【品种策略】焦煤：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	焦煤现货报价回落，库存向上游集中，钢厂盈利承压，需求边际转弱，宏观政策刺激低于预期，市场情绪回落，短期估值有望下移。
恒泰期货	震荡	海外蒙煤通关车数回升有限，国内洗煤厂开工率和产能利用率提升，焦煤供应偏宽松；钢厂利润扩张收窄，原料补库放缓，焦煤价格下方有长协价支撑，市场对宏观政策乐观预期仍在。
兴业期货	空	焦煤供给宽松，终端消费淡季临近，钢焦企业补库意愿下滑，矿端累库压力增大，贸易煤价承压，焦煤期价走势偏弱。
永安研究	震荡	焦煤期货价格受多重因素影响，供给方面，洗煤厂开工率和产量增加，但精煤库存上升；需求方面，精煤日产量略增，港口和焦化厂库存下降，显示需求稳定；整体市场供需相对平衡，导致价格震荡。
财达期货	震荡	焦煤现货市场报价偏弱，价格持续回落。焦企对高价煤采购谨慎，维持低库存。尽管钢厂高炉开工率高，对焦炭需求刚性，但成材需求进入淡季，整体需求预期回落。
光大期货	震荡	焦煤供应趋于宽松，现货成交转弱，部分煤矿库存积累；需求端钢材价格震荡，焦炭提降，焦化企业采购积极性降低，短期焦煤盘面预计震荡偏弱。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

焦煤现货报价回落，库存向上游集中，钢厂盈利承压，需求边际转弱，宏观政策刺激低于预期，市场情绪回落，短期估值有
望下移。

恒泰期货

震荡

海外蒙煤通关车数回升有限，国内洗煤厂
开工率和产能利用率提升，焦煤供应偏宽
松；钢厂利润扩张收窄，原料补库放缓，
焦煤价格下方有长协价支撑，市场对宏观
政策乐观预期仍在。

兴业期货

空

焦煤供给宽松，终端消费淡季临近，钢焦
企业补库意愿下滑，矿端累库压力增大，
贸易煤价承压，焦煤期价走势偏弱。

永安研究

震荡

焦煤期货价格受多重因素影响，供给方面
，洗煤厂开工率和产量增加，但精煤库存
上升；需求方面，精煤日产量略增，港口
和焦化厂库存下降，显示需求稳定；整体
市场供需相对平衡，导致价格震荡。

财达期货

震荡

焦煤现货市场报价偏弱，价格持续回落。
焦企对高价煤采购谨慎，维持低库存。尽
管钢厂高炉开工率高，对焦炭需求刚性，
但成材需求进入淡季，整体需求预期回落
。

光大期货

震荡

焦煤供应趋于宽松，现货成交转弱，部分
煤矿库存积累；需求端钢材价格震荡，焦
炭提降，焦化企业采购积极性降低，短期
焦煤盘面预计震荡偏弱。

【品种策略】焦煤：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡矿山和洗煤厂开工率提高及中蒙口岸监管影响，焦煤进口或收缩，但矿山库存高企。焦煤持续让利焦炭，焦炭企业盈利良好，供应压力增加。下游钢厂减产，焦炭需求走弱，焦煤现货成交偏差，市场观望情绪浓厚。兴业期货震荡焦煤供给宽松，产地开工持稳且进口充足，累库压力未缓解；需求季节性走弱，但宏观政策积极，贸易询价增多，冬储强度需重新评估，煤价走势可能筑底。财达期货空炼焦煤矿山产能利用率上升，供应稳中有升；焦炭降价导致焦企利润收窄，钢厂需求淡季，补库意...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑永安研究震荡焦煤市场供需两端均有变化，洗煤厂开工率小幅上升，但精煤库存下降，需求端精煤日产量增加，港口库存减少，显示市场供需平衡存在波动。兴业期货震荡焦煤供给维持宽松，进口煤充足且产地开工稳定，钢焦企业需求季节性走弱导致累库压力，但宏观政策释放积极信号，市场情绪或受带动，冬储补库期间价格可能上行，需关注实际冬储力度。财达期货空炼焦煤矿山生产稳定，供应稳中有升；下游焦钢企业对焦煤补库意愿一般，维持低库存策略，按需采购为主，整体空头趋势未变。...

同花顺期货