玻璃弱反弹后继续下行,供需关系何时能改善
发布时间:2024-7-10 09:05阅读:27
玻璃弱反弹后继续下行
供需关系何时能改善?
7月4日-7月9日,玻璃主力合约FG2409价格从1593元/吨一度跌至低位1483元/吨,在经历过前期弱势反弹后玻璃期价再次增仓下行,短期受上游纯碱多头情绪影响反弹后回归中长线基本面逻辑。目前来看,玻璃全国产销转弱,现货也处于持续降价通道中,淡季特征十分明显。同时,在华南大范围梅雨季节的影响下,现实需求不佳,下游预期走弱,进一步加剧了负反馈过程。因此玻璃期价受供应过剩、需求偏弱主导再次回归下行区间。
产能出清速度抵不上需求转弱
行业处于累库阶段
现货价格来看,根据玻多多的数据,7月9日华北市场成交情况一般,部分厂家报价有所松动,市场成交重心下移。沙河5mm大板浮法玻璃价格下调8元/吨至1404元/吨。华东市场多地成交重心也有所下移,整体市场价格下降10元/吨。华中市场采购以随采随用为主,市场走势依旧疲弱。华南市场价格下降明显,价格下调60元/吨至1550元/吨。总体来看,浮法玻璃市场行情延续走弱行情。
供应方面,由于现货价格不断下行,玻璃生产利润受到压缩,厂家开始减少供应。2024年二季度开始,浮法玻璃的日熔量逐渐回落,截至6月底,全国浮法玻璃日熔量为17万吨,较3月高点下降近6000吨,全国浮法玻璃产线开工249条,开工率为82.72%,产能利用率为84.19%。根据Mysteel调研数据,截至7月初,玻璃深加工企业的订单天数为10天,同比下降33.8%。自6月中旬以来,玻璃深加工企业订单量持续下滑,大多数企业的订单量不足去年同期的70%。
在需求方面,房地产市场是玻璃的主要需求来源,尤其在建筑玻璃(如门窗玻璃和幕墙玻璃)方面。因此,浮法玻璃的需求与房地产竣工需求密切相关。但根据5月房地产行业数据显示,全国房地产商品房销售面积(新房)、房地产开发投资完成额、房屋新开工面积、房屋施工面积及房屋竣工面积累计同比分别下降了27.9%、10.1%、24.2%、11.6%和20.1%,特别是与玻璃需求最相关的竣工面积录得大幅回落。整体来看,随着“5.17”地产政策落地后,新房和二手房销售在短暂上升后开始转弱,从而降低了中下游企业的补库意愿。
从库存情况来看,虽然供应逐步下降,但由于需求压力较大,玻璃从6月初开始进入累库阶段。根据隆重数据显示,截至7月4日全国浮法玻璃样本企业总库存6248.1万重箱,环比+89.3万重箱,环比+1.45%,同比+11.78%。值得注意的是,本周全国浮法玻璃日度平均产销率略有反弹,较上期增加3.1个百分点,行业累库力度略有放缓,但整体来看尚未看到供需平衡点来临。
后市展望:供需转折点尚未到来
玻璃或仍维持震荡偏弱走势
前期4-5月份由于房地产政策预期利好拉动,玻璃期货价格进入阶段性高位,但其后宏观面和基本面均缺乏进一步上行驱动,市场情绪已经早已有所降温,从5月底开始玻璃进入稳健下跌区间。6月28日至7月3日出现小幅反弹,主要是受上游纯碱供应短期受损引起的多头情绪拉动,并且主力合约反弹幅度为5%远不如同时期纯碱主力合约10.8%,说明玻璃更受终端需求压力影响,持续疲弱。
未来玻璃或将维持震荡走弱趋势。总体来看,供应方面,随着现货价格下降和生产利润受压,玻璃生产厂家降低供应,浮法玻璃日熔量和产线开工率回落。但需求方面更为疲弱,在地产政策进一步放松后,行业并未显示出持续性好转,因而驱使玻璃行业进入累库阶段,供应缩减追不上需求疲弱速度,玻璃或需更长时间才能时间产能出清。另一方面,受房地产影响,玻璃市场传统的需求旺季往往出现在下半年,在大环境的背景疲弱下,不排除下半年某一阶段出现中短期的需求脉冲,但总体来看,玻璃现实压力仍然偏大,未来或将维持震荡走弱的大趋势。
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