美联储6月降息预期概率下降二季度金价或继续上行
发布时间:2024-4-9 13:44阅读:112
[在当前宽松的宏观背景下,各国量化宽松政策加码,美国政府债务激增,虽然金价屡创新高,但是不排除未来继续上行的可能。]
国际金价在2024年一季度迎来开门红,开盘2062美元/盎司,最低下探1984美元/盎司,最高上冲至2236美元/盎司,最终收盘于2232美元,大幅上涨169美元/盎司,涨幅8.21%,此次金价的上涨力度在历史行情中也比较少见,并且国际金价在二季度的第一周继续上涨97美元/盎司,今年以来(截至笔者撰稿时)上涨260多美元/盎司,涨幅约13%,上涨力度持续保持强劲。
市场在惊愕金价大幅上涨的同时,也在试图寻找上涨的原因,貌似传统的分析理论框架已经无法解释。
此前影响黄金价格走势的关键逻辑是通胀——利率与美联储货币政策及美国相关经济数据。
4月5日美国公布最新非农数据,美国3月份非农就业人口新增30.3万人,高于前值27万人,并大幅高于预测值20万人,失业率也从3.9%下降至3.8%,好于市场预期3.9%。在如此亮丽非农数据加持下,国际金价也仅仅是在数据公布后下跌15美元/盎司,随后价格企稳并强势上涨,并再次刷新国际金价历史高点纪录,上涨至2330美元/盎司。
自2023年3月份以来,消费者物价指数(CPI)和生产者价格指数(PPI)总体处于下行趋势,尤其是CPI下行趋势明显,从5%回落至3.2%附近,核心CPI从5.6%稳步回落至3.8%,虽然距离美联储的目标2%还有一段距离。
非农数据公布后,美联储6月份降息概率从公布前62%下降至50.82%,非农报告表明,美联储在抗通胀问题上保持耐心,美联储应该把更多的精力用于抗通胀,不排除随着相关经济数据的公布,美联储6月降息概率继续下降,推迟至7月份或者9月份。
全球最大的黄金交易所交易基金(ETF)持仓在近一年来一直处于减仓中,说明实物黄金投资的资金在逐步退出黄金市场,这与金价近期走势完全背离。与黄金ETF减仓不同的是中国人民银行自2022年11月以来一直增加黄金储备,连续17个月增持黄金储备,共增持约314.15吨(1010万盎司)。
目前金价处于弱预期强现实状态下,并且其他大宗商品价格走势相对平稳甚至部分商品价格偏弱运行下,传统分析理论框架较难解释金价的大幅上涨,需要寻找新的分析逻辑。在当前宽松的宏观背景下,各国量化宽松政策加码,美国政府债务激增,虽然金价屡创新高,但是不排除未来继续上行的可能。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。