美国：非农逆袭，加息迫近。受二季度基数效应影响，加上去库存拖累，三季度GDP大幅放缓。8-9月就业遭遇滑铁卢，投资小幅下滑，制造业和非制造业继续分化。总体通胀仍低，但核心通胀稳中有升。10月非农就业绝地反弹，且金融条件趋稳，联储12月加息应无悬念。三季度盈利超预期，美股大涨，而加息预期导致美元止跌回升。

欧元区：多事之秋，政策趋松。失业率缓慢回落，消费稳步复苏。出口低速增长，工业与服务业差距拉大。能源价格再跌进一步压低通胀。欧央行暗示可能宽松加码，但预计“药效”或有限。欧元区股债双牛，欧元结束反弹。

日本：消费亮点，外需疲软。就业继续改善，推动消费复苏。受外需乏力及日元前期升值影响，出口增速放缓。机械订单亦大幅下滑。短观调查显示，三季度制造业商业环境恶化。日本央行按兵不动，日元稳定。日股上涨，债券上行。

基本金属：仍未“放弃”寻底。2015年初至今，基本金属价格受到美元指数走强和“孱弱”的中国经济数据影响持续下行。近一个月金属价格跌幅放大，尤其是LME锌近一月跌幅达到13%。基本金属价格在创出新低后，目前上游供给收缩在执行上还未有明显效果，需求端增速还未企稳，我们认为金属价格还存在下行空间，但空间有限。最近VIX指数回落，作为避险需求资产的价格下行，黄金处于底部备受压力，短期仍将维持低位震荡的格局。

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