编辑：宁证期货房俊
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价格走势及特点

2009 年之前，我国尿素价格主要以政府指导价为主，市场调节为 辅。为充分发挥市场配置资源的基础性作用，促进化肥行业持续稳定 健康发展，2009 年 1 月 24 日，国家发改委、财政部联合下发《关于 改革化肥价格形成机制的通知》，启动了化肥价格形成机制的市场化 改革探索。随后几年，化肥行业的运输、税收、用电和用气方面的优 惠政策相继取消，进出口关税调节等非市场因素逐步淡出。目前，国 内尿素市场已完成从计划到市场的转变，主要由供求关系确定，市场 定价机制基本形成。

尿素产品集周期性、季节性、地区性等供需矛盾于一身，兼具农 业、工业概念，还与能源密切相关，其价格受原料成本、供需结构变 化、经济运行周期、国际市场变动等多重因素的影响，波动较频繁， 2014 年以来尿素价格最高达到 2146 元 / 吨（2021 年 3 月 2 日），最 低为 1194 元 / 吨（2016 年 8 月 15），历年价格波幅均在 20% 以上（见 图 1-11）。

相关优惠政策相继取消，价格市场化程度高

尿素作为我国最重要的化肥和氮肥品种，关乎我国农业生产、粮 食安全的大局。国家对其发展高度重视，历史上相继出台了一系列指 导和规范行业发展的政策，推动行业持续、健康发展。由于化肥是支 农产业，我国化肥行业曾长期享受运输、税收、用电和用气等方面的优惠政策，但随着市场化改革的深入，多数优惠政策逐步取消。

税收政策

增值税：自 1994 年以来，国家对国内生产流通和进口的部分化 肥品种一直实行免征或者先征后返增值税等优惠政策，在保障化肥供 应、稳定农资价格、支持农业生产等方面发挥了积极作用。从 2005 年开始，政府对尿素免征收增值税，该政策延续至 2014 年。但随着 形势的发展变化，上述政策的弊端日益显现。一方面，化肥增值税优 惠政策是在我国化肥供不应求、国家对其实行价格管制、增值税抵扣 链条不完整的背景下出台的，当前市场和政策环境都发生了较大变化， 化肥价格管制已经全面放开，供求关系已经由供不应求转为产能过剩， 且随着营业税改征增值税改革试点的推进，化肥企业的进项税抵扣越 来越充分，继续对化肥实行增值税优惠政策的必要性不大。另一方面， 从政策执行情况看，农民和企业实际受益不大，还带来了重复征税和 政策不统一等问题，特别是化肥产能过剩和过度施用问题日益突出， 部分化肥生产企业也建议尽快恢复征税。

我国尿素行业增值税政策经历了从宽松到严格的变化过程，主要 立足点是保证化肥供应。2001 年尿素行业实行增值税先征后退的政策， 对征收的税款全额退还；2002 年，改为返还 50%。期间几经调整， 至 2005 年改为全额免征并延续至 2014 年（见下表 1-6）。2015 年开 始，尿素行业恢复征收增值税，税率为 13%。2017 年 7 月 1 日起， 尿素增值税率下调至 11%。2018 年 5 月 1 日起，增值税税率下调至 10%。2019 年 4 月 1 日起增值税再度下调至 9%。

关税：我国的尿素出口关税经历了漫长的过程，出口退增值税—取消出口退税——加征出口关税——加征特别出口关税——调整淡旺 季出口关税——降低出口关税——取消出口关税。2004 年以前，中 国尿素出口实行退增值税政策，而为了保障国内供给，自 2004 年起 对尿素产品暂停出口退税政策。2004-2009 年出口关税不断上调，政 府抑制化肥大量出口，为了保障国内市场稳定供应。而从 2009 年以 后，随着国内新增产能不断释放，供应压力逐渐显现，政府开始鼓励 化肥出口，调低淡季出口关税税率。后期随着国内种植结构调整及部 分地区种植面积减少影响，整体内需有所缩减，产能过剩现象明显， 从 2017 年至今尿素出口一直延续零关税。

