行情表现

日内消息

　　1、丁基橡胶基本面支撑有限，市场延续震荡为主

　　近期国内丁基橡胶市场价格震荡整理趋势，截至6月13日，普通丁基橡胶1675N华东市场均价在16250元/吨，较上月均价跌幅1.59%。一方面5、6月内假期贯穿，下游开工走弱，需求面呈现减弱趋势；另一方面成本面原料的下行，业者对后市预期信心不足，市场现货流通量不多下，供应端支撑偏强。受需求疲软拖累，整体需求不佳；虽然5-6月国内京博中聚7万吨/年装置检修贯穿，国产供应有所减少，但考虑进口量虽有小幅下滑，但总量仍存相对高位，整体供应影响较有限。然在月内相关胶种上行以及部分进口货源现货量有限，对市场心态有一定恢复，但下游需求对原料采买预期不佳，多仍以消耗库存为主。短期来看，预计需求对丁基橡胶价格的制约或犹存，需求弱势或对丁基橡胶市场形成较强拖累，且成本面延续下行预期，对丁基橡胶市场依旧形成影响。(卓创资讯)

　　2、【期货午评】基本面支撑减弱 橡胶周初回落！集运再创新高

　　截止午盘，大宗商品以下跌为主，其中，欧线集运涨2.78%，LPG涨1.00%，沪铅涨0.89%，跌幅方面，玻璃跌2.79%，棕榈油跌2.74%，20号胶跌2.70%。

　　【要闻汇总】

　　“不降息” ！央行平价续作1820亿元MLF

　　央行今日进行1820亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平。今日有2370亿元1年期中期借贷便利(MLF)到期。今日进行40亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。

　　国家统计局：下阶段，我国CPI将继续温和回升 PPI同比降幅将继续收窄

　　国家统计局新闻发言人刘爱华说，下阶段，我国CPI将继续温和回升。从食品价格来看，目前应季果蔬大量上市，食品价格仍将处于季节性低位；工业消费品目前总体供应充足，有利于价格稳定；从服务价格看，随着服务需求的进一步恢复，服务价格有望继续回升。

　　国家统计局新闻发言人刘爱华说，尽管目前国际大宗商品价格仍然存在一定不确定性，但是随着国内大规模设备更新和消费品以旧换新政策逐步落地生效，对部分行业的价格将会形成一定支撑。同时，当前已进入迎峰度夏阶段，电煤需求提振，煤炭的价格将继续保持上涨态势。总体来看，预计下阶段我国PPI同比降幅将继续收窄。(新华财经)

　　中国5月规模以上工业增加值同比5.6%

　　据国家统计局，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.6%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.30%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.2%。

　　中国5月社会消费品零售总额同比3.7% 前值2.30%

　　据国家统计局，5月份，社会消费品零售总额39211亿元，同比增长3.7%。其中，除汽车以外的消费品零售额35336亿元，增长4.7%。

　　国家统计局：1—5月份全国房地产开发投资同比下降10.1%

　　据国家统计局，1—5月份，全国房地产开发投资40632亿元，同比下降10.1%；其中，住宅投资30824亿元，下降10.6%。

　　本周油厂开机率维持高位，预计周度大豆压榨量约200万吨

　　受端午节放假影响，上周国内油厂大豆压榨量有所回落。监测显示，截至6月14日一周，国内大豆压榨量190万吨，周环比回落6万吨，月环比回升1万吨，较上年同期及过去三年均值分别下降21万吨、9万吨。本周油厂开机率维持高位，预计周度大豆压榨量约200万吨。(国家粮油信息中心)

　　棉花商业总库存304.87万吨，环比上周减少11.04万吨

　　全国商业库存继续降低，棉花持续去库中。截止6月14日，棉花商业总库存304.87万吨，环比上周减少11.04万吨(减幅3.49%)。 其中，新疆地区商品棉190.35万吨，周环减少9.04万吨(减幅4.53%)。内地地区商品棉56.72万吨，周环比减少2万吨(减幅3.41%)。(Mysteel)

