商品专题

资料来源：国泰君安期货公司

PTA: 周三TA 期货大幅下行，但现货市场供应商买盘支撑，现货价格小幅阴跌，成交放量，成交价格在4720 元/吨自提-4770 元/吨三月承兑。当日聚酯产销回落至六成，聚酯价格小幅下移；一家120 万吨的PTA 生产商宣布检修，TA 开工率再度下移。下游需求并没有急速恶化，TA 近月的强势格局不变，以PX 加700 元算TA 成本在4600 元/吨，笔者认为这也是期现货的底部。

LLDPE：周三，市场价格部分走软，华东和华南价格松动50 元/吨左右。部分石化下调出厂价，挫伤市场交投气氛，商家让利出货。终端需求疲软，采购积极性不高。今日线性主流价8600-9000 元/吨。华北地区LLDPE 价格在8600-8800 元/吨，华东地区LLDPE价格在8600-8950 元/吨，华南地区LLDPE 价格在8750-9000 元/吨。煤化工方面，尽管神华货源全部溢价成交，不过成交价格较上一日略有回落。期货方面，商品表现依然疲软，不过塑料主力合约由于基差原因表现降低坚挺，但是远期合约受到增仓打压。操作思路上，8000 附近01 合约可考虑多单介入，同时关注现货的价格与成交情况。

PP：PP 各地市场价格小幅走低，货源一般，中石化华北，中石化华东及中油华东，中油华南下调出厂价格，打压业者心态，市场成本面支撑松动，低价货源增多，今日各地PP 市场小幅阴跌，下游成交多以刚需为主。截至午前，华北拉丝主流价格在7700-7900 元/吨左右，华东拉丝主流在7800-8100 元/吨，华南拉丝主流在7900-8150元/吨左右。(PP 华东是交割基准地，今日PP01 合约贴水350)

白糖: 白糖期货1601 合约价格高位震荡；白糖现货基准地价格报5300 元/吨。由于进口糖难以大规模进入国内市场，加上国内减产幅度有继续扩大的预期，糖价内强外弱的格局延续；9 月份食糖进口量65.6 万吨，预计2015 年进口量在450 万吨，市场格短时间震荡稳固概率较大。我们认为短期糖价仍将维持在高位，支撑位5300-5350 元/吨，阻力位5700-5750 元/吨。