*NI2409成交/持仓排名（20240731）：

市场动向

国家统计局数据显示，7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月略降0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。7月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点，仍高于临界点。7月份，综合PMI产出指数为50.2%，比上月下降0.3个百分点，仍位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动继续保持扩张。据Mysteel调研统计，截止2024年7月26日，中国精炼镍27库社会库存减少1795吨至28192吨，降幅5.99%；仓单库存减少811吨至16813吨；现货库存减少184吨至7879吨，其中镍板减少162吨，镍豆减少22吨；保税区库存减少800吨至3500吨。下半年，全球镍市场过剩幅度预计缩窄至 20 万吨，纯镍、镍铁和中间品分别过剩 12 万、5万和 3 万吨。

行情研判

精炼镍现货成交明显转好，精炼镍社会库存大幅去化。镍主力09合约昨日在多日下跌后再现大涨，二次探底态势有望形成。我们7月12日《镍：存二次探底预期》中曾展望过二次探底走势，并在后续修正了探底目标位到125000附近，目前已基本验证。上海大陆期货投资咨询部认为，下游企业在沪镍13万以下采购增多，精炼镍近期成交逢低改善，刚需补充积极性有所回升，硫酸镍则价格相对坚挺，供应偏紧。而且全球镍市场过剩幅度预计缩窄，叠加重要会议落地后对宏观仍有预期，预计镍会迎来跌后修复，上方短期压力132000，取得突破后将会放大预期，二次探底完成后有望再进上涨通道，上方关键压力修正到142000附近，低多策略。

*RU2409成交/持仓排名（20240731）：

市场动向

据隆众资讯统计，截至2024年7月28日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量47.44万吨，环比上期减少0.17万吨，降幅0.36%。保税区库存6.05万吨，持稳；一般贸易库存41.39万吨，降幅0.41%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.86百分点；出库率减少2.57个百分点；一般贸易仓库入库率增加0.34个百分点，出库率增加0.29个百分点。半钢胎企业订单充足支撑下，装置高位运行，据闻个别企业仍存提产计划，或将对整体样本企业产能利用率形成一定拉动。全钢胎样本企业排产表现不一，检修企业复工将带动产能利用率上行。根据工信部最新公布的新车上市名录里面可以看到，多家车企的新车型与换代车型将于近期发售，亦将刺激未来汽车销售增长预期。

行情研判

近期海外原料价格止跌企稳，对胶价底部支撑明显。橡胶主力09合约昨日大跌后反转，一举突破短期压力15450上方。与我们7月25日《橡胶：调整接近尾声》中给出的调整场景比较类似，且也靠近了我们给出的调整目标位15000附近。由于橡胶轮胎海外出口市场表现强劲带动轮胎行业高景气，加上近期以旧换新相关政策逐步落地有望进一步拉动国内乘用车销量增长，带动橡胶轮胎行业需求向好。关键压力仍在15850一带，维持之前的调整多头策略。

*I2409成交/持仓排名(20240731)：

市场动向

Mysteel数据，7月30日，全国主港铁矿石成交98.67万吨，环比减19.9%；237家主流贸易商建筑钢材成交9.42万吨，环比减26%。据统计，本周(7月27日至8月2日)，高炉检修带来的铁水影响量为109.91万吨，环比上周检修影响量增加7.24万吨。国内港口铁矿石到货高位回落，但矿商发运低位开始企稳，按船期推算国内港口到货量短期仍难回升，相应的国内矿山生产受限，短期矿石供应迎来收缩。政治局经济会议落地，强调要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设，更大力度推动大规模设备更新和大宗耐用消费品以旧换新，市场对短期刺激政策与中长期改革措施的预期都有所提升。

行情研判

矿石需求韧性尚可，高库存局面下矿石基本面依然疲弱。铁矿主力09合约仍在我们之前给出的目标区间750-770间运行，且区间内反复性明显加强。由于钢厂亏损加剧倒逼开始减产，上周样本钢厂日均铁水产量小幅下降，而进口矿日耗则是微增，矿石终端消耗维持高位，需求韧性表现尚可，

随着新旧国标的过渡期结束，“金九银十”需求旺季的来临，钢矿市场行情仍值得期待。但鉴于目前钢厂大面积亏损，后续钢厂减产力度将扩大，矿石需求下行预期未退。01合约上方压力修正到790观察，支撑730，短多思路下维持中期空头策略不变。