涨幅居前的三个品种分别是集运欧线、锰硅和IM；跌幅居前的是焦煤、棉花和焦炭。

　　从板块整体表现看，股指上涨，农产品、黑色多数下跌。

　　资金流入前三名为IC、IM和IF；流出前三名分别为沪金、沪铜和焦煤。

　　从板块资金流动情况来看，股指流入，有色、农产品多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为集运欧线、焦煤和碳酸锂；低波动前三品种为二债、豆一和梗米。

　　1.我国4月出口额同比+1.5%，符合预期，前值-7.5%。

　　近日杭州、西安等多地楼市限购“松绑”，以推动刚需释放、提振市场预期。

　　1.美国：22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　整体多头格局未改，沪深300期指配置价值最高

　　从近期A股表现看，其关键位支撑持续确认、整体情绪积极，技术面多头格局强化。而国内最新主要经济指标表现良好、且积极政策措施正加码推进，利于盈利端乐观预期的兑现、并提升市场风险偏好。此外，当前A股仍处低位，续涨空间依旧较大。总体看，股指维持看涨思路不变。再考虑具体分类指数，当前价值板块确定性仍最高、而部分成长板块弹性亦较可观，而沪深300指数风格兼容性最高、配置价值最优，其多单继续持有。

　　沪铜

　　积极因素延续，向上趋势未变

　　海外宏观方面，美国就业数据表现不佳，市场对降息预期继续抬升，美元出现回落。国内方面，出口数据表现较为乐观，地产放松政策仍在加码，后续仍有利多兑现空间。供给方面，矿山扰动事件仍较多，且不确定性偏强。资本开支不足、矿端品位下降等问题仍存，中期铜矿供给紧张问题未变。目前冶炼加工费仍未出现改善，精铜产量受限继续。下游需求方面，电力、家电等传统需求均存潜在利多。库存方面海内外涨跌不一，整体压力有限。综合而言，宏观支撑仍存，且供给紧张问题难以消退，需求存改善预期，铜价向上趋势未变。

　　沪铝

　　美元走弱，成本抬升

　　海外宏观方面，美国就业数据表现不佳，市场对降息预期继续抬升，美元出现回落。国内方面，出口数据表现较为乐观，地产放松政策仍在加码，后续仍有利多兑现空间。供给方面，受铝土矿供给紧张的影响，氧化铝维持高位，对成本形成支撑。云南地区复产整体较为顺利，但产量实际增长暂时有限，且产能天花板仍存，供给增量有限。需求方面，消费品以旧换新以及地产积极政策均存利多，下游开工表现良好。库存方面继续转为下跌，下趋势延续，且仍处低位。综合来看，宏观对有色金属支撑延续，叠加铝供需端均存利多，下方支撑明确。

　　碳酸锂

　　锂盐下方支撑明确，警惕仓单快速增加

　　锂盐周度产量有小幅增加，后续需关注环比变化；终端市场消费信心回升，需求利多政策刺激部分需求。现货价格区间运行，节后采购力度有限，市场实际销售不畅。昨日期货全天震荡，合约继续增仓而成交额维持均值；供需维持紧平衡，锂电产能利用率问题有望加快解决，短期盘面震荡运行。

　　工业硅

　　终端需求无显著改善，短期硅价震荡维稳

　　最近6个交易日内出现多次长上影线，当前价位阻力较强，继续上行需基本面强逻辑驱动。目前工业硅仍面临高供应高库存压力，终端需求无显著改善。预计短期工业硅市场价格震荡维稳。

　　钢矿

　　强预期弱现实，黑色金属短期震荡运行

　　螺纹

　　宏观方面，本周热点城市持续优化地产调控政策，昨日杭州宣布放开限购，全国仅余6个城市保留限购政策，暂无其他增量利多，市场依然等待存量政策落实。中观方面，本周钢联样本，螺纹周产量环比小幅降1.18万吨至230.61万吨，周度表需小幅降4.2万吨至261.89万吨，总库存降31.28万吨。建筑钢材需求季节性见顶、国内钢厂逐步复产、钢材去库较4月显著放缓的“弱现实”压力正在显现。并且，随着钢厂盈利的大幅收缩，在终端需求暂无环比增长的情况下，钢厂对原料涨价接受度减弱，原料涨价-钢价上行的正反馈逻辑暂无进一步强化的驱动。总体看，宏观存量稳增长政策落实对应的预期逻辑依然是主要上行驱动，但暂无增量利好进一步强化预期，且弱现实的压力正逐步积累，短期螺纹重回震荡概率较高，且中期上行斜率有所放缓。

　　热卷

　　国内钢厂复产，热卷供给偏高，去库困难的“弱现实”压力正逐步积累。并且，随着钢厂盈利大幅收窄，钢厂对原料涨价的接受度有所减弱，若无钢材消费增长的配合，原料涨价-钢价上涨的正反馈逻辑也减弱。综上，国内存量稳增长政策落实对应的预期逻辑是当前主要的上行驱动，但预期暂无增量利多强化，且弱现实压力正在显性化，短期热卷重回震荡的概率较高，且中期上行斜率放缓。

