SA2409成交/持仓排名（20240402）：

市场动向

供应端，据隆众数据，一季度纯碱行业周度开机率均值88.85%，周度产量均值71.07万吨，二者分别较去年四季度提升2.5个百分点、5.73%。二季度初期纯碱行业供应仍将维持高水平波动，但随着中后期温度不断提升，行业夏季检修将逐步拉开帷幕，届时供给端下降给市场带来的驱动或再次成为主导市场走势的关键，需关注检修落实程度、厂家在利润和安全生产方面的权衡。需求端，隆众数据显示3月29日浮法玻璃和光伏玻璃合计日产量达到27.71万吨，较年初提升2%，绝对水平也不断创历史新高，对重碱刚需消耗水平也在持续提升。二季度纯碱刚需水平依旧有保障，但需关注下游玻璃行业是否存在产线冷修情况。关注供给端能否开始落实季节性检修，以及下游玻璃产线是否集中冷修。

行情研判

行业夏季检修将逐步拉开帷幕，检修逻辑逐步成为主导市场走势的核心因素。上海大陆期货投资咨询部认为，纯碱主力09合约下跌意愿不强，近期随着黑色系止跌后多头开始蠢动，上方短期压力在1840，关键压力1900，若季节性检修季迎来库存拐点，则大概率仍会驱动往上，交易重心也会随之上个台阶,待突破压力后转多头思路。

*FG2405成交/持仓排名（20240402）：

市场动向

制造业PMI重回扩张区间，显示稳增长政策效果可能逐步显现。核心城市住房限购政策持续优化，可能提振市场信心。光伏玻璃库存持续下降，而玻纤企业集体提价，光伏玻璃成本仍有改善空间，价格有望上行，利好盈利弹性继续释放。但浮法玻璃需求不足，价格和库存呈下降趋势，3月29日国内浮法玻璃市场均价1763元/吨，较1月初下跌12.11%，3月末浮法玻璃日产量达到17.65万吨，较1月初提升1.58%，3月底玻璃企业库存6693.60万重箱，较1月初提升107.52%。3月底玻璃产销水平存边际回暖的现象，后期关注产销能否持续回升。

行情研判

关注供给端产线冷修缓解供应压力情况，关注宏观情绪回暖下的下终端地产需求兑现情况。玻璃主力09合约在光伏玻璃近期大涨情绪带动下稍有止跌回稳，但短期仍不足以改变趋势，上方关键压力1480-1500一带，在后续潜在冷修对供应制约下，关注跌幅修复情况，短期弱势反弹思路。

*I2409成交/持仓排名(20240402)：

市场动向

情绪面，3月制造业PMI超预期上行，提振市场风险偏好，在一定程度上推动盘面回升。地方债存加速发行预期，这或为市场打开钢材需求前景乐观的想象空间。工信部召集数家钢企召开钢铁行业稳增长增效益座谈会，使得市场对于钢铁行业利好政策的出台期待上升。基本面，4月1日公布的全球发运和到港量看，供应环比上升，供应上暂无缩量预期。澳巴发运至我国的铁矿发运量环比上行，全球发运量、45港到港量环比走高，港口库存超季节性累增，供给端压力仍存。SMM和钢联资讯对4月铁水增产幅度预估都不大，钢联预估4月铁水在226.5万吨水平。港口库存处于较高水平，本周铁矿石库存有小幅去库，45港铁矿石库存1.4385万吨，环比周四下降46万吨，环比上周一下降85万吨。

行情研判

近期长流程吨钢利润修复较快，需求有增强预期，复产的趋势没有改变。铁矿主力09合约触底反弹后，蓄势等待新的驱动力，上方关键压力790，近期重点关注关键位表现，短期继续保持反弹思路。