本周市场各指数涨跌互现，整体延续上行，前期跌幅较大的中证500指数与中证1000指数涨幅较大，而上证50指数迎来回调；从各指数近一个月的相关性情况看，上证50指数与中证1000指数正相关性上升至0.917，市场整体延续系统性上涨，然而当大小盘风格指数上升至0.9以上后，后市呈现结构分化的概率较大，目前小盘风格转强已经初露端倪。下周两会即将召开，科技创新、央国企改革、设备更新等领域有望持续发力，将对指数形成支撑。资金方面，本周北上资金与杠杆资金延续共振，其中杠杆资金连续2周融资净买入，春节长假之后，随着市场整体持续走强，投资者信心逐步修复，加杠杆意愿持续增强；北上资金连续5周净流入，国内市场估值性价比在全球范围内具备优势得到体现，从中长期看，外资持续配置国内市场的趋势保持完好。基差方面，IM、IC、IF与IH3月合约基差分别为9.94、-3.55、-2.20与-2.56点，各品种基差整体走弱，其中IC、IF、IH近月合约转为升水，在现货市场持续走高的背景下，衍生品与之共振，市场情绪持续修复，做多力量在衍生品市场亦得到体现。估值方面，从近5年各指数风险溢价上看，上证50与沪深300分别处于82%与92%分位水平，风险溢价率分别为7.73%与6.35%。本周除了IH外，各品种估值均有所升高，其中IH与IF仍然是性价比较优的品种，值得逢低配置。本周现货市场量能骤增，日均成交额上升至1.1万亿元，整体呈现放量上行的节奏，在周三经过充分换手后，场外资金进场的迹象明显，各指数上方依然存有空间，重心上移或得到延续。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。