　　【机构观点】

　　国投安信期货：因现阶段缺箱和舱位紧张，预计运价将继续上行

　　地缘方面，15日美国方面称沙停火协议仍有达成的可能，卡塔尔和埃及方面正计划与哈马斯进行接触，而美国将继续与以色列方面就此进行协商。但当下中东地区冲突持续，除巴以外，黎巴嫩真主党武装与以军继续在边境地区交火，而从局部摩擦到全面战争的可能性也进一步上升。现货方面，周五新一期SCFI欧洲航线报$4179/TEU，环比大幅上涨$230/TEU，且因现阶段缺箱和舱位紧张的情况持续，预计运价将继续上行，而周五现货指数的上行也有望带动今日盘面的走势继续上升。上周美线也出现大幅跳涨，美西航线周度环比上行$697/FEU至$6906/FEU，美东涨$546/FEU至$7993/FEU，目前中美贸易战升级的可能性带动部分货主提前发货，供应端美东港口当下也面临罢工风险，关注后续周转压力下美线是否会产生对运力的虹吸效应。

　　广州期货：玻璃多头连续两周减仓，关注终端需求

　　盘面上看，玻璃昨日夜盘收于1621元/吨，跌至近一个月低位。现货方面，华北玻璃现货价格在1630元/吨供给端方面，本周个别玻璃装置检修致产量略减。随着利润压缩，后市仍有检修的概率加大，预计玻璃供应将延续下滑。需求方面，企业降价返利等措施致下游补库需求增加，但终端需求仍有待验证。现货供需有所好转，近日出现反弹，叠加政策预期逻辑仍存，短期内预计期价宽幅震荡。

　　天然橡胶网：橡胶周初回落，基本面支撑减弱

　　橡胶期货合约周初迎来下跌，回落至15000附近，跌幅超过2%，近期基本面支撑开始逐步减弱，橡胶多头情绪低迷。下游开工率目前不容乐观，全钢胎等行业需求偏弱，加上新胶存增加预期，导致了天然橡胶期货价格上方仍面临一定压力。国内车业进入季节性年中淡季，国内外产区继续恢复上量，增产炒作或成为炒作风向之一，前期不及预期的进口后期也可能呈现恢复。根据工信部最新公布的新车上市名录里面可以看到，多家车企的新车型与换代车型将于近期发售，亦将刺激未来汽车销售增长预期。另外原料方面供给开始增加，产区原料逐渐上量，国内产区的产量开始大幅增加，供给侧压力开始增加。橡胶期货整体或将宽幅波动，不过整个2024年天然橡胶依旧处于供小于求的供需格局，建议待回调到位后关注逢低做多的机会。

机构观点

　　南华期货：橡胶原料逐渐季节性上量

　　【南华观点】上周文华商品指数震荡下行，周三晚间美国cpi增速低于预期，后续美联储最新利率决议公布按兵不动，市场预期年内降息从此前的三次降至约一次，夜盘商品集体高开低走。橡胶系近期波动较大，上周橡胶、20号胶趋势回调，20号胶基本回到前一周四拉涨前价位，合成胶震荡走弱，盘面保持b结构，但基本面仍然偏强。产区原料逐渐上量，橡胶、20号 胶基本面出现走弱迹象，上周跌幅：新胶>20号胶>橡胶>合成胶。周五中石化调价丁二烯上涨200，周四调价顺丁、丁苯涨价400，目前顺丁加工亏损较多，丁苯加工利润转正， 5月下旬开始国内丁二烯、、顺丁丁苯库存均处于低位，主港丁二烯库存也处于低位，暂难有额外货源补充，供给维持偏紧态势。橡胶、20号胶跟随商品整体回调，RU-NR变化不大，20号胶月差持稳，泰国原料维持高位但有松动迹象，泰混远月走弱，6月升水远月，7-9月现货平水，基差走缩，青岛去库速度放缓，国内社库去库速度中性，基本面持续关注海外产区原料价格以及国内去库速度，盘面关注宏观情绪。

　　策略：周度单边建议逢高做空RU、NR，套利建议暂时观望。

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