UR2409成交/持仓排名（20240522）：

市场动向

山东工厂小颗粒尿素2300元/吨，河南工厂小颗粒尿素2300元/吨。短期月内计划检修企业陆续停车，短时供应阶段性收缩，但6月开始，上游检修结束，供应有重新回归的预期，日产量最低降至17.2左右，陕化和丰喜预期近期复产，其他装置6月初逐步复产。需求方面，复合肥拿货预计持续到5月20日左右，但由于中游库存偏低，夏季底肥或存在一定缺口。目前高氮复合肥生产逐渐转弱，尿素需求存萎缩预期，下游采购情绪趋于谨慎，市场观望情绪增加。供应方面，国内多家骨干氮肥企业发出倡议，全力保障国内春耕氮肥供应，稳定氮肥销售价格，具体包括优先供应国内市场，即日起暂停接出口订单，全力供应国内市场，同时稳定氮肥价格，即日起氮肥出厂价原则上不高于5月21日水平，盈利空间大的适当降价让利销售。

行情研判

复合肥负荷开始下降，高价下备肥节奏暂缓。主力09合约近期在宏观回暖情绪带动下推升见到新高2250后有所放缓。上海大陆期货投资咨询部认为，由于短期期货贴水较多，商品氛围好转，导致期价上涨修复基差。但尿素需求存萎缩预期，下游采购情绪趋于谨慎，市场观望情绪增加。加上麦收期间备肥将进入空档期，政策保供不变，现货转弱预期增强，尿素短期有些涨不动了。短期上方压力参考2250，下方短期支撑2100，关键支撑仍在2000。若持续不能再次创新高，则尝试空头思路。

*P2409成交/持仓排名（20240522）：

市场动向

美国农业部(USDA)预测，油籽产量将在2024/25销售年度超过压榨量，导致油籽过剩。南马来西亚棕榈油公会（SPPOMMA）的数据显示，2024年5月1-20日，南马来西亚棕榈油产量环比增长26%。其中鲜果串单产环比增长27.1%，出油率（OER）减少0.16%。船运调查机构表示，5月1-20日马来西亚棕榈油出口量环比降低8%到13%。5月前15日出口量环比持续下降，产地在增产季中，限制棕榈油价格涨幅。MPOC称，棕榈油产量和库存预计将逐步增加，预计8月至10月将出现更显著的增长。

行情研判

产地逐步进入季节性丰产期，进口买船陆续增多进口量继续增加。棕榈油主力09合约因天气因素短期再次冲高7800后再次陷入停滞，5月的产量回归令盘面裹足不前，随着棕榈油相对其他油脂价差的恢复，性价比回归令国内的油脂掺混消费部分回归向棕榈油。下方关键支撑7500一带，若有效跌破后可保持空头思路。

*I2409成交/持仓排名(20240522)：

市场动向

钢谷网数据显示，全国建筑钢材表观需求继续增加17.48万吨至487.64万吨，全国热轧表观需求小幅增加2.46万吨至232.49万吨，库存下降及表观需求增加也进一步助涨市场情绪。5月20日-21日，唐山、石家庄、邢台、山东部分钢厂计划对湿熄焦炭下调100元／吨、干熄焦炭下调110元／吨，2024年5月21日零点执行。五月以来，房地产政策不断出台，降首付比例、取消房贷利率下限、下调公积金贷款利率三箭齐发点燃市场情绪。房地产ETF延续四月底以来筑底反弹趋势，产业链相关商品同样大幅反弹。铁矿供需双增，海外供给宽松，同时高炉铁水快速复产，进口矿日耗量持续走高，复产逻辑支撑矿价偏强。

行情研判

铁水依旧处于增长周期，关注材端去库速度能否延续前期快速下降趋势。铁矿主力09合约连续上涨5日，再创近期反弹新高，做多热情高涨。铁水产量继续抬升，依旧处于增长周期，铁水增量延续提振原料端，对钢价形成正向反馈。材端去库速度是决定次轮复产最终高度重要参考。短期支撑可上移到900观察，跌破之前仍维持多头思路。