【品种策略】铜：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	美国通胀数据符合预期，市场对美联储降息预期增强，美元指数保持强势，压制铜价；同时，国内楼市政策拖底经济，但供需矛盾不突出，短期铜价仍受强美元压制而偏弱运行。
永安研究	震荡	现货库存转为去化，现阶段下游买盘韧性强，价格支撑明显；冶炼端检修较多，进口量略有下行，消费端订单韧性良好；宏观方面，财政货币政策宽松对企业现金流有刺激，但淡季订单或减弱，限制上方空间。
财达期货	偏空	花旗下调铜价目标，美国CPI年率上升推动美元走强，铜价承压；尽管山东地区现货供应偏紧，但整体市场供应正常，特朗普当选对铜价短期利空。
正信期货	空	美元处于关键压力位且强势，铜价承压；美国CPI数据符合预期，降息概率提升，但宏观利多有限；国内政策力度不及预期，基本面去库有限，现货小幅升水，海外深度贴水，整体驱动偏弱。
光大期货	震荡	美元指数强势压制铜价走势，LME铜库存增加而SHFE仓单下降，市场情绪受国内化债信心提振，短期海外风险释放，关注特朗普交易变化及国内稳增长影响。
申银万国	偏空	美元走强压制铜价，尽管电网投资和家电产量增长支撑需求，但地产数据低迷和冶炼产量增速放缓令铜价承压。
混沌天成研究	空	美国高利率和全球贸易制裁削弱工业需求预期，美元强势不利有色市场，金价下跌削弱铜价支撑。技术上，铜价跌破震荡区间，短期下行压力增加。基本面供需双弱，TC回落，冶炼厂低开工率，现货需求疲软。
华泰期货	震荡	美元走强及数字货币上涨对铜价形成压力，尽管现货市场交投回升，但供需层面因素被忽略，导致铜价震荡偏弱，建议观望。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

美国通胀数据符合预期，市场对美联储降息预期增强，美元指数保持强势，压制铜价；同时，国内楼市政策拖底经济，但供
需矛盾不突出，短期铜价仍受强美元压制
而偏弱运行。

永安研究

震荡

现货库存转为去化，现阶段下游买盘韧性
强，价格支撑明显；冶炼端检修较多，进
口量略有下行，消费端订单韧性良好；宏
观方面，财政货币政策宽松对企业现金流
有刺激，但淡季订单或减弱，限制上方空
间。

财达期货

偏空

花旗下调铜价目标，美国CPI年率上升
推动美元走强，铜价承压；尽管山东地区
现货供应偏紧，但整体市场供应正常，特
朗普当选对铜价短期利空。

正信期货

空

美元处于关键压力位且强势，铜价承压；
美国CPI数据符合预期，降息概率提升
，但宏观利多有限；国内政策力度不及预
期，基本面去库有限，现货小幅升水，海
外深度贴水，整体驱动偏弱。

光大期货

震荡

美元指数强势压制铜价走势，LME铜库
存增加而SHFE仓单下降，市场情绪受
国内化债信心提振，短期海外风险释放，
关注特朗普交易变化及国内稳增长影响。

申银万国

偏空

美元走强压制铜价，尽管电网投资和家电
产量增长支撑需求，但地产数据低迷和冶
炼产量增速放缓令铜价承压。

混沌天成研究

空

美国高利率和全球贸易制裁削弱工业需求
预期，美元强势不利有色市场，金价下跌
削弱铜价支撑。技术上，铜价跌破震荡区
间，短期下行压力增加。基本面供需双弱
，TC回落，冶炼厂低开工率，现货需求
疲软。

华泰期货

震荡

美元走强及数字货币上涨对铜价形成压力
，尽管现货市场交投回升，但供需层面因
素被忽略，导致铜价震荡偏弱，建议观望
。

【品种策略】铜：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国政府停摆结束降低了宏观风险，但经济数据不确定性仍存在，铜矿事故导致原料短缺预期已被市场消化，当前价格有底部支撑但需更多利好推动才能突破前高，短期内沪铜主力倾向于区间震荡运行。南华期货震荡现货市场采购情绪以刚需为主，技术面未现走坏但上行动能缺乏，美联储决议未落地前期价仍在预期与现实之间拉扯，短期看现实偏弱压抑上涨幅度。兴业期货偏多美国政府即将开门和美元指数走弱增强铜价金融属性支撑，尽管美联储降息概率下调，但流动性宽松...

同花顺期货

【品种策略】铜：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡市场对联储12月降息预期的博弈和国内经济数据走弱限制了宏观利多，铜矿事故导致的原料短缺预期已被充分交易，价格有底部支撑但缺乏上行动力，倾向于区间震荡运行。南华期货震荡铜期货价格在高位震荡，因现货市场采购情绪高涨，且12月合约空头平仓推动期价走高。然而，下游还盘意愿增强，价格突破86500元/吨后反弹无力。同时，阴极铜产量因原料紧张和检修影响有所下滑，但11月预计小幅回升。银河期货中性供应端进口货源减少及国产货源正常补给，整体供应收缩...

同花顺期货