【市场判断】

海外方面，美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.13%，标普500指数涨0.12%，纳指涨0.2%，标普500指数、纳指续创收盘新高。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.2%，万得中概科技龙头指数跌1.46%。

国内方面，昨日市场窄幅震荡，全市场有3182家个股上涨，赚钱效应大幅改善。市场成交量达到2.61万亿，较上一日萎缩了528亿。截止收盘，沪指涨0.16%、深成指涨0.37%、创业板指跌0.52%。

在领涨热点方面，芯片概念大涨，源于DeepSeek新版本发布，对国产算力形成显著催化。电子化学品大涨，源于美伊冲突下部分化学品价格大幅上涨。

走势落后方向上，白酒板块走弱，源于部分个股业绩低于预期。贵金属板块走弱，源于黄金价格近期进入震荡阶段。

整体来看，昨日市场缩量震荡，指数在十日均线获得支撑。盘面上结构性分化显著，科技成长主线内部显现高低切换迹象：一方面，国产算力板块在“DS”概念催化下强势补涨，成为资金进攻矛头；另一方面，机器人、卫星通信等低位方向亦获资金挖掘，蠢蠢欲动。相较之下，海外算力虽有反弹，但动能略显不足，预计短期仍有震荡整固需求。

消息面上，2026年一季度工业企业盈利延续回升态势。1-3月全国规模以上工业企业利润同比增长15.5%，3月当月增速升至15.8%，营收利润率达2023年以来同期最高，单位成本持续下降。驱动因素方面，PPI同比转正叠加利润率改善，工业生产受季节性扰动边际回落，企业盈利质量稳步提升。

结构上，利润加速向中上游集中。受输入性通胀与产业升级驱动，原材料制造业（有色、石化）及装备制造业（电子、航空航天）利润高增，成为本轮修复的压舱石；而下游消费及公用事业受成本挤压，利润普遍承压。市场主体中，私营企业利润增速虽有所放缓，但仍保持较快增长。

库存周期方面，3月营收与库存增速同步放缓，主动补库进程暂缓。展望后续，随着PPI步入上行周期，企业盈利有望继续回升，但行业间利润分化将愈发显著。

短期来看，距离长假仅剩三个交易日，从历史经验来看，融资盘等活跃资金往往呈现出持续流出迹象，叠加昨日跌停家数激增至32只、刷新4月峰值，直观折射出业绩披露尾声个股‘暴雷’风险的加速出清。多重因素交织下，预计市场仍将维持震荡整固格局。 

那么，从资金和热度两个方向来看,具体的热点板块有哪些呢？1）国产算力/半导体设备材料：昨天领涨方向，短期情绪进入加速期。但当前板块仍被视作海外算力的补涨，短期不宜追高。2）商业航天/电网设备/机器人：低位科技轮动方向，昨天有资金开始布局高低切换，预计5月低位方向表现更好。3）海外算力：昨天反弹偏弱，短期大概率进入震荡阶段。4）新能源：昨日逆变器龙头业绩暴雷，预计短期维持震荡。5）化工：油价中枢维持中高位，中期看涨价逻辑继续强化。

最后，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

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（注：市场有风险，投资需谨慎）