【品种策略】生猪：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	生猪期货短期存在反弹基础，但由于现货价格疲软，集团和养殖户加速出栏压制价格，北方气温变冷可能刺激消费，但二育是否入场尚不确定，长期空单策略仍维持。
恒泰期货	多	冬季需求好转，腌腊行情启动，供需格局偏紧，支撑猪价上涨。
国都期货	震荡	生猪现货价格偏弱，供给增速高于需求增速，基本面偏弱；但01合约在1500 0关口有支撑，短期可能维持低位震荡，需关注出栏节奏和腌腊季节对市场的影响。
永安研究	空	现货价格偏弱，市场供应充足且出栏积极，供给恢复阶段已现，短期累库谨慎，需求节奏扰动，期货合约贴水限制交易空间，明年合约仍以空配为主。
光大期货	震荡	生猪期货近强远弱，反映市场对春节后猪价悲观预期；现货市场疲软，猪价下调，需求未明显改善；全国温度偏高影响南方腊肉制作，消费疲软限制猪价反弹。
正信期货	震荡	节日消费需求增加与供应预期增加导致市场多空博弈，生猪供应充足且疫病风险加剧引发恐慌抛售，屠企采购需求减弱并压价收猪。
申银万国	震荡	短期内生猪价格受二次育肥情绪影响，预计波动在14000—16000区间；长期来看，能繁母猪存栏增加可能导致供应过剩，远期价格存在下行风险。
华泰期货	震荡	近期生猪供应快速增加导致现货价格下跌，但盘面价格较低使得期货价格表现坚挺，基差快速收敛。市场对四季度价格乐观，需关注消费复苏和二次育肥出栏窗口期。预计短期价格震荡。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

生猪期货短期存在反弹基础，但由于现货价格疲软，集团和养殖户加速出栏压制价格，北方气温变冷可能刺激消费，但二育
是否入场尚不确定，长期空单策略仍维持
。

恒泰期货

多

冬季需求好转，腌腊行情启动，供需格局
偏紧，支撑猪价上涨。

国都期货

震荡

生猪现货价格偏弱，供给增速高于需求增
速，基本面偏弱；但01合约在1500
0关口有支撑，短期可能维持低位震荡，
需关注出栏节奏和腌腊季节对市场的影响
。

永安研究

空

现货价格偏弱，市场供应充足且出栏积极
，供给恢复阶段已现，短期累库谨慎，需
求节奏扰动，期货合约贴水限制交易空间
，明年合约仍以空配为主。

光大期货

震荡

生猪期货近强远弱，反映市场对春节后猪
价悲观预期；现货市场疲软，猪价下调，
需求未明显改善；全国温度偏高影响南方
腊肉制作，消费疲软限制猪价反弹。

正信期货

震荡

节日消费需求增加与供应预期增加导致市
场多空博弈，生猪供应充足且疫病风险加
剧引发恐慌抛售，屠企采购需求减弱并压
价收猪。

申银万国

震荡

短期内生猪价格受二次育肥情绪影响，预
计波动在14000—16000区间；
长期来看，能繁母猪存栏增加可能导致供
应过剩，远期价格存在下行风险。

华泰期货

震荡

近期生猪供应快速增加导致现货价格下跌
，但盘面价格较低使得期货价格表现坚挺
，基差快速收敛。市场对四季度价格乐观
，需关注消费复苏和二次育肥出栏窗口期
。预计短期价格震荡。

【品种策略】生猪：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡生猪市场出栏供应充足，屠宰企业采购压力小，计划完成偏快且无明显采购缺口，导致生猪期货价格波动。近期仔猪价格稳中有涨，但补栏情绪偏差，市场需求有限。恒泰期货中性生猪市场供过于求，尽管腌腊灌肠季备货需求提振猪价，但供应压力限制反弹高度。政策支持和产能淘汰进度缓慢影响市场走势。光大期货震荡政策去产能预期及现货猪价反弹支撑远期合约偏强表现，技术数据显示出栏量缩减，提振猪价反弹预期。国都期货震荡四季度供给产能过剩，生猪出栏供应压...

同花顺期货

【品种策略】生猪：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场对生猪存栏和能繁母猪存栏的担忧较大，尽管年底目标可实现，但明年1季度增量可能提前释放，压制4季度猪价反弹空间，市场预期明年下半年才有养殖利润，春节前期现货或延续弱势。银河期货空全国农产品批发市场猪肉平均价格下降，加之农业农村部的批发价格指数小幅下滑，显示生猪市场需求疲软，导致生猪期货承压。国都期货震荡能繁母猪存栏量仍处于过剩状态，产能去化加速；进入腌腊需求旺季，对猪价有支撑；猪价低于成本，短期或接近底部，但上涨空间有限。恒泰...

同花顺期货