从最近的历史来看，美国政府关门对债券市场不是一件大事。如果有任何影响的话，政府停摆甚至是一个短期利好，因为当投资者需要藏身之处时，美国国债通常会上涨。

　　但这也增加了金融市场最讨厌的东西：不确定性。

　　在华府解决了可能导致美国违约的债务上限僵局不到四个月后，其功能失调再次成为华尔街关注的焦点。在美国经济无视悲观预测，通胀仍然居高不下，以及世界其他地区增长乏力的情况下，政府停摆风险让已在试图判断美联储利率路径的分析师和投资者面临更大挑战。

　　“投资者肯定会将此视为造成波动的短期市场事件风险，”加拿大央行前官员、现任贝莱德智库负责人的Jean Boivin表示。

　　国会仍有可能通过立法维持政府在10月1日新财年开始后继续运转。此外，由于停摆不会影响财政部兑付债券的能力，因此对市场的利害关系不像今年早些时候出现债务上限僵局时那么大。

　　但这并不意味着政府停摆不会造成影响。如果停摆导致关键的经济数据报告，如定于10月上半月发布的月度就业和通胀数据推迟发布，或者由于政府雇员被拖欠工资而导致经济放缓，那么停摆可能会使经济前景变得更加模糊不清。政府若关门还将凸显美国政治的不可预测性，这已推动惠誉和标普剥夺了美国曾享有的最高信用评级。目前穆迪对美国的评级仍为Aaa，但周一暗示其信心也出现动摇。

　　“我们可能会看到政府关门，这可能会导致不确定性加剧，”巴克莱全球通胀挂钩研究主管Michael Pond说。

　　美国国债在过去政府关门期间出现涨势，因为其仍被投资者视为避险资产。正如富国银行分析师指出的那样，在1995年、2013年和2018年底政府停摆期间，2年期和10年期国债的收益率下降。

　　这次可能会减轻国债市场的一些短期压力。自美联储上周暗示，由于经济意外强劲，利率可能到明年晚些时候都保持高位后，收益率一直在上升。周一抛售仍在继续，30年期国债收益率一度上涨15个基点至4.67%，为2011年来最高。

　　虽然大多数经济学家预计政府关门只会产生温和影响，但目前美国汽车工人罢工活动在扩大，学生贷款偿付恢复。高盛表示，这三重风险加起来可能会将今年第四季度的经济增速从第三季度的预计3.1%降至1.3%。

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