接上文我们来讲一讲理财产品的本质，首先我们要弄清楚身边人有时候会说“理财不靠谱”，“理财产品亏钱了”等等是因为什么。

一种情况买的理财产品血本无归，只因我们的钱投到了非法金融机构的产品中，他们以高息做饵，引你入局，他们开公司的本质就是骗钱，因此你的资金进来后根本就没有投入到资产端，而是进了他们自己的口袋，为了进一步吸收更多公众存款，他们设立资金池，借新还旧，支付几期利息来吸引你的更多更多本金，俗称“你要的是他们的利息，他们要的是你的本金”。

一种情况是买的理财产品出现严重亏损，我们明明买到了正规金融机构的产品，为何还会亏损呢。首先要明确理财产品并不是刚性兑付了；其次你可能买错产品了，我们的资金买了产品了，产品也运作了，资金也投向规定的地方了，但是这个产品可能流向股票了、也可能流向房地产了，我们知道近几年股市也好、房地产也好，一直不景气，因此你的资金进入这些领域大概率会出现亏损；最后这些项目的亏损体现到你的理财产品里就是你买的理财出现亏损了。（当然在牛市的时候，这些资产也会给你的产品带来超额的收益）

因此我们买产品，首先要选择正规金融机构，其次选择对的产品。今天主要讲一讲“债券型”产品。顾名思义，产品募集的资金投入到了债券市场了。而债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券，此类产品风险较低。

看着债券的定义，上面写着按照法定程序还本付息，感觉很安全的样子，比如资金流入到国家发行的国债里，你是不是就放心很多，而大多数产品将会是投入到这种安全性高、信用等级高的债券里。但也会有特殊情况，也有企业发债了，到期还不上钱了，还是会亏损，再一个此前平安信托延迟兑付事件，也是因为资金投入房地产领域了，但这不代表平安的其他产品也有问题，而上述情况属于极少概率事件，如果一家金融机构不能识别此类债券，那么专业水平很低了。因此我们知道，购买产品，要看产品投资的标的，要看资金的最终流向。而优质资产也是各金融机构所青睐的。

由于债券基金（债券型理财产品）自带“避险”属性，不禁成为了市场的“香饽饽”。上文我们说过选择一只产品，不仅要知道他安全，还要清楚安全的原因，那么如何选择一只适合自己的“债券型”理财产品呢？我们举个例子，如果我们的资金买的理财产品全部投入到一只国债里了，安全性没得说了，那么收益最多也就是这只债券的收益了，除去管理人的管理费，收益可能还会略微低一些，那么我们不如直接自己买这只国债了。因此债券的配置成为产品收益的关键，也是管理人能力的体现。所以选择一只适合自己的“债券型”理财产品要学会看产品的配置。

接下来讲一讲债券类理财产品主要配置的两种债券类型：“利率债”和“信用债”。利率债主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。信用债是指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、资产支持证券、次级债等品种。

从安全上来看，利率债有政府做背书，因此安全性极高；但信用债因背负信用风险因此也存在信用利差，故而收益相对较高。所以“债券型”理财产品想要在安全的基础上获得超额收益，那么就要同时配置“利率债”和“信用债”。

利率债不多说了，不过信用债也不代表着不安全，比如四大行发的信用债，安全上我们依旧不用担心，因为银行在我们印象中信用等级很高，此外他们的债券信用评级也很高。不同债券根据信用债的发行主体可以将债券分为多个等级，不同评级机构的评级也会稍有差异，如标准·普尔公司信用等级标准从高到低可划分为：AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B级、CCC级、CC级C级和D级。因此选择优质、评级高的信用债除了安全性高外，还可以获取较高的收益，还有就是规避尾部风险。同样的选择债券方式，如城投债的选择上，发达城市发的城投债可以优先选择。

“债券型”理财产品，除了管理人可以凭借专业能力外选取、配置优质债券外，还有一点就是一些特殊品种债券只能机构投资者去交易，如短期融资券，同样根据主体信用等级划分为各个等级，但个人投资者却交易不了。

最后再讲讲，“债券型”理财产品的收益来源，为何“债券型”理财产品收益更胜存款一筹呢，且市场震荡，此类产品自带“避险”属性，。一是债券本身票面利率收益，是产品收益的稳定来源；二是价差收益，由于债券是可以在市场上进行交易的，因此存在价差；三是加杠杆，管理人可以增加杠杆去获取超额收益。目前市场上“债券型”理财产品收益大多在2%-4%之间，当然根据标的资产配置不同收益也不尽相同。

综上，我们讲了“债券型”产品投资逻辑、投资优势、收益来源，相信大家也对此类产品有了大概的认知。今日国有大行陆续下调存款利率，我们此前的文章也对利率下调做了相关解读，同样央行也鼓励居民进行多元化资产配置，虽然降低存款利率所带来的利息减少，但多元化资产配置可以提高综合收益。市场上产品很多，我将陆续整理、分享给大家，响应国家号召做好资产配置。