淡季储备政策

为了解决化肥常年生产、季节使用的矛盾，平抑化肥价格波动， 2004 年底开始，政府着手实施中央和地方两级的化肥淡季储备。2005 年 1 国家发改委、财政部制定并公布了《化肥淡季商业储备管理办 法》；2005 年 11 月 1 日，国家发改委和财政部又制定了《化肥淡季 商业储备管理办法补充规定》。承储企业以流通企业为主，兼顾大型 化肥生产企业。淡储化肥以尿素和磷酸二铵为主。淡储时间从当年 10 月份到次年 3 月份。总的原则是企业储备、银行贷款、政府贴息、市 场运作、自负盈亏、台账管理、公开招标。

化肥储备总量从最初的 800 万吨增长至 2013 年的 1800 万吨，尿 素作为第一大化肥产品，总量从开始的 480 万吨增长至 1200 多万吨（按 照 70% 计算），整体呈现增加趋势。但随着化肥行业优化产业升级， 行业产能过剩较前两年有所缓解，2014 年以后储备总量总体呈下降趋 势。2017 年由于国内化肥价格大幅上涨，为缓解春耕化肥供应压力， 国家发改委又进一步提高了化肥淡储总量。

2020 年国家化肥商业储备招标将确定 150 万吨钾肥和 45 万吨救 灾肥储备承储企业、805 万吨春耕肥储备承储企业。其中东北三省 + 内蒙古不低于 30%，山东、江苏、河北、河南、江西、安徽、湖南、 湖北不低于 40%。

运费优惠政策

化肥产品长期以来一直享有铁路运费优惠。2003 年 12 月 16 日， 国家发改委、铁道部调整铁路货运价格，但对化肥铁路运价仍执行原 优惠政策，以保证化肥行业发展。近年来，随着化肥行业产能扩张， 产能过剩局面突出，自 2009 年至今经历了五次运费调整，与其它普 通货运相比，虽然化肥运输仍享有一定的优惠，但化肥运费涨幅均超 过普通货运运费，运费优惠幅度收窄（见表 1-9）。例如，2014 年 2 月 15 日，化肥运费上涨 1.54 分 / 吨公里，涨幅 15.8% 超过货运运费 的 11.5%。2016 年 10 月中旬，尿素铁路优惠相继取消。2017 年 12 月 14 日，国家发展改革委发布《关于深化铁路货运价格市场化改革等有关问题的通知》，通知要求，实行政府指导价的整车运输各货物 品类基准运价不变，铁路运输企业以国家规定的基准运价为基础，在 上浮不超过 15%、下浮不限的范围内，根据市场供求状况自主确定具 体运价水平。

电价优惠政策

中国的化肥行业用电一直享受国家的优惠政策，长久以来，我国 对生产能力在 30 万吨以下的单系列合成氨、磷肥、钾肥、复合肥料 生产企业执行中小化肥优惠电价，一般比大工业用电低 0.1-0.3 元 / 千瓦时。化肥生产用电平均每千瓦时 0.33 元，比其他工业用电平均低 0.15 元。但随着化肥行业逐渐发展成熟，产能过剩矛盾凸显。为疏导电价， 解决煤价上涨、可再生资源发展、电厂脱硫改造以及电网建设资金不 足等矛盾，国家发改委决定自 2006 年 6 月 30 日起，中国电网销售价 格平均每千瓦时提高 2.5 分。

2006-2014 年期间，化肥企业用电价格不断上调。而从 2015 年 4 月 20 日起，逐步取消化肥电价优惠，化肥生产用电执行相同用电类 别的工商业用电价格；优惠价差较大的地方，分两步到位，2016 年 4 月 20 日起全部取消电价优惠。此次电价调整政策意味着，自 2015 年 4 月 20 日起，中小化肥电价平均每度上调 0.10 元，从而导致以无烟 块煤为原料的企业吨尿素成本上涨 95 元左右，以天然气为原料的企 业吨尿素成本上涨约 75 元，受影响的合成氨和尿素产能分别达 4000 万吨和 3900 万吨，全行业每年多支出电费约 53 亿元。化肥企业电价 优惠取消，对化肥价格起到阶段性支撑。