经济日报：我国个人投资者数量已超过2亿，这是我国资本市场最大的市情。因此，尽快提升投资者获得感，已成为当前活跃资本市场的现实需要。投资者之所以在资本市场投资，看中的是其财富管理功能，就是能赚到钱，这是投资者提升获得感的重中之重。

　　中指院：7月，房地产企业非银融资总额为771.2亿元，同比下降2.5%，环比增长7.7%。行业平均利率为3.46%，同比下降0.31个百分点，环比增加0.46个百分点。1-7月，房地产企业非银融资总额为4812.9亿元，同比下降11.7%。

　　央视新闻：上半年，我国锂电池出口金额同比增长58.1%。福建省“新三样”中锂电池出口最为抢眼，同比增长达110.7%。广东省“新三样”中的锂电池出口增长27.7%。上海、江苏、浙江的锂电池出口量也快速增长，正成为拉动长三角外贸增长的新引擎。

　　甲醇：

　　从估值看，甲醇制烯烃综合利润仍于低位窄幅波动；甲醇进口利润则有所下行，综合估值水平中等。从供需看，国内甲醇开工率68.5%，环比回升0.5个百分点。进口端预计一周到港量32.4万吨，属偏高水平。下游主要需求MTO开工率73.9%，环比变动不大。当周港口库存环比小幅回升4.7万吨至104.3万吨。内地工厂库存环比增加1.44万吨至35.17万吨；工厂订单待发量24万吨，环比增加0.37万吨。综合看当周甲醇供需面边际变化不大，长期看因进口回升有累库预期。

　　塑料：

　　从估值看，聚乙烯进口利润自偏高位环比略下降；线性与低压膜价差回归均值，因此综合估值水平中等。从供需看当周国内开工率84.5%，环比增加3个百分点，同比往年同期回到均值水平；同时线型排产比例窄幅波动至30.8%。综合看国内总供应环比回升。需求端制品开工率环比下降0.18%，同比低于去年。其中包装膜降幅较大，显示总需求仍未明显改善。库存方面，上游两油线型库存偏高，本周略累库；而煤化工库存偏低。聚乙烯中游总库存偏低且仍能去库，但线型库存延续上行态势。下游原料库存本周明显上行，下游似有补库意向。综合看供需面偏弱势。

　　聚丙烯：

　　从估值看，丙烯聚合利润中等，拉丝与共聚价差稳定于历年同期偏高位，故综合估值水平稍偏高。从供需看，当周国内开工率环比上升2.66%至80.6%，目前回升至历史同期均值以上水平；同时拉丝排产比例为27.5%，当周环比小幅下降。综合看聚丙烯总供应明显回升。下游制品综合开工率延续回落趋势，其中塑编开工回落-2.96%。库存方面，上游两油库存处于低位。煤化工库存压力较大，但是当周去库。中游社会库存中等，近期窄幅波动；港口库存略显偏高。下游原料库存明显上行，成品库存偏高。综合看供需面偏弱势。

　　策略上建议关注甲醇套利空配交易机会。仅供参考。

　　PTA：

　　上周，PTA主力合约于5700-5900元/吨附近偏强运行。9月合约持仓正在向1月合约转移，9-1月差持续收敛。本期EIA汽油库存减少266.1万桶，前值增加148.1万桶。而美国夏季燃油消费高峰还未结束，在调油逻辑的支撑下，PX强势运行，PTA加工费继续走弱，目前已至年内最低水平。从供给端来看，上周PTA产能利用率至78.41%，较前周环比增加0.26个百分点。据消息称，周内威廉化学和逸盛新材料为短停，未来开工有恢复预期。从需求端来看，除DTY其他利润都相对偏低，根据隆众口径的加权聚酯开工率处于近五年偏低水平，与利润的矛盾不大。综合来看，虽然PXN价差由于石脑油小幅反弹而收窄，短期内聚酯产业链的利润依然集中在PX端。由于8月预计检修量不大，且短期开工有回升预期，PTA基本面走弱，近端价格承压。建议关注9-1反套的交易机会，观点仅供参考。

　　有色：

　　隔夜，LME铜收跌56美元，跌幅0.47%，LME铝收涨6.5美元，涨幅0.3%，LME锌收跌29美元，跌幅1.19%，LME镍收跌100美元，跌幅0.49%，LME锡收跌215美元，跌幅0.79%，LME铅收跌4美元，跌幅0.19%。消息面：美国上周初请失业金人数为24.8万人，预期23万人，前值22.7万人。7月美国消费者物价指数（CPI）同比增长3.2%，好于市场预期，核心CPI同比增长4.7%，创近两年新低。中国7月CPI同比下降0.3%，PPI同比下降4.4%，环比下降0.2%。7月份国内未锻造铜及铜材进口量为451159吨，环比增加0.34%，同比减少2.7%；1-7月份国内未锻造铜及铜材进口总量为3039475吨，累计同比减少10.7%。2023年7月国内电解铝产量356.8万吨，同比增长1.95%，7月份国内电解铝日均产量环比增长3000多吨至11.51万吨左右。SMM统计全国主流地区铜库存减0.08万吨至9.25万吨，国内电解铝社会库存减0.6万吨至51.1万吨，铝棒库存减0.47万吨至7.49万吨，七地锌锭库存减0.87万吨至11.72万吨。海外通胀下滑，美元高位震荡回落。炼厂检修季，操作建议短线偏空交易思路为主，铝反套策略可继续持有，观点仅供参考。

