【品种策略】沥青：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏空	沥青原料紧张，马瑞贴水上涨，炼厂开工受阻，开工率和产量维持低位，需求端出货一般，库存小幅累积但仍低位，冬储放量少且价格高，对盘面有支撑但上涨动力减弱，建议尝试空配沥青。
银河期货	震荡	沥青需求环比下行导致现货价格略有回落，但炼厂开工回升和库存下降支撑近端价格，油价短期震荡企稳，沥青在油品中表现相对强势，年底供应端回升和累库情况需关注。
恒泰期货	偏多	OPEC+会议结果未超预期导致油价回落，但炼厂冬储价格同比提升和南方施工需求回升支撑现货买盘，货币政策基调转变也助推短端价格反弹。
光大期货	震荡	沥青供应维持低位，炼厂利润亏损影响生产积极性，南方赶工项目支撑需求，但北方受冷空气影响需求减弱，整体库存处于低位。冬储需求下价格企稳，后期供应偏紧情况可能缓解。

沥青机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏空

沥青原料紧张，马瑞贴水上涨，炼厂开工受阻，开工率和产量维持低位，需求端出货一般，库存小幅累积但仍低位，冬储放
量少且价格高，对盘面有支撑但上涨动力
减弱，建议尝试空配沥青。

银河期货

震荡

沥青需求环比下行导致现货价格略有回落
，但炼厂开工回升和库存下降支撑近端价
格，油价短期震荡企稳，沥青在油品中表
现相对强势，年底供应端回升和累库情况
需关注。

恒泰期货

偏多

OPEC+会议结果未超预期导致油价回
落，但炼厂冬储价格同比提升和南方施工
需求回升支撑现货买盘，货币政策基调转
变也助推短端价格反弹。

光大期货

震荡

沥青供应维持低位，炼厂利润亏损影响生
产积极性，南方赶工项目支撑需求，但北
方受冷空气影响需求减弱，整体库存处于
低位。冬储需求下价格企稳，后期供应偏
紧情况可能缓解。

【品种策略】沥青：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡尿素市场供应小幅回升，需求因农业淡季而减少，库存高位，供需面无较大变化，短期行情窄幅波动，趋势上在出口政策调整前预计现货偏弱。恒泰期货中性近期国内外金融市场剧烈波动，油价反复波动，对沥青价格造成影响，但主力炼厂低排产和刚需恢复使现货价格维持偏稳。永安研究中性沥青现货市场涨跌互现，库存水平偏低，北方需求临近尾声，绝对价格中性，相对估值偏低，稀释沥青征税影响不明，建议观望或参与反套策略。...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡国内沥青库存维持低位且委内瑞拉原油船期减少，成本支撑较强，但开工率和出货量下降，整体供需两弱，市场呈现震荡态势。银河期货震荡沥青现货市场价格保持稳定，炼厂和社会库存持续下降，供应水平偏低支撑价格抗跌，但终端需求走弱，价格缺乏上行驱动，且冬季补库需求不明朗。恒泰期货中性近期国内外金融市场剧烈波动，油价波动影响沥青价格，主力炼厂低排产与刚需恢复使得现货价格偏稳。永安研究中性沥青现货市场涨跌互现，库存水平偏低，赶工需求临近尾声...

同花顺期货

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