隔夜伦铜价格盘中回落；沪铜指数低开。中国7月贷款增速总体平稳、边际下降，非美经济存下行压力，美元指数回升。进口铜精矿现货加工费TC上升，驱动冶炼企业生产，8月精铜产量将增加。国内再生铜供应略有收紧，再生铜进口盈利扩大，但精废价差回落，处于盈亏平衡点下方。终端消费有所弱势，下游企业补库意愿不高。国内仓单库存增加；伦铜仓单库存增加，注销仓单比例低位。国内现货对期货升水高位，沪铜近远月升水缩窄；伦铜0-3现货贴水扩大。整体来看，美元指数反弹，施压风险资产价格。从基本面角度看，国内仓单库存低位，现货升水高位，将限制价格回落空间。

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