缺乏做多动能的A股继续震荡向下，跌势有所加大。沪指周四低开震荡，盘中反弹触及5日均线后开始震荡调整，3100点整数关口被击穿，8月下旬向上跳空缺口被封堵。深成指同样是低开低走，2020年4月以来首次跌破万点大关。截至收盘，沪指报收3084.7点，下跌0.77%；深成指报收9981.67点，下跌0.9%；创业板指报收1967.61点，下跌0.99%。两市成交量出现小幅放大，北向资金继续净卖出超40亿元。

　　盘面上，星闪、光通信、运输服务、智能穿戴等板块逆势反弹。种业、旅游、一体压铸、食品饮料等板块则处在板块跌幅榜前列。个股方面，随着大盘进一步回落探底，下跌个股家数进一步增多。两市共17股封死涨停板，无一股跌停。

　　消息面上，美国联邦储备委员会结束为期两天的货币政策会议，宣布维持当前5.25%-5.50%的联邦基金利率目标区间不变，符合市场此前预期。中金公司认为，美联储9月FOMC会议按兵不动，符合预期。官员们大幅上调对今年GDP增长的预测，经济“软着陆”或已成为其基准情形。点阵图保留四季度加息的可能性，明年降息预期被削减50基点，利率更高更久信号明确。这次会议还传递了一个重要信息，即美联储认为实际中性利率或已抬升，期限溢价扩大也推动了利率上涨。在多因素叠加下，美国利率或长时间停留高位，市场不宜再留恋终将过去的低利率时代。

　　美联储宣布9月暂停加息，对于A股来说，这本是一次喘息。但美联储同时暗示年内可能还有加息，这给市场带来新的隐忧。巨丰财经表示，外部可能的风险犹存，对市场仍有压制。不过，自今年下半年以来，随着国内经济恢复持续向好以及美联储加息的尾声，外部影响的因素在逐步减弱，更多的还在于内部。经济复苏当中的加强以及市场信心的提升是影响当前市场的核心。

　　近期北上资金持续流出也引发市场关注。对此，华福证券指出，北上资金大幅流出并非A股市场领先指标，不能用当下北向大幅流出去预判后续股票市场还有下跌风险；2021年以来，北上资金在A股市场定价权有所下降，国内公募基金定价权有所提高。8月份以来北上资金快速流出，当前20日累计净流出规模处于历史极端水平，从经验规律看，北上资金后续流出状况或将进一步改善。

　　就市场而言，阶段性底部还是时间来夯实。巨丰财经表示，在内因为核心之下，随着下半年来政策的持续加码，经济恢复的基础持续加强下，对市场整体的支撑在加码。而随着活跃资本市场的定调下各种措施不断，我们也终将会看到量变到质变的转换。当前A股估值处于历史低位，多个周期也迎来底部，战略配置正当时。投资者可逢低逐步播种，等待经济全面复苏下的收获。