品

　　种

　　早

　　评

　　螺纹钢

　　Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.14%，环比上周下降1.46个百分点，同比去年增加10.53个百分点；高炉炼铁产能利用率89.82%，环比下降1.33个百分点，同比增加10.53个百分点；钢厂盈利率64.50%，环比增加0.43个百分点，同比增加45.45个百分点；日均铁水产量240.69万吨，环比下降3.58万吨，同比增加27.11万吨。评：螺纹需求小幅回升，但仍维持弱势，产量环比下降，库存继续小幅积累。需求方面，商品房销售维持弱势，房企资金紧张，新开工降幅扩大，地产用钢需求较弱。近期稳增长政策持续出台，需求预期转强。供给和成本方面，粗钢平控政策逐步出台，下半年粗钢减产压力较大。后期关注具体政策出台和执行情况。操作建议:区间操作为主。

　　铁矿石

　　Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12451.96，环比降88.60；日均疏港量313.73降0.12。分量方面，球团571.63降18.83，精粉1038.05降50.3，块矿1549.84降57.19，粗粉9292.44增37.72；在港船舶数96条降9条。（单位：万吨）评：平控政策再起，铁水产量小幅回落，疏港持平但有回落趋势，高低品价差继续走低，钢厂按需采购，维持低库存运行。发运回升，到港小幅回落，但有回升预期。港口库存小幅去库，但随着到货增加，以及需求减少，铁矿港口累库压力依然较大，预计矿价偏弱震荡。操作建议:高空与区间操作相结合。

　　生猪

　　据统计，7月30日，全国外三元标猪均价为8.09元/斤，目前全国最高价为福建，价格为8.6元/斤，上涨1.00元/公斤；全国最低价为新疆，价格为7.60元/斤，上涨1.00元/公斤。评：周末两日国内生猪价格涨势迅猛，主要原因是市场上缺大猪、散户压栏惜售以及二育截流，标肥价差的拉大是散户压栏及二育入场的核心依据。盘面来看，短线情绪交易支撑为主，阶段性反弹，仍有冲高回落的风险，建议区间操作或反弹做空，中长期可等待右侧交易机会。

　　棕榈油

　　船运调查机构（SGS）公布的数据显示，预计马来西亚7月1-25日棕榈油出口量为981380吨，较上月同期出口的870538吨增加12.73%。评：目前产地棕榈油7月小幅增产，但出口数据强劲支撑棕榈油价格。国内方面，上周库存累库明显，但后期到港压力依旧打压现货基差，盘面来看，油脂处于区间震荡走势，棕榈油相对其他油脂走势相对较弱，操作建议观望为主，关注黑海局势演变及产地数据。

　　黄金

　　美国6月核心PCE物价指数同比升4.1%，为2021年9月来最小增幅，预期升4.2%，前值升4.6%；环比升0.2%，预期升0.2%，前值升0.3%。美国6月个人支出环比升0.5%，预期升0.4%，前值自升0.1%修正至升0.2%。评：6月份PCE物价指数好于预期，表明美国通胀处于持续控制的路上，该数据一定程度已被市场定价。今晚将有欧元区GDP数据公布，该数据或进一步抬升美元指数，利多美元指数，利空贵金属。贵金属短期方向仍不是很明朗，市场犹豫氛围仍存。人民币汇率反向跟踪美元，但贬值动能减弱，人民币升值趋势，利空沪金。沪金短期震荡，等待市场消化美国二季度数据冲击，关注今晚欧元区GDP数据。沪金短期震荡，长期继续看多。沪金10主力合约下方支撑位暂看455。

　　国债

　　上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行6.48BP报1.4552%，7天期下行1.16BP报1.8152%，14天期上行1.31BP报1.9971%，1月期下行5.45BP报2.0455%。评：资金面边际收紧，利空债市。近期各项稳增长措施陆续实施，叠加美国经济软着陆预期增加，风险偏好持续修复，打压股市。股债跷跷板利空债市。由于结构性宽松和总量宽松依然是下半年可选项，债市长期上涨趋势不变。国债震荡偏多，关注股债跷跷板。十债主力合约下方支撑位暂看102。

　　原油

　　贝克休斯公布的数据显示，截止7月28日的一周，美国在线钻探油井数量529座，比前周减少1座；比去年同期减少76座；截至7月23日当周，俄罗斯原油出货量减少31.1万桶/至273万桶/日，因波罗的海和黑海的西方港口出口量暴跌至117万桶/旧，较之前一周减少62.5万桶/日。评：沙特、俄罗斯、美国三大产油国均出现产量下降预期，供不应求的担忧增强，此外，原油月差和成品油的裂解价差跟随绝对值继续走高，这也强化了原油的强势。低位多单继续持有。

　　PTA

　　据统计，PTA平均开工率在80.81%，较上周上涨3.56%；聚酯方面，聚酯平均负荷为91.15%，与上周持平。淡季气氛深入，织造企业新单承接仍然乏力，开机率有所回落，在68.3%左右。评：PTA供需矛盾较前期扩大。PTA估值偏低。PXN估值偏高。原油震荡偏强。在市场期待消费旺季来临之际，及原油强势期间，5800区域有支撑，低位偏多思路。

　　甲醇

　　江苏太仓甲醇市场价2275元/吨，上升35元/吨；甲醇开工77.53%，周上升3.63%，下游总产能利用率70.57%，周上升0.46%；甲醇港口样本库存95.27万吨，周上升8.51万吨；甲醇样本生产企业库存32.33万吨，周上升0.35万吨；样本企业订单待发18.89万吨，周上升0.88万吨；中原大化50万吨/年甲醇装置预期近期检修结束。评：成本端煤炭价格较稳，国内部分甲醇装置检修结束，供应端充裕，下游需求预期回升，生产企业库存偏低，港口预期本周继续大幅垒库。西北甲醇行情暂稳运行，市场成交氛围好转，下游接货情绪向好，贸易商积极操作，鲁北招标价格大幅上涨，沿海市场买气跟进不足。预计甲醇短期震荡运行，09合约下方支撑2250一线，建议短线做多。

　　纯碱

　　全国重质纯碱主流价2168.7元/吨，上升12.5元/吨；纯碱生产企业库存24.8万吨，环比-20.67%；纯碱周度产销率118.2%，环比+2.6%；远兴能源阿拉善天然碱项目一期500万吨/年纯碱产能逐渐投产，青海盐湖、甘肃氨碱源检修，四川和邦恢复，徐州丰成产量提升；华北浮法玻璃市场价1896元/吨，价格暂稳；全国浮法玻璃样本企业总库存4646.5万重箱，环比-2.2%。评：下游浮法玻璃企业开工稳定，库存下降，沙河市场成交一般，价格稳定为主，华东市场部分地区受台风影响，产销一般，光伏玻璃一条产线复产。国内纯碱市场走势偏强，企业库存低位，下游需求表现稳定。纯碱09合约短期震荡偏强，下方支撑2015一线，建议观望或短线做多。

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