　　铁矿

　　宏观方面，国内存量稳增长政策落实是乐观预期的主要支撑。中观方面，国内高炉继续复产，本周铁水日产回到234.5万吨，距离回到240万吨已不远。但钢材周度表需数据仍低于五一节前，稳增长政策生效尚需时间，而钢材消费已现见顶信号，建筑钢材去库放缓，热卷库存连续2周增加。钢材面临供给弹性大于需求弹性的风险。在此情况下，钢厂即期利润已再次转负，也将削弱钢厂对原料涨价的接受度。钢材弱现实压力显现，也将拖累铁矿价格。综合看，短期铁矿价格震荡偏弱的概率提高。

　　煤焦

　　焦炉开工迅速恢复，现货提涨进入尾声

　　焦炭

　　焦炭需求仍处兑现阶段，下游主动补库、焦化厂厂内库存继续消耗，但受益于利润增长、焦炉开工亦恢复迅速，供应压力随之而来，而港口贸易环节率先走弱，现货涨价临近尾声，焦炭期价应声下跌，短期回调压力仍存。

　　焦煤

　　钢焦企业生产积极，原料补库亦在进行当中，焦煤矿山库存不断向下游转移，但短期利多因素基本出尽，原料涨价或临近尾声，现货续涨动能不足，期价短期回调压力仍存，能否重拾涨势依赖于需求兑现是否存在增量预期。

　　纯碱

　　增量上行动能不足，纯碱玻璃新单观望

　　纯碱

　　根据最新市场信息，5月装置检修压力也不算小。本周纯碱在产装置开工率降至86.4%，下周将降至85%附近。纯碱过剩幅度尚在可控范围内，且下游玻璃厂纯碱库存继续增加，显示补库延续。再加上未来夏季集中检修，叠加纯碱产业链库存结构存的不平衡性，基本面依然存在阶段性供需错配的风险。预计纯碱现货价格易涨难跌。不过，纯碱09合约大幅升水现货后，盘面推涨的驱动和安全边际不足。建议检修季结束前，新单持回调做多的思路。

　　二季度存量稳增长政策落实是主线。且房地产调控政策重心由供给端切回需求端，430政治局会议提出消化存量房库存，市场对于稳地产的期待有所回升。并且，随着玻璃期现价格重心大幅回落，纯碱现货价格上涨，玻璃天然气工艺盈利显著减弱，近期玻璃产线冷修计划有所增多。节后下游拿货积极性有所提高，本周玻璃主产地产销率回到高位，玻璃厂原片库存环比下降。不过玻璃供给偏高压力暂难缓解，在大规模冷修未铺开前，终端需求强度仍不足以承接当前供应规模。因此，我们对于玻璃期现价格上破天然气工艺成本（即1600）后的续涨空间，仍暂持谨慎态度。建议玻璃09合约多单跟随纯碱操作，维持回调试多09合约的思路。

　　原油

　　美国就业市场稳步放缓，原油维持震荡

　　油价缺乏明确单边驱动，预计油价维持震荡格局。

　　甲醇

　　供应和需求同步下降，现实强预期弱

　　下周产量和到港量均减少，叠加各环节库存偏低，当前甲醇现货价格存在极强支撑，不过烯烃和传统需求预期下降，期货可能率先回调，重点关注下旬需求情况。

　　聚烯烃

　　产量小幅增长，下游开工明显下降

　　下周新增检修装置增多，聚烯烃产量下降1%~2%。PE进口套利窗口长期打开，近期到港量有所增量，PP进口套利窗口长期关闭，进口量减少同时出口量也在减少。综上，本月供应呈缓慢增长趋势，需求逐步进入淡季，聚烯烃期货价格预计回调，建议少量做空期货或者卖出看涨期权。

　　棕榈油

　　增产预期及成本下滑，价格上方存压力

　　昨日棕榈油价格全天震荡走弱。其他油脂品种上行动能不足，叠加棕油自身基本面偏弱，价格上方存压力。供需方面，受季节性影响供给增加预期仍将维持，目前主产国处季节性增产期，若无极端天气发生，产量预计将持续增加。国内需求方面，仍无实质性改善，且买船增加，进口成本下降，供应紧张压力缓解。综合来看，棕榈油价格向上驱动不足，且供给将季节性抬升，向上动能不足。

　　橡胶

　　出口市场表现良好，需求预期维持乐观

　　汽车产销增速边际回落，但消费政策托底车市，轮胎企业开工依然积极，橡胶需求预计平稳增长，而国内天胶季节性增产季逐步延后，原料供应受制于产区物候条件，成本支撑随之同步抬升，基本面乐观因素占优。

　　市场有风险，投资需谨慎！