刘威魁 期货日报 2023-08-29 07:28 发表于河南

8月28日，碳酸锂期货盘面大跌，主力合约LC2401合约收跌5.86%至185700元/吨，最低触及跌停板至183450元/吨，再创上市以来新低。现货方面，碳酸锂现货价格也呈现下行趋势。据SMM数据，电池级碳酸锂均价报价为220000元/吨，环比上一工作日下调3000元；工业级碳酸锂均价报价为206000元/吨，环比上一工作日下调3000元。

广发期货研究员林嘉旎认为，昨日碳酸锂盘面大跌主要是下游弱需求进一步确认带来的悲观情绪加剧。“在上周碳酸锂现货价格振荡盘整期间，市场对采购情绪转向有所预期，但止跌期间下游询盘补库情况仍较差，期货也未见反弹仅振荡调整，现货变相加强弱需求的利空预期，市场情绪进一步崩溃。”林嘉旎表示，此前江西产业会议上对九月下游排产预期相对乐观，市场上有贸易商在上周价格盘整期间有部分囤货，但现货逐步印证弱需求后贸易商有卖出保值需求，叠加回收市场也有一定抛货，多因素共振下盘面跌速极快。

“从目前来看，昨日市场上暂时未看到新的重大利空消息，碳酸锂价格下跌的主因还是来自于对供给过剩，需求不足担忧的加剧。”中信建投分析师张维鑫表示，此前一段时间，市场企稳之后采购热情有比较明显的回暖，但情绪持续时间非常短，上周锂盐拍卖价格一般、现货横盘数日后再度下跌等多个事件表明，当前市场依旧疲软，这些因素使得供给宽松、边际成本下移，旺季迟迟不兑现给市场带来的悲观情绪和抛压再度主导市场。

从基本面来看，据SMM数据，目前碳酸锂自7月份开始逐渐由紧平衡转向趋松，8月过剩进一步变得明显。供应面，尽管今年扰动不断，但全球锂矿资源供应增量依然可观，三季度国内云母矿和进口矿供应恢复明显，非洲锂矿进口量也将逐渐爬升。需求面，7月电动车产销环比下滑，正极企业的产量也难言乐观。根据乘联会预测，8月份国内新能源零售70万辆左右，环比增长9.2%不及预期，且面临插混车型占比大幅提升带来的电池需求减少的问题。所以从基本面来看，目前供需总体趋松，随着更多锂矿项目的投产放量，下半年碳酸锂基本面整体趋弱。

消息面上，上周最受市场关注的当属蓝科锂业线上拍卖600吨工业级碳酸锂。据了解，蓝科锂业于8月23日下午线上拍卖了600吨工碳（碳酸锂主含量<99.6%，≥99.2%）起拍价为190000元/吨（含税），最终以204000—208000元/吨（含税）成交。“本次拍卖成交量价体现价格公允性以及市场需求热度，对现货市场有前瞻指引意义。”在市场人士看来，此次竞拍成交价偏低，也是需求疲软的信号。

“江西产业会议上对九月后的订单预期相对乐观，但现货横盘整顿期间下游补库程度仍较低，目前来看下游信心和采购意愿仍不足。”林嘉旎表示，盘面来看，空头力量仍比较强势，市场对空方信息的反应更加敏感，短期反弹的预期不足，后续可能存在的需求不及预期对市场情绪的进一步打击，届时有可能加快价格下行速度。

“全年来看，随着供应的释放，碳酸锂远期过剩压力比较大。”中信期货研究员杨飞认为2023年四季度碳酸锂现货价格将收敛至较低水平，而LC2401合约又面临供应释放和消费淡季的双重影响，向下仍有空间。

张维鑫则提醒称，尽管目前市场行情颓势仍难扭转，短期内价格跌下去后难反弹，但对继续下行的空间判断，不宜过度激进。