外盘走势：隔夜伦铜横盘震荡，收盘报7285美元，涨0.49%。
   消息方面：据报道，欧洲铜升水报价在过去一个月中攀升，因全球主要铜生产国--智利港口的罢工令该国铜出口遭遇破坏，导致市场供应有限。
　　现货方面：2月17日长江1#铜报50,920—51,020元/吨，均价较上一交易日涨330元/吨，升水160-升水260元/吨。据SMM称，市场消费低迷，现铜供应充裕，升水回归，供大于求格局明显。
　　库存方面：截至到2月17日，LME伦铜库存为296025吨，减少3100吨；截至2月14日，沪铜库存连续五周出现反弹，报180341吨，较上周上升30567吨。
   观点总结：近期美元连续走软，大幅提振有色金属。国内下游企业元宵节后开工或逐渐恢复，提升铜市需求改善的预期。技术上看，沪铜1404合约日线KDJ指标向上发散，MACD指标绿柱缩短，DIF向上逼近金叉，市场多头居于强势。但期价上方承压20日均线，在布林通道中轨一线亦受到抵抗，近期或有反复。操作上建议沪铜1404合约依托50950一线谨慎做多，止损50800。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝震荡下挫，收盘报1737.5美元，跌0.43%。
   消息方面：据报道，2014年起新建电解铝和氧化铝项目需获得国家发展改革委行政许可。另据报道，日本1月底三大港口铝库存环比增加1.5%至26.67吨。
　　现货方面：2月17日长江现铝报13,210—13,250元/吨，均价涨120元/吨，贴水130-贴水90元/吨。据SMM称，元宵节后下游消费略显回暖，中间商出接货积极，整体市场活跃度回升。
　　库存方面：截至到2月17日，LME伦铝库存为5362175吨，减9250吨；截止至2月14日，沪铝库存报240889吨，较上周增加26299吨，连续七周上升。
  观点总结：沪铝期价近期有所企稳，前期超跌借着美元走软的契机出现补涨行情。但从技术上看，沪铝1404合约期价在经过连续反弹后，上方承压MA20，临近布林通道中轨附近亦有一定向下压力，期价应声冲高回落。沪铝欲延续涨势需要基本面的支撑，目前应关注国内元宵后下游需求的释放。操作上建议13400-13500高抛低吸，止损各50。

3锌

   外盘走势：隔夜伦锌震荡收高，收盘报2054美元，涨0.83%。

   消息方面：哈萨克斯坦2013年锌出口量同比减少11.8%至258,700吨，出口额减少14.9%至4.556亿美元。

　　现货方面：2月17日现锌市场长江0#主流成交于15,100—16,100元/吨，均价涨50元/吨。据SMM 报道，贸易商、冶炼厂积极出货，部分下游元宵节后恢复开工，接货有所增加，总体市场成交较上周有所好转。

　　库存方面: 截至到2月17日，LME伦锌库存799800吨，减少3575吨；截至2月14日，沪锌库存报259271吨，较上周增13030，为五个月来最高位。
  观点总结：沪锌基本面较为乐观，加之受美元走软影响，近期出现反弹格局。从技术上看，沪锌1404合约突破布林通道中轨上行，系列均线转为多头排列，日线KDJ指标向上发散，MACD近金叉，万五一线逐渐形成双底格局，反弹或将延续。操作上前期多单继续持有，止损设于15140一线。

4钢材

  现货市场：上海地区8mm Q235高线价格：3210元/吨，持平;20mm HRB400螺纹钢价格：3210元/吨，持平。

  消息：(1)三中全会后首次两会看点:两大决策机构或明晰细节 (2) 跨境人民币业务再推进，沪自贸区首项金融细则将出(3) 内蒙古贵州欲从价计征煤炭资源税 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价124美元/吨，涨1.5美元/吨。

  库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为34187吨，持平。

  小结：周一RB1405合约增仓上行。据现货市场了解下游工地开始返工，采购需求亦将慢慢恢复，另外周边商品普遍涨对钢价构成支撑。操作上建议，3430附近多单跟进，止损参考3410。

5黄金

   外盘方面：隔夜伦敦金因市场避险情绪仍存而震荡上行，日涨幅0.77，报收1328.8美金/盎司。

   消息方面：1、欧洲央行管委称负利率是央行的政策选项之一。2、惠誉维持意大利负面展望不变，称伦齐恐怕仍面临莱塔式挑战。3、印度财长称印度政府将研究放宽黄金进口限制。

