行情表现

日内消息

　　1、SMM：国内电解铝运行产能已跃升至4192万吨附近

　　SMM预测，截至7月27日，国内电解铝运行产能已跃升至4192万吨附近，月底可能达到历史高位4200万吨。7月份(31天)国内电解铝产量预计将达到354万吨附近，同比增长1.14%。如果8月份企业继续复产并如期达产，国内电解铝运行产能可能达到4250万吨以上。

　　2、SMM：7月工业铝型材行业PMI总指数录得54.0%

　　据SMM调研数据，7月工业铝型材行业PMI总指数录得54.0%，继续位于荣枯线之上。分指数来看，生产及新订单指数分别录得57.2%、58.1%，均位于荣枯线之上，主要系下游需求有所回暖，其中金九银十即将到来，安徽地区工业型材企业汽车型材与光伏型材板块订单量呈现上升趋势，企业对后续订单复苏情况持乐观情绪。随着工业型材订单量的增加，加工企业原料采购量及库存指数录得52.6%、55.2%，均位于荣枯线之上，多数企业的原材料库存主要采取按需采购的方式，少量囤货以保证未来生产需要。此外，受海外衰退影响，工业型材新增出口订单指数下降至38.8%。整体来看，预计8月工业型材行业PMI将呈现出稳中向好的态势。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　8月4日上海现货铝现货价格报价18530.00元/吨，相较于期货主力价格（18500.00元/吨）升水30.00元/吨。

　　7月28日沪铝期货库存录得110996.00吨，较上一交易日减少2049.00吨。

机构观点

　　南华期货：宏观反复拉扯 铝价库存依旧低位

　　【核心逻辑】铝：近期宏观因素对价格影响占据主导，周三公布的美ADP数据超预期，同时美债评级下移，使得美指反弹，对铝形成压力，周四关于发 改 委周五开展发布会的消息又给到市场一些期待。展望后市，国内政策指引积极，当下库存水平偏低且累库不及预期，建议空头离场观望，未来库存变化以及国内是否会进一步打出政策组合拳将成为影响铝价的关键。氧化铝：预计价格上下皆有限制。6月供给的减少配合7月下游铝厂的复产，使得市场供需趋紧，为价格回升提供驱动。但是下游电解铝需求存在上限，同时氧化铝本身建成产能显著过剩限制价格大幅上行。 【策略观点】沪铝观望；氧化铝逢低做多，但不建议追高（目前点位做多性价比较低）。