　　工业硅：

　　上周五工业硅主力合约（2310）开盘于13690元/吨，收盘于13645元/吨，较上一交易日涨25元/吨，涨幅为0.18%成交46870手，较上一交易日增6321手；持仓量61966手，较上一交易日增230手。宏观方面，美国劳工部公布，美国7月CPI指数同比上涨3.2%，同比增速高于6月的3.0%，指数环比上涨0.2%，环比增速持平。核心CPI同比上涨4.7%，增速放缓至2年内最低，释放美国核心CPI将持续下行的信号，降低9月继续加息的必要性。基本民方面，北方硅厂完成正产检修，陆续开炉生产，多数硅厂计划排产421#硅，用于期货交割。近期期货盘面修复，期现商采购情绪提涨，川滇地区硅厂可交割421#继续以高价出货。

　　综合来看，西南主产区产量维持高位，盘面价格继续震荡，短期建议仍以区间操作为主。

　　钢材：

　　7月份社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元；7月新增人民币贷款3459亿元，同比少增3498亿元；7月M2同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和1.3个百分点。上周国内外钢材和原料价格均表现低迷，全球长材市场在亚洲地区持续不景气的地产表现下，市场情绪低迷，中东和东南亚主导钢厂均下调了出厂价格。四川钢厂陆续复产，多家房企出现流动性压力。前期部分地区停产检修钢厂复产，钢材供应环比上升，但平控政策及能耗双控对铁矿及双焦价格不利。基本面来看，钢材供应环比增长，钢材库存出现上升，原料价格下挫，钢价震荡调整。建议或可逢低做多1月钢/矿比。

　　美国7月PPI同比增长0.8%，预估为0.7%，前值为0.1%；7月PPI环比增长0.3%，预估为0.2%，前值为0.1%。高盛集团经济学家预计，美联储将于明年6月末开始降息，从那时起按季逐步降息。7月中国进口铁矿砂及其精矿9347.6万吨，较上月减少204.2万吨，环比下降2.1%；1-7月累计进口铁矿砂及其精矿66945.6万吨，同比增长6.9%。基本面来看，生铁产量依旧高位，部分检修钢厂复产，短期铁矿石需求依旧坚挺，但是市场对平控政策和能耗双控政策有预期，铁矿石远期价格受到压制，与此同时矿石供应环比上升，矿价承压下行。或可考虑继续做多9-1价差。

　　上周国内沪深两市明显走弱，各指数跌幅较为接近，深证指数小幅领跌。成交额持续缩量至7000亿左右。北向资金本周共计净流出逾255亿。消息面，央行公布数据显示，中国7月M2同比增10.7%，预期增11.1%，前值增11.3%。社会融资规模增量为5282亿元，比上年同期少2703亿元，且各数据均低于市场预期。期指方面，四期指成交量相对稳定，大盘相关期指持仓量维持高位，IC持仓出现回升，同时各期指上周基差有所回落，表明市场空头力量相对较强，但期权隐波并未出现明显放大，且各期权持仓PCR指标处于低位，表示市场当前观点分歧较大，建议保持谨慎态度。总体上，当前市场热点匮乏，市场交投情绪低迷，叠加北向资金近期持续疲软，故指数难有起色。对于后市，建议保持谨慎态度，继续持有政策相关的IH或IF。

　　美国农业部公布8月份的美国及全球大豆供需报告，本月报告如预期将美豆新作单产从7月份的52蒲/英亩下调至50.9蒲/英亩，最终期末库存下调了5500万蒲至2.45亿蒲。在数据落地后美豆反应平淡，因未能超越市场预期。国内M09合约即将交割，期现回归对M09价格的支持，再加上近期国内大豆进口商检时间延长，油厂开工有所下调，短期内供应趋紧，市场心态整体偏多支撑基差偏强运行。马来西亚7月份棕榈油产量为161万吨，出口量为135.4万吨，库存量为173.1吨。其中，产量和出口增幅超过预期，而库存增幅低于预期，整体报告稍微利好。豆油方面，本周国内主力合约即将面临移仓换月，导致盘面波动增大。部分企业因计划内停机和其他外部原因，产能和产量下降，尽管库存减少但幅度不大；贸易商为了补充前期空单以及建立远月仓位，交易量保持一定水平。大豆的产量有望因天气降雨影响而改善，尽管价格受限。当前出口形势良好，对豆油市场提供了支撑。油脂油料板块整体依旧处于多头区间，09合约即将进入交割月，市场波动加剧，建议谨慎追多，日内交易为主。

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