   现货市场：2月17日，上海现货9999金报收260.23元/克，涨4.78元。

   仓单库存：2月17日，交易所仓单报498千克，持平。

   ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至2月18日为801.25吨，持平。

行情总结：近期美国公布的经济数据偏弱，以及印度将研究放宽黄金进口限制，金价获益。操作上，沪金1406背靠260多单介入，止损参考258.5。

6白银

　　外盘走势：隔夜伦敦银因美国公布的经济数据偏弱而大幅上涨，日涨幅0.94%，报收21.675美金/盎司。

   消息方面：1、欧洲央行管委称负利率是央行的政策选项之一。2、惠誉维持意大利负面展望不变，称伦齐恐怕仍面临莱塔式挑战。3、印度贸易部表示1月份贸易逆差收窄，因黄金和白银进口量较去年同期下降了77%。

   现货库存：2月17日，上海现货9999银报4370元/千克，涨250元。

   仓单库存：2月17日，交易所仓单报53664千克，增加15522千克。

   ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至2014年2月17日为10030.84吨，持平。

观点总结：美国经济有走软迹象，市场预期美联储或将放慢缩减QE，银价有望继续走高。操作上建议，沪银1406背靠4430做多，止损参考4400。

7铅

   外盘方面：隔夜伦铅因下游需求回暖而震荡上行，日涨幅0.64%，报收2151美元。

   现货方面：据上海有色网报道，周一现货品牌驰宏13850-13880元/吨，铜冠、双燕13850-13860元/吨，驰宏价低继续占领市场，元宵节后下游陆续开工但今日成交尚未体现，整体成交一般。

   库存方面：2月17日伦铅库存减少500吨至203425吨,沪铅方面，上海期货交易所铅期货仓单减少226吨至71582吨。

　　消息方面：1、欧洲央行管委称负利率是央行的政策选项之一。2、惠誉维持意大利负面展望不变，称伦齐恐怕仍面临莱塔式挑战。3、中汽协数据显示，今年1月汽车销售215万辆，环比增长1%，再创月度销售历史最高纪录。

行情总结：中汽协公布的1月汽车产销两旺，下游需求开始回暖，铅价有望逐步上扬。操作上建议，沪铅1404合约多单继续持有，止损参考13970。

 农产品

1棉花

   外盘：2月17日适逢美国总统日假期休市，将在18日重开交易。

   基本面消息：

   1、2014年1月份我国累计进口棉花29.25万吨，环比减少31.61万吨，减幅51.94%；同比减少16.5万吨，减幅36.07%。

   2、截至2月12日，河北省部分较大型纺织企业陆续开机，多数小厂要等到元宵节之后开工。据统计，相对于去年同期，河北纺织企业整体开工状态不佳。

   现货方面：棉花指数3128B价格为19451元/吨，较前一日涨3元/吨。

   仓单库存：交易所注册仓单为151张，有效预报为39张。（每张对应棉花40吨）。

观点总结：市场预期美棉供应紧张，提振美棉期价；国内棉花市场维持低迷。技术上，郑棉1405合约多空反复争夺于2万 元/吨，远月1409合约相对偏弱。操作上，短线逢高抛空远月1409合约。

2白糖

   外盘:2月17日适逢美国总统日假期休市，将在18日重开交易。

   基本面消息：

   1、过去几周巴西中南部主产区天气干燥炎热或导致甘蔗单产下降，同时估计2014/15年度糖厂开榨时间也将有所推迟。 预计2014/15年度巴西中南部地区甘蔗产量将达6.0-6.2亿吨，并且榨季生产结束时有望全部入榨。

   2、尽管有政府3333卢比/吨的原糖出口补贴（1元人民币约合10卢比），但印度糖厂2013/14年度或仅能出口100万吨原糖 。政府计划出口补贴的原糖总量为400万吨。

   现货方面： 南宁中间商报价4520-4570元/吨，下调45元/吨，部分糖厂南宁站台、柳州站台报价4560元/吨，下调50元/吨 。          

   库存仓单（张）：915，有效预报2200。    

总结：ICE原糖期货走软，受印度生产补贴计划打压；国内食糖现货价格小幅下调，拖累郑糖期价。技术上，郑糖1405合 约反弹遭遇多头获利回吐，期价短期转入调整。操作上，中线逢高抛空。

