【观点】南华期货:铜价震荡格局,或触顶回调
发布时间:2024-1-29 09:04阅读:249
【核心逻辑】铜价在周中小幅偏强,主要依靠宏观方面对价格的推动。宏观方面,央行决定将于2月5日下调存款准备金率0.5%,向市场提供流动性1万亿元。1月25日起下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25%,由2%下调至1.75%。基本面,精废价差被拉大,说明目前的上涨并不具备基本面的支持。同时,现货低升水甚至贴水也反映出下游需求较弱。尽管铜矿TC持续回落,实际对价格的影响还未向中游冶炼端传导。上期所处于季节性类库中。展望未来一周,价格或依然以震荡为主,难以进一步向上。首先,宏观利好有限。目前中国已经非常接近流动性陷阱,即利率的降低给市场带来实际上的流动性增加大幅低于预期,从资本市场上获得的资金大概率还会回流到资本市场,造成资金空转。其次,铜价下方支撑位已现,在6.76万元每吨附近。该支撑位可以被认为是短期弱支撑。然后,随着春节临近,部分企业已经完成节前备货,最晚到下周,大部分企业都将完成节前备货。中下游加工厂及终端企业已经开始逐步放假,这和上期所的累库进程相契合,使得铜价难以进一步大幅向上。综上所述,铜价或在下周触顶回调。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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