短线资金交易波动，A股增量资金行情尚待观察

　　华泰证券最新研究报告指出，短线资金交易力量出现波动，A股市场的增量资金行情仍需耐心等待。近期A股上行趋势有所放缓，市场尚未迎来明显的增量资金行情。从全球资金流向来看，日经225指数出现回调，外资ETF出现赎回迹象，未来再配置方向值得关注。

　　分析显示，上周沪深300和中证500相关产品吸引资金净流入超200亿元，而中证2000 ETF面临赎回压力。融资资金在连续两周净流入超300亿后，上周流入幅度降至100亿，主要集中在TMT、有色金属和汽车等行业。交易型外资上周转向净流出，与杠杆资金在石油石化、煤炭和TMT等行业产生交集。

　　北向资金上周净流出31.1亿元，环比下降，交易活跃度回落至8.0%。交易型外资净流入63.7亿元，配置型外资净流出20.7亿元。北向资金上周流入银行、电力及公用事业、通信等行业，流出计算机、基础化工、医药等行业。QDII ETF上周净流入14.8亿元，日本/印度ETF溢价率回升。

　　散户资金上周净流出89.9亿元，已连续两周净流出。ETF资金上周净流入329.8亿元，宽基指数成为净流入主力。周期板块净流入居前，科技、高端制造和消费板块出现净流出。融资资金净流入98.5亿元，活跃度升至9.8%，对大盘影响力仍在回升。

　　近一个月产业资本连续四周净增持，上周回购金额达159亿元，回购预案金额429亿元。新成立偏股型基金78.9亿份，主动偏股型存量基金仓位升至76.4%。私募基金仓位升至77%，一级市场募资金额环比回升。

　　南向资金上周净流入156.2亿元，内资对港股配置力度持续增强。消费者服务、通信和石油石化等行业净流入规模居前，商贸零售和国防军工等行业净流出规模居前。海外共同基金净流出港股3.7亿美元，恒指沽空比例回落，港股公司回购案例数和金额保持高位。

　　风险提示包括估算模型失效和数据统计口径有误。