3玉米

   外盘走势：2月17日适逢美国总统日假期，美国金融市场休市，将于2月18日恢复交易。

   消息面：

   1、目前广东港好粮成交价格较上周依旧维持稳定，铁路运费上调并未对广东港玉米报价产生影响，主要因南北方港口库存偏高、下游消费偏弱和产地供应充足。目前广东港日走货量接近5万吨， 库存总量仍在110万吨左右。

   2、国最大的粮食和油籽出口商嘉吉公司周五表示，该公司将拒绝出口先正达(Syngenta)出品的 一种转基因玉米，因为中国尚未发放这种玉米的安全许可。

   现货市场：2月17日（周一），据广东港口获悉，今日广东港水分15%玉米主流成交价格2330- 2340元/吨，较上周维持稳定。

   交易所仓单：玉米仓单6512张。

操作建议：港口库存仍处高位，以及下游需求疲软，压制玉米现货市场。技术上，连玉米主力 1405合约短线延续振荡，上方承压2350元/吨，后市或有走弱。操作上，空单继续持有，止损2360。

4豆类

   外盘走势：CBOT周一因美国总统日休市一天。

   消息方面：

1、商务部预报1月进口大豆到港量384.9975万吨，2月到港量预报为500.4259万吨；豆油1 月到港量为11.305万吨，高出去年同期2.9721万吨，2月进口量预报为5.517万吨。

2、巴西农业咨询机构（Agroconsult）将巴西大豆产量预估调降至9080万吨，之前预估为 9160万吨，因过去15天内的天气状况恶化。

3、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新报告显示，2014年阿根廷大豆产量将达 到5300万吨。

  现货方面，2月17日，东北产区大豆收购均价4559元/吨，较上周五相比上涨8元/吨；山东青岛港进口大豆分销价为4120元/吨，与上个交易日相比持平；全国豆粕市场销售平均价格为3950元/吨，较上周五下跌6元/吨；国内豆油现货价格稳中偏弱调整，散装四级 豆油均价为6923元/吨，较前一日均价上调29元/吨。

   天气方面，巴西马托格罗索州因偶发的阵雨及雷阵雨，天气条件基本有利，部分早期收割将受降雨推迟。阿根廷周一天气干燥或有少量小阵雨，周二有零星小雨，局部雨量较 大，在此期间气温接近至高于正常水平；充足至过剩的土壤水分对大豆生长及鼓粒有利。

   仓单方面：连豆0张，持平；豆粕3172张，持平；豆油2349张，持平。

观点总结：2月国内大豆进口量预期高于去年同期水平，在正月十五过后，油厂陆续开机，料国内压榨水平将逐渐恢复至较高水平。从主力合约看，连豆1409合约跌破5日均线后探低回升，呈回调整理走势，因国产大豆供应偏紧，中线谨慎看多，建议前期多单逢 高离场，等待回调再介入多单；豆粕1405合约冲高回落，短线维持高位振荡走势，下方 3400元/吨或存在支撑，建议在3400元/吨附近尝试短多，止损3280元/吨；豆油1405合约 小幅回调，不过仍在5日均线上方运行，短多形态继续，建议多单继续持有，跌破5日均线 止盈离场。

5棕榈油

   外盘走势：马来西亚棕榈油期货周一扳回早前跌幅而上涨，为连续第四日上扬，因预期需求增加以及产量和出口下降，抵消了马币走强的影响。马来西亚指标4月棕榈油期货 收高0.6%至每吨2,682马币(810美元)。稍早价格升至高点2,684马币，略低于周五所及12 月9日以来最高位2,688马币。

   消息方面：

1、商务部预报1月进口棕榈油量为39.1491万吨，高于去年同期水平的36.4564万吨

2、船货调查机构SGS公布的数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口较上月同期增加27% ，至595,125吨。

3、根据彭博社对分析师进行的调查结果显示，2014年1月底印尼棕榈油库存可能降至2012 年6月份以来的最低水平，因为棕榈油产量连续第二个月下滑。

   现货方面：2月17日，国内棕油现货市场价格整体呈现平稳走势，局部地区价格微服涨跌调整。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5870-5900元/吨，日均价在 5888元/吨，与上周五持平。

   仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。

观点总结：马来西亚棕榈油在减产周期内，加之出口需求改善，马棕短线偏强运行，提振国内棕榈油走势。技术上，棕榈油1405合约短线走强，后市将测试60日均线压力，预期延续弱势反弹走势。建议多单持有，止损参考5910元/吨。

