【品种策略】生猪：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
恒泰期货	多	屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增，天气转凉带动腌腊行情，市场对需求好转预期增强，基本面数据支撑猪价走强。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，四季度生猪出栏压力增加；南方腌腊需求开启但替代品价格较低，猪肉消费受替代影响，需求增速低于供给增速，基本面偏弱。
光大期货	偏空	现货市场生猪出栏均价下跌，重点养殖企业出栏量增加，供应压力持续，导致生猪期货价格承压，预计延续偏弱表现。
申银万国	震荡	当前生猪价格小幅上涨，受腌腊消费高峰和二次育肥情绪影响，但能繁母猪存栏恢复预计明年上半年供应增加，长期供应过剩可能导致价格弱势震荡。
正信期货	空	集团场供应量增加，消费利好兑现不佳，标肥价差收窄，短期猪价或止跌但长期下跌趋势不改，建议长线逢高放空。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

恒泰期货

多

屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增，天气转凉带动腌腊行情，市场对需求好转预期增强，基本面数据支撑猪价走强。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，四季度生猪出栏
压力增加；南方腌腊需求开启但替代品价
格较低，猪肉消费受替代影响，需求增速
低于供给增速，基本面偏弱。

光大期货

偏空

现货市场生猪出栏均价下跌，重点养殖企
业出栏量增加，供应压力持续，导致生猪
期货价格承压，预计延续偏弱表现。

申银万国

震荡

当前生猪价格小幅上涨，受腌腊消费高峰
和二次育肥情绪影响，但能繁母猪存栏恢
复预计明年上半年供应增加，长期供应过
剩可能导致价格弱势震荡。

正信期货

空

集团场供应量增加，消费利好兑现不佳，
标肥价差收窄，短期猪价或止跌但长期下
跌趋势不改，建议长线逢高放空。

【品种策略】生猪：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司核心观点南华期货07收于17350，09收于17960，跌幅0.54%，0.80%。昨日全国生猪均价18.74元/斤，下跌0.14元/公斤。河南、湖南、辽宁、四川、广东五省生猪均价分别为18.90、18.60、18.48、18.00、19.13元/公斤，分别下跌0.15、0.20、0.02、0.35、0.20元/公斤。消费疲软，白条被迫抬价，走货较差。端午已过但价格如何发酵还需等待节后现货市场情况，期货贴水且期现价差较大，进入交割月前一个月基差逐渐收敛，期货向上靠近现货，但限仓规则已至，多空双方相继在07减仓，形成端午前的行情。短...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性生猪现货止跌反弹，存栏同比为近四年最低，预计二季度出栏量低，现货跌幅受限，基差因素限制看空近月合约。恒泰期货震荡6月猪价承压但下跌空间有限，预计短期在14.5-15元/公斤区间震荡，主力合约有基差修复预期，价格重心或将上移。国都期货震荡能繁母猪及新生仔猪数量推测出栏供应量宽松，需求端因天气升温大猪需求减弱，现货端稳中偏弱调整，盘面寻底中，现货持续升水期货，盘面向下空间有限。财达期货空新生仔猪量稳步增长，商品猪供给量增加，养殖企业降重出...

同花顺期货