【品种策略】焦煤：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	矿山和洗煤厂开工率提高及中蒙口岸监管影响，焦煤进口或收缩，但矿山库存高企。焦煤持续让利焦炭，焦炭企业盈利良好，供应压力增加。下游钢厂减产，焦炭需求走弱，焦煤现货成交偏差，市场观望情绪浓厚。
兴业期货	震荡	焦煤供给宽松，产地开工持稳且进口充足，累库压力未缓解；需求季节性走弱，但宏观政策积极，贸易询价增多，冬储强度需重新评估，煤价走势可能筑底。
财达期货	空	炼焦煤矿山产能利用率上升，供应稳中有升；焦炭降价导致焦企利润收窄，钢厂需求淡季，补库意愿一般，维持低库存策略，整体空头趋势未变。
光大期货	震荡	焦煤现货价格上涨，蒙煤市场偏强运行，但下游焦企因利润下滑对高价煤采购意愿不高，供应稳步上升，库存压力较大，政策预期对市场有支撑，预计短期盘面震荡偏强。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

矿山和洗煤厂开工率提高及中蒙口岸监管影响，焦煤进口或收缩，但矿山库存高企。焦煤持续让利焦炭，焦炭企业盈利良好
，供应压力增加。下游钢厂减产，焦炭需
求走弱，焦煤现货成交偏差，市场观望情
绪浓厚。

兴业期货

震荡

焦煤供给宽松，产地开工持稳且进口充足
，累库压力未缓解；需求季节性走弱，但
宏观政策积极，贸易询价增多，冬储强度
需重新评估，煤价走势可能筑底。

财达期货

空

炼焦煤矿山产能利用率上升，供应稳中有
升；焦炭降价导致焦企利润收窄，钢厂需
求淡季，补库意愿一般，维持低库存策略
，整体空头趋势未变。

光大期货

震荡

焦煤现货价格上涨，蒙煤市场偏强运行，
但下游焦企因利润下滑对高价煤采购意愿
不高，供应稳步上升，库存压力较大，政
策预期对市场有支撑，预计短期盘面震荡
偏强。

【品种策略】焦煤：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期焦煤及动力煤现货价格涨幅较大，终端接受意愿不足，市场观望情绪浓厚，上游矿山恐高情绪加快出货节奏，下游钢厂亏损加剧，煤焦需求季节性走弱，短期盘面面临调整压力。申银万国震荡发改委明确提及稳定供暖季能源生产供应，煤炭保供稳价预期盖过核查超产影响，钢厂盈利率降至40%以下，铁水产量下滑，双焦需求走弱，钢材弱现实和低利润限制煤价上行空间，短期盘面波动加大。恒泰期货中性焦煤供应趋紧但需求疲软，库存累积但处于低位，冬储需求释放限制价格下调...

同花顺期货

【品种策略】焦煤：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空国内宏观环境疲弱导致焦煤价格下跌，进口煤大量到港逆转供需格局，加上终端钢厂利润承压和铁水减产，焦煤过剩幅度加深，短期煤价仍将承压。恒泰期货中性焦煤供应偏紧且煤价下探空间有限，钢厂需求疲软导致接货意愿偏差，建议短期观望，中期逢低布局多单。财达期货空部分地区煤矿控产及环保限产导致炼焦煤供应受限，但钢厂利润承压减产，减少对焦煤需求，整体市场偏空。光大期货震荡供应端煤矿停产减产，整体供应恢复缓慢；需求端钢厂对焦炭发起二轮提降，市场情绪...

同花顺期货