当地时间 7 月 25 日，为期两天的美联储 7 月货币政策会议将在华盛顿正式拉开帷幕；市场预期美联储可能继续保留所有选择，直到数据给出更多明确的线索。之前，有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者强调通胀回落可能是暂时的，7月之后的政策仍存在不确定性，接下来关注美联储 7 月议息会议。

此前公布的美国7月PMI数据整体表现依然强劲，具体来看，美国7月Markit制造业PMI初值为49,创三个月高位，表现强于46. 4的预期和46.3的前值;服务业PMl初值为52.4，虽不及54的预期和54.4的前值，但是强于荣枯线，服务业经济活动仍处于扩张状态;综合PMl初值为52,表现虽不及53的预期和53.2的前值，但是强于荣枯线，整体经济活动仍处于扩张状态; PMI数据表现依然强劲，凸显经济走势仍强于预期，为美联储政策偏鹰提供更大的空间。
综合衡量美国通胀和就业等近期经济数据表现、未来经济衰退预期等因素，美联储 7 月（北京时间 7 月 27 日 2:00 公布）再度加息25BP 概率相对较大，本次加息后将结束本轮加息周期，9 月再度加息可能性小；2024 年上半年将会视美国四季度和 2024 年一季度经济衰退情况进行降息。美联储最后一次加息后，或结束加息周期；然联储或保留选择空间，不会承诺 9 月行动，或强调视数据采取行动。
美联储货币政策释放的后续政策调整信号或者措辞是市场关注焦点，如对通胀的看法，对后续加息安排的措辞、对经济走势的观点以及鲍威尔讲话基调；如果整体偏鹰派则会形成利空影响，偏鸽派则会形成利多影响。
美元指数跌破 100 关口后出现反弹行情，近期或维持反弹行情，然上方空间有限，再度回到 105 附近可能性小；美指和美债收益率中长期弱势行情难改，下方关注 95 支撑。
贵金属短期反弹后再度回落,趋势性持续上涨行情暂时可能性小;接下来仍有调整机会,可待行情企稳继续低位做多，风险偏好者亦可逢低继续构建贵金属多单;贵金属逢低做多依然是核心，依然不建议高位做空。