大家早上好，来看下重要消息。

　　秘鲁发生6.2级地震，已导致阿雷基帕大区9座城市与外界失去交通联系

　　据中国地震台网正式测定，北京时间12月20日20时11分（当地时间12月20日7时11分）在秘鲁发生6.2级地震，震源深度100公里，震中位于南纬16.10度，西经72.85度。

　　当地时间20日，秘鲁东南部阿雷基帕大区卡斯蒂利亚省政府发布消息称，当天上午7时11分在该省首府阿普劳以西31千米处发生的地震，在多地引发了山体滑坡灾害，导致该省9座城市与外界失去交通联系。此外，途经秘鲁的泛美高速公路南段在该省境内有两处因为地震被迫中断交通。卡斯蒂利亚省政府表示，目前已派出救援队前去清理路障。位于震中附近的阿普劳市医院表示，目前没有接到地震造成人员伤亡的报告。

　　作为仅次于智利的全球第二大铜生产国，据秘鲁能矿部统计，今年前8个月，秘鲁铜产量累计为177万吨，同比增长18.1%。2023年，秘鲁全年铜产量预计达到280万吨。

　　股指期货只允许进行套期保值交易？中金所紧急澄清

　　据证券时报报道，昨日，有个别自媒体声称，“监管部门将推出限制卖空行为，股指期货只允许进行套期保值交易”，引发市场关注。中金所相关负责人回应称，相关内容不属实。

　　其实，此前市场上关于股指期货的不实传闻曾出现过多次，业内人士提醒，广大投资者应注意甄别信息，不信谣、不传谣。

　　在本月初举行的“第18届中国（深圳）国际期货大会”上，中金所副总经理史光伟曾表示，下一步，中金所将进一步贯彻中央金融工作会议精神，落实好证监会的各项部署，对明年的工作就四句话：1.保安全，确保金融期货市场的安全平稳运行；2.促发展，努力为投资者提供更多、更安全、更高效的风险管理工具；3.强监管，加强监管能力建设，打击违法违规的行为；4.建生态，跟各方一起讲好金融期货故事，营造金融期货健康的良好生态。

　　集运指数（欧线）期货一个月涨近54%，市场人士：集装箱运力短期紧张，长期宽松

　　12月20日，集运指数（欧线）期货主力合约触及涨停，涨幅10%，报1168.4点。值得注意的是，11月20日集运指数（欧线）期货主力收报758.9点，较12月20日午盘收盘的1168.4点上涨近54%。

　　昨日盘后，上海国际能源交易中心公告称，自2023年12月21日（周四）收盘结算时起，集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406合约的交易保证金比例调整为14%，涨跌停板幅度调整为12%。上海国际能源交易中心同日公告称，经研究决定，自2023年12月22日交易起：集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之四。

　　广州金控期货研究所副总经理程小勇认为，11月下旬以来集运指数（欧线）持续上涨，主要是两个方面的原因：一是航运公司减少船舶运力投放，希望推涨明年的长期协议运价，因此在年底纷纷缩运力抬运价。另一方面是巴以冲突加剧，红海附近海域货船遇袭事件频发，低水位造成巴拿马运河拥塞迫使集装箱商船改变其常规航线部署，很多船只绕道好望角，海运成本上升和周期拉长让集运指数价格大幅上涨。

　　值得注意是，集运指数（欧线）期货近月合约涨停，但是8月及后续月份的合约大幅下跌，市场人士认为，这反应出集装箱运力短期紧张而长期宽松的格局。

　　国泰君安航运研究员黄柳楠告诉记者，从2024全年范围内来看，运力过剩概率更大，红海危机稳定、航线调整结束后即期运价冲高回落是大概率事件，因此2406空配安全性相对更高。此外，盘面看昨日2404、2406、2408合约同时大幅增仓，部分资金对于EC或构建了正套策略入场交易，也弱化了2406的走势。

