价格支撑明显；冶炼端检修较多，进口量略有下行，消费端订单韧性良好；宏观方面，财政货币政策宽松对企业现金流有刺激，但淡季订单或减弱，限制上方空间。
财达期货	偏空	花旗下调铜价目标，美国CPI年率上升推动美元走强，铜价承压；尽管山东地区现货供应偏紧，但整体市场供应正常，特朗普当选对铜价短期利空。
正信期货	空	美元处于关键压力位且强势，铜价承压；美国CPI数据符合预期，降息概率提升，但宏观利多有限；国内政策力度不及预期，基本面去库有限，现货小幅升水，海外深度贴水，整体驱动偏弱。
光大期货	震荡	美元指数强势压制铜价走势，LME铜库存增加而SHFE仓单下降，市场情绪受国内化债信心提振，短期海外风险释放，关注特朗普交易变化及国内稳增长影响。
申银万国	偏空	美元走强压制铜价，尽管电网投资和家电产量增长支撑需求，但地产数据低迷和冶炼产量增速放缓令铜价承压。
混沌天成研究	空	美国高利率和全球贸易制裁削弱工业需求预期，美元强势不利有色市场，金价下跌削弱铜价支撑。技术上，铜价跌破震荡区间，短期下行压力增加。基本面供需双弱，TC回落，冶炼厂低开工率，现货需求疲软。
华泰期货	震荡	美元走强及数字货币上涨对铜价形成压力，尽管现货市场交投回升，但供需层面因素被忽略，导致铜价震荡偏弱，建议观望。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

美国通胀数据符合预期，市场对美联储降息预期增强，美元指数保持强势，压制铜价；同时，国内楼市政策拖底经济，但供
需矛盾不突出，短期铜价仍受强美元压制
而偏弱运行。

永安研究

震荡

现货库存转为去化，现阶段下游买盘韧性
强，价格支撑明显；冶炼端检修较多，进
口量略有下行，消费端订单韧性良好；宏
观方面，财政货币政策宽松对企业现金流
有刺激，但淡季订单或减弱，限制上方空
间。

财达期货

偏空

花旗下调铜价目标，美国CPI年率上升
推动美元走强，铜价承压；尽管山东地区
现货供应偏紧，但整体市场供应正常，特
朗普当选对铜价短期利空。

正信期货

空

美元处于关键压力位且强势，铜价承压；
美国CPI数据符合预期，降息概率提升
，但宏观利多有限；国内政策力度不及预
期，基本面去库有限，现货小幅升水，海
外深度贴水，整体驱动偏弱。

光大期货

震荡

美元指数强势压制铜价走势，LME铜库
存增加而SHFE仓单下降，市场情绪受
国内化债信心提振，短期海外风险释放，
关注特朗普交易变化及国内稳增长影响。

申银万国

偏空

美元走强压制铜价，尽管电网投资和家电
产量增长支撑需求，但地产数据低迷和冶
炼产量增速放缓令铜价承压。

混沌天成研究

空

美国高利率和全球贸易制裁削弱工业需求
预期，美元强势不利有色市场，金价下跌
削弱铜价支撑。技术上，铜价跌破震荡区
间，短期下行压力增加。基本面供需双弱
，TC回落，冶炼厂低开工率，现货需求
疲软。

华泰期货

震荡

美元走强及数字货币上涨对铜价形成压力
，尽管现货市场交投回升，但供需层面因
素被忽略，导致铜价震荡偏弱，建议观望
。

【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡宏观预期不明朗，价格随其波动；国内下游补库增加，库存连续去化，现货升水上调；TC长单价格谈判结果及冶炼端影响需关注，短期价格有支撑但上行驱动不足。南华期货中性铜价波动率上升但在可控范围内，宏观因素如特朗普当选和美联储降息对价格有影响，市场需时间消化事件，短期内价格可能反复，未来方向待定。兴业期货震荡美元指数上升对铜价短期有扰动，但中长期供需紧平衡结构未变，铜价下方有支撑。国内稳增长政策预期较强，铜矿供给偏紧，冶炼利润低，产量预期...

同花顺期货

【品种策略】铜：08月14日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美国PPI放缓，通胀逆转，预计美联储降息。全球最大铜矿Escondida可能罢工，提振市场情绪。南华期货铜价小幅冲高回落，预计震荡为主。宏观情绪回暖，VIX指数回落。基本面海外需求偏弱，国内废铜偏紧。申银万国铜价受矿山罢工支撑，全球精矿供应不及预期，中国冶炼企业计划缩减产量，以应对低廉的精矿加工费。财达期货铜价高位震荡，受美国通胀压力缓和及中国社融新增影响。美联储9月降息概率提升，国内政策支持同步释放，铜基本面有向好趋势，宏观情绪转好后铜价可能出现反...

同花顺期货