【市场判断】

海外方面，隔夜欧美股市表现分化，美国三大股指全线收跌，道指跌0.67%，标普500指数跌0.64%，纳指跌0.55%。宏观方面，美国第二季度实际GDP年化季率初值升2.4%，预期升1.8%，第一季度终值升2%，修正值升1.3%，初值升1.1%。美国Q2 GDP大幅度好于市场预期，导致昨晚美元指数大幅回升，非美货币贬值明显。

国内方面，昨天市场冲高回落，钢铁方向领涨。两市仅1200余家个股上涨，赚钱效应较差。市场成交量7800亿左右。北向资金净买入37亿。截止收盘，上证指数跌0.20%，深成指跌0.41%，创业板指跌0.32%。

板块、行业热点方面，市场领涨方向为中船系、汽车零部件、钢铁等。中船系表现较好，源于当前船舶制造业景气度较高，且板块有中特估概念加持。汽车零部件走势较强，源于7月26日，大众汽车集团宣布将向小鹏汽车增资约7亿美元，收购小鹏汽车4.99%的股权，共同开发基于大众MEB平台的两款车型，这属于国内汽车行业的里程碑事件，标志着国内车企电动智能化能力得到行业认可。政策面上，工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》的通知，对行业形成催化。钢铁板块走强，源于其属于地产链的一环，且低价股较多，受益于市场低位低价股的炒作。

市场领跌方向为先进封装、互联网电商、混合现实等。领跌方向均为科技成长方向，板块自身没有利空，更多是受到短期市场风格变化带来的资金层面的负面影响。当前市场主要交易复苏，成长风格受到明显抑制。

昨天国家统计局公布了6月规模以上工业企业利润增速。我们看到6月工业企业利润当月同比下降8.3%、较5月收窄4.2个百分点。量、价拆分看，生产端的支撑有所增强、但价格的压制有待缓解。当前，利润的修复更多缘于成本端压减的推动、需求端并未明显回暖。地产链和出口链的拖累下，内生动能修复偏慢、本轮周期下需求或难见弹性，利润修复和库存去化的动能均有待进一步巩固。往后看，政策端正展现积极变化，7月政治局会议相关政策部署或加快落地。

整体来看，当前政策底较为清晰，市场情绪显著改善。技术上短期3250上方压力较大，同时存在向上跳空缺口，大盘震荡整理的压力较大。故有调整。但在震荡整固后，我们仍然认为有进一步上涨可能。当前市场风格偏向顺周期，地产正常分化，后续震荡后仍有冲高预期。

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（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）