一、为什么券商真的爆发了？


1、驱动因子：

驱动1：国务院发文要求集中力量打造金融业“国家队”，推动头部证券公司做强做优。

驱动2：国联证券宣布筹划增发收购民生证券控制权，成为今年券商业首例收购案例。
2、差距：

国内券商规模尚难与海外头部投行抗衡。

当前阶段，国内券商较之海外头部投行在体量上仍存在差距。从中美两国头部券商体量对比来看，截至 2023 年末，中信(高盛/摩根士丹利的净资产分别为 380/169/990 亿美元，2023 年营收分别为8514521536 亿美元，2023 年归母净利润分别为 28/79/85 亿美元，中美两国头部券商规模尚未处于同一量级，通过并购重组扩充规模是境内头部券商提升国际竞争力的可行途径。

3、行动力：

过去的历史几次多是喊话，而没有看到当下的行动力，但是本次一说做强做优之后，马上通过了国联的重组，就说明了本次不是喊话，而是直接干，更是提出目标：千亿级新券商来了！这一次的推动必定引发的更我的证券加速的推动性。
4、级别性：
本次券商推出做强做优是有：国务院指示，十四届人代的认可，财政部的支持。政策和资金到位了，你们说还有什么东西是在中国做不成的呢？过去可没有这么高规格的指导啊，更不可能财政部的支持。但很多人根本没有看到这一点所以才会把他当作之前的渣男的思考。（不要忘记A股是政策性市场）
二、历史的复制性：

历史，政策驱动叠加市场化需求，券业四轮并购浪潮此起彼伏:自我国第一家证券公司成立以来35年，政策导向(如“分业经营”“综合治理""一参一控”、“扶优限劣”)和市场环境的变化掀起四波并购重组浪潮，由此推动了证券行业的高速发展和内部整合。许多券商抓住机遇壮大起来，境内通过并购整合以拓展区位以及业务资源:跨境整合布局海外;


1、案例：从以上时间可以看到，历史上证监会提及“券商重组”，上证指数及证券指数均有不错的涨幅。下周我们讲一下最新的2019年11月底，证监会于官网发函，在答复政协十三届全国委员会第二次会议提案时表示，为打造“航母级证券公司”，证监会积极开展了一系列工作，其中第一条就是：“多渠道充实证券公司资本，鼓励市场化并购重组，支持行业做优做强”。

2、沪指随后从2857涨至3127：

3、证券指数也有23%的涨幅：

从上面就可以看到2019年的时候，只是全国人代提出，而本次规格和等级是之前的高出了两个维度。而上一次证券指数大涨了23%，大涨上涨了10%，一样带来了大的突破性，你们说本次828事件是否打破本次的耻辱呢？这一点是必然的，所以本次只是开始，但很多人并没有深度了解！
三、当下与未来变量思考：
1、PE+PB：

从这里可以看出当下PE也是在低位，并不是高位，整体是在22左右，只是平均线，而历史每一次大涨正常多会到35以上，所以这里的空间性达到了12%整体也是可能达到50%。而PB更就更不用说了，整体是过过历史的最低位，只有1.06,算是17年以来的最低点。
2、技术面：

位置也是相对的低位，这个就是为什么敢于呼吁大家大胆关注的原因，而未来的核心重点第一突破125000这里的，如果突破整体反而可能有进一步的加速，而这个加速，预期是在5月之后，这一点后期会持续跟踪思考！
3、未来变量：
未来最要重的点两个变量：

第一、国联证券的复牌之后的一字涨停带动的思考，而他的情绪带动会让整体的证券的进入更疯狂中。而这一点建议大家考虑一下当时高新发展停牌之后引发了算力大炒，整体持续了1个多月。

第二、更多的证券停牌宣布重组，一家对认为是巧合，但如果2到3家多出现了，很多人就会变点燃，而牛市的旗手就再一次的成立，因为周五交易量直接过1万亿，而且是假期前，是很难的，更说了资金的态度。而当下游资整体还是踏空的，所以还要看后期的游资是否持续接力。因为很多人没有回过神来，这一点非常重要，没有办法像我们一样当天就深度思考。

【以上仅作为投研思路梳理，不作为唯一买卖依据，仅供参考，风险自负】