　　程小勇认为，短期运力和成本都在抬升。多家国际航运巨头公司宣布暂停红海航行或绕行非洲好望角，也有部分航运公司已通知停止红海地区货物接载以及停订新舱。多家船东更新的即期市场运价显示，明年1月初多条欧洲航线以及地中海航线已实现翻倍涨价。原本可以通过苏伊士运河缩短欧亚之间航行路程的货物，改道好望角无疑面临直接成本的上升和周期拉长。约有10%的全球海上货运和25%的集装箱运输需要通过苏伊士运河，目前这些暂停红海航运服务的集装箱运力合计占全球集装箱总运力的74%。

　　“长期来看，集装箱运力过剩的格局并没有改变。集装箱船手持订单量反应造船厂当前正在制造和未来几年即将制造的船舶数量，是造船完工量的先行指标，代表着未来交付船舶的潜力。”程小勇说，2023年10月，全球集装箱船手持订单量高达727.1万个标准箱，约881艘或1560万TEU。

　　据Alphaliner统计数据显示，2021年以来，全球集装箱船运力持续攀升，从2021年2月的2434万TEU、6224艘增加值2023年12月的超2800万TEU、6663艘。据测算，全球315艘集装箱船闲置，运力过剩超过100万TEU。

　　对于当前的进出口情况，程小勇告诉期货日报记者，从全球贸易来看，前三季度全球货物贸易量同比是下降的，海外经济减速和国内经济复苏导致国际货物贸易量疲软。据荷兰统计局发布的数据，2023年9月，全球货物贸易指数下滑至132.08，较去年同期下降3.3%。

　　“当前出口总量疲弱，但因为近期班轮公司决定绕道好望角，造成了大量订舱需求提前，市场近两周订舱热情较浓。”黄柳楠说，红海局势持续发酵对EC基本面影响主要体现在：一是因避开红海而选择绕航会增加远东到北欧航线3200海里（或30%）的运距，按照标准运营航速计算，班轮公司维持周班服务需在每条航线配备12—13艘船的基础上再增加2—3艘船，绕行对北欧航线的运力损失约为20%。二是即期订舱市场供需平衡趋紧，绕航与春节前出货潮共振推升运费，船公司在1月的报价可能存在进一步上涨的空间。

　　实际上，进入四季度，我国进出口恢复步伐不统一，力度还是偏弱，其中11月以美元计价的出口金额同比增速由负转正，而进口金额同比增速再次转负。如果剔除价格因素，按照海关统计的货运量对比，10月和11月出口货运量同比还是负增长的，但是进口货运量在11月同比增速升至5.8%，说明内需有所恢复。

　　“展望2024年，中国出口面临欧美经济减速的压力，不过由于中国制造业升级和新能源汽车出口竞争力很强，所以出口不至于失速，但强劲的出口增长估计也难以出现。进口恢复会有所加快，因地产对经济拖累减弱和国内基建投资、消费还处于复苏的路径当中。”程小勇说。

　　对于集运指数（欧线）未来走势，黄柳楠认为，短线2404合约谨慎看多，或仍有一定上涨空间，但节奏存在较大不确定性。长期看，海外经济体去库周期步入尾声，明年存在寻底反弹的可能性，但在季节性淡季的一季度开启趋势性补库概率偏弱。撇开进口需求本身的季节性，年内或随着海外宽松出现阶段性需求总量扩张的格局，但高利率格局下持续的时间和空间都较为有限。供应来看，欧线全年均面临运力投放的压力。从现有的订单交付计划看上半年运力投放速度较快，下半年略有放缓。对于单边价格走势的预判，2404合约在明年一季度有机会考验700点，但如果欧元区走弱超预期，仍有可能阶段性跌破500点。往后看，高息环境持续施压欧洲进口商的补货动能，6月可能出现旺季不旺的情形，这种情况下，价格在低位持续的时间可能延长至6月份。

　　程小勇认为，在红海危机尚未结束之前，近月合约还将保持强势，如果在春节前结束，那么涨势会停止，如果春节后结束，那么近月合约还将进一步冲高，因春节后中国出口对集装箱的需求会出现大幅增长。远月看，随着新的集装箱运力不断投放，尤其是下半年超过300艘运力投放，会加剧全球运力过剩的压力，这给集运指数期货远月合约构成抛压，近远月价差扩大的趋势短期难以逆转。