观点：

【市场判断】

外围方面，隔夜欧美股市多数收涨，美国三大股指全线收涨，道指涨0.02%，标普500指数涨1.05%，纳指涨2%。主要是由于市场鸽派解读美联储议息会议。美联储加息25个基点，至4.50-4.75%，符合市场预期。美联储在政策声明中暗示要继续加息，但在表述通胀问题时措辞有所调整，虽然仍认为通胀偏高，但承认有所缓和。美联储主席鲍威尔表示，FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平，之后就暂停，美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性。当前市场预期3月美联储或将最后一次加息。

国内方面，昨天市场低开高走，尾盘大幅上涨，4200只个股上涨，赚钱效应突出。市场成交额回升至1万亿。北向资金全天净买入69.74亿元。截止收盘，上证指数涨0.90%，深成指涨1.31%，创业板涨1.27%。市场并未完全回补缺口就返身向上，走势上略超预期，不过盘后的消息解释了这一切。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为ChatGPT、小金属、信创概念。ChatGPT是人工智能公司OpenAI的GPT自然语言生成式模型的最新衍生品。近期该概念表现较好，源于春节期间海外同类公司大幅上涨。小金属板块大涨，源于近期部分小金属海内外价格明显上涨，钼价大幅上涨，锑价也有一定涨幅。信创概念反弹，主要原因是近期数字经济政策催化频度较高，今日午后新闻中习主席参加第二次中央政治局集体学习时强调要加快构建新发展格局增强发展的安全性主动权。

市场领跌方向为酒店餐饮、机场航运、银行等。酒店餐饮和机场航运均属于疫后复苏板块，当前市场交易利好兑现逻辑，板块走势持续较弱。银行板块走势疲软，源于市场近期风格偏向成长板块以及中小市值个股，银行板块没有明显催化剂。

昨日盘后一则消息引爆市场。2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。本次改革借鉴科创板、创业板经验，以更加市场化便利化为导向，进一步改进主板交易制度。主要措施：一是新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。二是优化盘中临时停牌制度。三是新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制，扩大融券券源范围。对市场的影响，一是短期内进一步提升了市场的人气，二是对券商投行业务占比较高的公司有利，三是对创投类公司有利。

整体来看，昨天指数低开高走，虽有盘后政策面的提前反应，但也说明当前市场的韧性和看多的情绪。预计短期内市场进一步走高的概率较大。机会把握上，题材角度，市场显著偏向成长，且主题投资火热，泛数字经济依旧是主线，新能源新技术、泛安全等板块轮动。同时，券商仍值得关注。

【热点速递】

全面注册制改革正式启动、市场活跃度有望再上台阶
全面注册制的推出是资本市场改革发展的重要里程碑，市场活跃度有望再上台阶。券商投行业务直接受益，联动跟投增厚业绩。

科技自立自强步伐加快、国产半导体设备重要性凸显
国产半导体设备厂商依托本土晶圆产能的快速扩张，以及公司自身的产品竞争力、广阔的份额增长空间和品类扩张能力，有望加速提升半导体设备的国产化比例，成长速度和空间均十分显著。

央行将继续开展数字人民币创新应用、行业发展提速
货物跨境贸易支付，具有成本低、流通快、方便监测的特点，有助于我国打造以人民币结算支付系统为中心的贸易体系，促使电子支付结算和货品数字化迅猛发展。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：成飞集团整体上市，国企改革加速

1、军工板块开始表现，一方面与市场风格有关。11月至1月上旬，市场主要交易经济复苏逻辑，叠加北向资金是市场主要驱动力，大盘蓝筹表现突出。但1月中旬开始，市场风格偏向均衡，成长板块开始有所反弹，军工也有所上涨。另一方面，近日，成飞集成公告将整体上市，这进一步激发了军工板块国企改革的预期，后续各大军工集团资产注入或集团层面运作会越来越多，板块的市场关注度开始提升。

2、以做大做强现有上市公司为核心，整体上市或成未来重点方向。军工国改持续兑现，资产整合有望持续加速推进，主要形式为股权划转、吸收合并和资产注入及剥离。院所改制暂遇困难，国有资产证券化主要采取军工央企旗下集团企业资产重组和军工科研院所经营性资产注入。从目前的政策指引和现有案例来看，军工央国企正在以吸收合并、剥离注入等多种形式进行资产的整合，以期打造一批旗舰型军工央国企。

3、市场角度看，1月以来，市场震荡上行，表现强势。但从结构上来看，以消费、金融地产为主的大盘蓝筹表现更好，一方面与经济复苏预期相关，另一方面当前上涨更多由外资推动，因此与市场情绪相关度更高的板块尚无明显表现。但是，春节过后，内资活跃度有望大幅提升。当前融资余额与去年10月大跌后处于同一水平，节后或有较大提升空间。

4、内资主导下的市场结构或有较大变化。一方面，市场风格上可能更多偏向低位成长风格。另一方面，市场主题投资机会更多，而指数层面的波动可能更小。考虑到此次资产注入大概率将在年后复牌，可能会带动军工资产证券化逻辑进一步扩散，从而推动板块的上涨。