市场综述

　　 8月14日，午盘收盘，国内期货主力合约几乎全线下跌。集运欧线、纯碱跌超5%，碳酸锂、沪铅跌超4%，工业硅、菜粕、热卷、铁矿石、螺纹钢跌超3%。涨幅方面，生猪涨超1%。

　　沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.48%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.36%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.04%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.54%。

　　品种观点

　　Futures Review

　　期指板块 Stock Index Futures

　　EC：地缘反复，关注半年线

　　IF：社融增量下滑，持续磨底

　　黑色板块 Black Products

　　焦煤：黑色负反馈持续，持续探底

　　螺纹：情绪依然悲观，仍在赶底过程

　　金属板块 Non-ferrous Metal

　　黄金：美PPI数据走弱，市场静待CPI数据

　　氧化铝：现货限制波动幅度

　　碳酸锂：现货需求压力依旧，虽势弱需谨慎

　　农产品 Agricultural Products

　　生猪：短期追多需谨慎

　　红枣：关注万元关口的表现

　　玉米淀粉：或跟随玉米震荡走弱

　　豆粕：下行格局依旧

　　菜粕：下行格局依旧

　　能源化工 Energy and Chemical Industry

　　原油：中东紧张局势稍有降温，油价回吐部分涨幅

　　纯碱：加速赶底，破位下行

　　纸浆：低位震荡格局延续

　　玻璃：盘面继续下压，维持空头格局

　　尿素：日线仍处于下行通道中

　　市场动态

　　Market News

　　国内宏观 Domestic Macro Economy

　　中国央行：今日开展3692亿元7天期逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放3692亿元。7 月新增社融 7708 亿，社融同比增速 8.2%，新增人民币贷款 2600 亿，人民币贷款余额同比8.7%。7 月末，广义货币(M2)余额 303.31 万亿元，同比增长 6.3%。狭义货币(M1)余额 63.23万亿元,同比下降 6.6%。流通中货币(M0)余额 11.88 万亿元,同比增长 12%。前七个月净投放现金 5396 亿元。7 月份新发放企业贷款加权平均利率为 3.65%，与上月持平，比上年同期低 22 个基点，新发放个人住房贷款利率为 3.4%，比上月低 9 个基点，比上年同期低 68 个基点，均处于历史低位。央行决定新增重庆、福建、广东、广西、河南、黑龙江、湖南、吉林、江西、辽宁、陕西、四川 12 省（区、市）支农支小再贷款额度 1000 亿元，支持受灾严重地区防汛抗洪救灾及灾后重建工作，加大对受灾地区的经营主体特别是小微企业、个体工商户，以及农业、养殖企业和农户的信贷支持。

　　国际宏观 International Macro Economy

　　据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为46%，降息50个基点的概率为54%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为29.6%，累计降息75个基点的概率为51.2%，累计降息100个基点的概率为19.2%。7 月 PPI 环比上升 0.1%，预期为上升 0.2%。从同比看，PPI 继 6 月份上涨 2.7%后，7 月涨幅为 2.2%，也低于预期的 2.3%。剔除波动较大的食品和能源类别后，7 月 PPI 与上月持平，为四个月来最温和的读数；核心 PPI 同比上升 2.4%，低于预期的 2.6%。服务业成本在 7 月环比下降了 0.2%，为 2023 年 3 月以来的最大降幅，这主要是因为机械和汽车批发商的利润率降低。不过，商品价格上涨了 0.6%，为今年 2 月以来最大涨幅，主要是由于汽油成本上升 2.8%。美联储博斯蒂克：经济风险平衡正在恢复到正常水平，对未来几个月经济正常化持乐观态度；利率政策是限制性的，不希望它永远保持在这个水平；降息即将到来，希望能看到更多数据；如果降息后又不得不加息，那将是非常糟糕的情况；如果经济按预期的发展，年底前将会降息。

　　刘玉龙：期货从业资格证号：F3053353/投资咨询资格证号：Z0014573

　　宋科磊：期货从业资格证号：F03090182/投资咨询资格证号：Z0016780

　　王珺杰：期货从业资格证书号 F3076294/投资咨询资格证书号 Z0018912

　　陈园园：期货从业资格证号：F3034979/投资咨询资格证号：Z0018911

　　郭艺娇：期货从业资格证号：F03111072/投资咨询资格证号：Z0018577

　　李斌：期货从业资格证号：F3082079/投资咨询资格证号：Z0018526

　　张凯：期货从业资格证号：F03090611/投资咨询资格证号：Z0019791

　　孙光亚：期货从业资格证号：F03126722/投资咨询资格证号：Z0020088

　　东证期货