【品种策略】生猪：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
恒泰期货	多	屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增，天气转凉带动腌腊行情，市场对需求好转预期增强，基本面数据支撑猪价走强。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，四季度生猪出栏压力增加；南方腌腊需求开启但替代品价格较低，猪肉消费受替代影响，需求增速低于供给增速，基本面偏弱。
光大期货	偏空	现货市场生猪出栏均价下跌，重点养殖企业出栏量增加，供应压力持续，导致生猪期货价格承压，预计延续偏弱表现。
申银万国	震荡	当前生猪价格小幅上涨，受腌腊消费高峰和二次育肥情绪影响，但能繁母猪存栏恢复预计明年上半年供应增加，长期供应过剩可能导致价格弱势震荡。
正信期货	空	集团场供应量增加，消费利好兑现不佳，标肥价差收窄，短期猪价或止跌但长期下跌趋势不改，建议长线逢高放空。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

恒泰期货

多

屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增，天气转凉带动腌腊行情，市场对需求好转预期增强，基本面数据支撑猪价走强。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，四季度生猪出栏
压力增加；南方腌腊需求开启但替代品价
格较低，猪肉消费受替代影响，需求增速
低于供给增速，基本面偏弱。

光大期货

偏空

现货市场生猪出栏均价下跌，重点养殖企
业出栏量增加，供应压力持续，导致生猪
期货价格承压，预计延续偏弱表现。

申银万国

震荡

当前生猪价格小幅上涨，受腌腊消费高峰
和二次育肥情绪影响，但能繁母猪存栏恢
复预计明年上半年供应增加，长期供应过
剩可能导致价格弱势震荡。

正信期货

空

集团场供应量增加，消费利好兑现不佳，
标肥价差收窄，短期猪价或止跌但长期下
跌趋势不改，建议长线逢高放空。

【品种策略】生猪：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡生猪市场出栏供应充足，屠宰企业采购压力小，计划完成偏快且无明显采购缺口，导致生猪期货价格波动。近期仔猪价格稳中有涨，但补栏情绪偏差，市场需求有限。恒泰期货中性生猪市场供过于求，尽管腌腊灌肠季备货需求提振猪价，但供应压力限制反弹高度。政策支持和产能淘汰进度缓慢影响市场走势。光大期货震荡政策去产能预期及现货猪价反弹支撑远期合约偏强表现，技术数据显示出栏量缩减，提振猪价反弹预期。国都期货震荡四季度供给产能过剩，生猪出栏供应压...

同花顺期货

【品种策略】生猪：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性市场对生猪存栏和能繁母猪存栏的担忧较大，尽管年底目标可实现，但明年1季度增量可能提前释放，压制4季度猪价反弹空间，市场预期明年下半年才有养殖利润，春节前期现货或延续弱势。银河期货空全国农产品批发市场猪肉平均价格下降，加之农业农村部的批发价格指数小幅下滑，显示生猪市场需求疲软，导致生猪期货承压。国都期货震荡能繁母猪存栏量仍处于过剩状态，产能去化加速；进入腌腊需求旺季，对猪价有支撑；猪价低于成本，短期或接近底部，但上涨空间有限。恒泰...

同花顺期货