期指新规抑制过度投机 高频量化交易被掐七寸
发布时间：2015-9-11 09:16阅读：608
问一问| 期指新规抑制过度投机 高频量化交易被掐七寸 |
| 股指期货 2015年9月11日 |
| 每日经济新闻9月11日消息，下半年以来，股指期货市场屡遭政策性降温，前期大名鼎鼎神侃A股的长江证券金工团队“桃子姐”微信号也变为“S*ST桃子”，从中折射出量化交易、金融工程从业者的无奈。 在监管层抑制过度投机的背景下，高频交易者、大规模的对冲策略交易者的交易模式深受影响，量化研究员亦直叹“憋得慌”。与此同时，A股市场随之波动率高升，市场普遍在寻找避险及价值投资通道。对于期指投资者而言，唯一和A股市场相关的离岸指数期货——新加坡A50股指期货是否将是新的选择？ 就在1个月前，股指期货交易量还经常不经意间就能超过现货市场，投机气氛浓烈，而9月2日中金所祭出超级组合拳之后，期指市场一夜之间遭遇“冰冻”，成交量以及过夜持仓量骤减，“贴地飞行”。就目前来看，过夜持仓量还在不断下沉当中。受新规影响，市场中的高频交易者和量化对冲交易者被掐住“七寸”，整个市场的生态也发生重大变化。 期指成交量骤减 9月2日，中金所打出最严管控组合拳，措施包括单日开仓交易量不能超过10手、提高各个合约品种的保证金各10%、平今仓手续费由点五剧增至万分之二十三、加强股指期货市场长期未交易账户管理。根据中金所的说法，此番措施主要是针对市场较重的投机氛围，是为了最大限度抑制过度投机，经深入研究和论证后所发。 《每日经济新闻》记者从中金所给出的盘后数据看到，中金所组合拳下，股指期货市场瞬间断流，沪深300、中证500、上证50期指这3个品种在新规出来第二天（9月7日）的成交量环比急剧萎缩至一成以内，9月7日的成交量分别为4.3万手、1.44万手和1.88万手；与此同时，9月7日至今，3个期指品种过夜持仓量也不断下行，9月9日数据显示，沪深300、中证500和上证50期指的过夜持仓量分别为2.79万手、1.18万手和1.12万手，而9月2日上述3个数据还分别为6.62万手、1.99万手和2.92万手，上述数据与中金所近期一系列管控之前根本无法相提并论，以下跌之初的6月15日为例，沪深300、中证500和上证50期指这3个品种的成交量分别为168.94万手、28.72万手、47.89万手，当天过夜持仓量分别为16.66万手、5.29万手和10.01万手。 高频和量化交易深受影响 从期指新规前后对比来看，股指期货市场生态发生了很大变化。单日开仓交易量10手的设定限制了成交规模，高企的保证金抬高了交易成本，使得杠杆下沉，无论是套保还是非套保，平今仓手续费突然猛增震慑了日内盘的玩家，加强交易账户管理，也堵死了接下来可能的投机机会。那么，这会有什么连锁反应呢？ 一家期货公司负责人告诉《每日经济新闻》记者，目前股指期货被“锁喉”之后，高频交易肯定不行了，因为平今仓手续费太高，玩日内的客户基本上流失，量化对冲也难玩转，因为没有足够的对手盘来接招。这个市场是零和游戏，要想对冲开空单，就必须有投机开多单的交易对手，由于融券数额有限，所以对冲单一般都是空单。“感觉监管层就是在控制以计算机为手段的各种交易模式”，该人士表示，“目前，过夜持仓还在继续下沉，如果交割的时候，因为对手盘而没法移仓，就只有做好现金交割的准备了”。 |
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
期货胡经理
手机电脑方便快捷开户，专业的期货服务经理
+微信
当前我在线
最快30秒解答
点击下方按钮，即可获取【量化交易】基础知识合集+软件下载入口+策略PPT，专业资料一手掌握！ 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
股指期货是过度投机吗？会加大股市的波动率吗？
您好，股指期货这一块的话，其实他是具有价格发现功能的，股指期货对于A股其实是互相影响的，但是股指期货的走势是更快的反应一些。现在我们来了解一下股指期货；1，股指期货：就是以股票价格指数为标的的期...
3666
美国股市是否存在过度投机的情况？
美国股市是全球最大的股票市场之一，它由数千只股票组成，其市场价值不断变化。由于股票市场的复杂性和投机性，一些投资者可能会通过短期投机来获取高额利润。虽然美国股市在某些情况下存在过度投机...
1799
监管机构如何对融资融券业务进行监管，以防止市场操纵和过度投机？
1262
融资融券当下，券商在为客户启动融资融券交易权限时，通常收取约5%的佣金，同时，融资融券账户的利率主要根据客户资金量的实际情况进行协商调整。在开设低利率融资融券账户前，投资者可主动联系客...
1262
量化交易有哪些规则？量化交易新规一览
819
量化交易规则主要包括：交易策略需基于数学模型和算法，严格遵循预设逻辑。交易指令执行要精准，按设定条件自动触发。风险控制方面，要设定止损、止盈阈值，监控资金风险。数据使用需合规，确保数据...
819
如何防范量化交易中的过度拟合风险？
42
在量化策略开发中，过度拟合（Overfitting）是导致“回测如神，实盘如狗”的最主要原因。2026年的量化环境下，虽然算力空前强大，但市场逻辑的复杂性也随之增加，防范过度拟合成为进阶量化投资者的必修课。过度拟合的本质是模型记住了历史数据中的“随机噪音”，而非“因果逻辑”。比如，你可能发现过去一年中，每当某板块在周三放量，周四必然上涨。如果你基于这种偶然的规律设定策略，在实盘中大概率会失效。防范过度拟合的客观方法包括：第一，坚持逻辑先行。每一个入场参数都应有经济学或行为金融学的解释，而非...
42
券商IB业务乱象丛生 政策加码抑制过度投机
913
近日，四大券商同时被证监会[微博]立案调查，《每日经济新闻》记者注意到，监管层在对中信证券(15.07, -0.79, -4.98%)高管层展开调查的同时，也在对证券、基金和期货经营机构的信息系统接入进行地毯式排查整改。 中金所[微博]统计数据显示，IF合约最近3个月的成交量同比去年增长近3倍。股指期货的交易量突增产生了一系列...
913
