本周主要观点：甲醇基本面目前依旧呈现供需两旺的状态，但后期供应有收缩预期。一方面，生产利润回落至盈亏平衡线以下后将对开工呈现负反馈作用；另一方面，秋检的规模虽然不大但依旧持续，而且10月中下旬开始也将逐步进入冬季环保限产和民用保供限气停车的阶段。不过近期神华榆林计划外售1万吨/月的MTO级甲醇，短期将造成一定的供应压力。传统需求和新兴需求开工高位持稳，下游节后亦有补货需求，需求端支撑作用较强，但需注意MTO利润在不断被压缩后将对开工产生潜在的负反馈效应。大秦线检修叠加安监维持高压，煤价预计偏强震荡，成本端仍存利好。当前估值绝对水平已回落至中等略偏低，去库预期下可逢低布局01合约多单或以01-05低位正套的头寸来表达，但需注意宏观变动引起的风险偏好转弱的风险。PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应维持高利润，且近期煤强油弱的格局凸显，PP-3MA逢高做缩。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。