6菜籽类

   外盘：周一，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场休市。

   仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，1822张，持平；菜油；33张，持平。

   消息面上，据印度农业部发布的最新报告显示，截止到2014年2月13日，印度冬季油籽播种面积达到 905.1万公顷，高于上周的900.7万公顷，也高于上年同期的892.8万公顷。过去五年同期的播种面积平均 为877.9万公顷。截止到2月13日，印度油菜籽播种面积达713万公顷，上周为712.9万公顷，上年同期为 711.7万公顷。

   现货方面，据中华油脂网数据，国内主产区油厂菜籽收购价在5000-5200元/吨之间，收购价格维持 稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽；国产菜粕 出厂价格分布在2600-2950元/吨区间内，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价分布在7500-8300 元/吨，行情维持平稳，走货甚少。

   天气方面，国内方面，冬油菜主产区江汉大部、江淮大部、四川盆地东部、贵州中北部、江南西北 部等地的部分地区有小到中雪或雨夹雪；国外方面，油菜籽主产区加拿大中南部地区有小到中（阵）雪天气。

小结：国内菜籽类期货呈现油强粕弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1409合约冲高回落，收盘跌破5日线，超短线向空，形态上有震荡下行的可能，后市注意下方缺口位置能否得到回补；菜籽油1409合约震荡上行，收盘在40日线附近，后市继续上行的可能性较大，建议多单轻仓持有，回落5日线补一次仓位，跌破10日线清仓止损。操作上，建议活跃品种RM1409 合约多单轻仓持有，止损2525。

7稻谷

   外盘走势：2月17日适逢美国总统日假期，美国金融市场休市，将于2月18日恢复交易。

   基本面：

   1、华尔街见闻2月14日消息；泰国政府计划本周及下周抛售一百万吨大米，以筹集资金兑付给农 民的补贴。

  2、2014年稻谷最低收购价格公布。2014年生产的早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低 收购价格分别提高到每50公斤135元、138元和 155元，较2013年分别提高3元、3元和5元。

   现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2600元/吨，与前一日持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收 购价2800元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

   交易所仓单：早籼稻仓单1510张，粳稻仓单0张。

观点总结：早籼稻收储价出台，提振早籼稻市场。技术上，籼稻主力1405合约KDJ指标向下交叉 ，但下方受短期均线支撑，短线或振荡，建议观望为主。粳稻主力1405合约成交萎靡，不建议投资者进行操作。

8郑麦

   外盘走势：2月17日适逢美国总统日假期，美国金融市场休市，将于2月18日恢复交易。

   基本面：

   1、据印度农业部周五表示，今年印度小麦产量有望达到创纪录的9560万吨，这可能加剧政府的库存压力，促使政府加快出口步伐。

   2、据日本农业部一位官员周五表示，农业部举行招标会，寻购42,908吨加拿大西红春小麦，6月 装运。此次招标会旨在满足日本面粉加工商的需求。

   现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦 收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013 年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

   交易所仓单：郑麦仓单8782张。

观点总结：国储小麦库存数量偏低，后市不能大量投放。技术上，郑麦主力1405合约短线偏弱运行，但下方2810-2820元/吨支撑较强，后市或有反弹。操作上，多单继续持有，止损2800元/吨。

9鸡蛋

   现货方面，芝华数据监测显示，16日全国鸡蛋价格各省均价3.47元/斤，环比持平。安徽大幅下跌， 均价下跌至3.75，环比下跌0.13。主销区均价3.66，环比下跌0.01；主产区均价3.48，环比上涨0.01。供应方面，春节期间部分养殖户存货较多，库存有待消耗。需求方面，学校陆续开学、工厂逐渐复工， 鸡蛋集中需求有所增加。预计短期蛋价有望小幅上涨。

   消息面上，1、黑龙江：生猪价格微跌 鸡蛋价格比去年同期下降18%；2、江苏再增1例禽流感患者

   库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

小结：现货上，全国鸡蛋价格基本持稳。技术上，鸡蛋1405合约高位小幅震荡，收出一根十字星，上方承压40日均线，短线或出现休整，但我们认为后市继续走出突破的概率较大，目标位依然在3894， 投资者可以逢低关注做多的机会。操作上，建议后市逢低做多，保守参考点位在3780附近，止损3760。

能源化工

1 PTA

   消息方面：1、17日亚洲PX价格上涨6.5美元/吨至1288.5美元/吨FOB韩国和1312.5美元/吨CFR台湾/中国大陆。2、中石油计划在2月底/3月初启动位于四川彭州的一套68万吨/年的PX新装置。3、日本帝人株式会社（Teijin）计划于2014年3月关停其位于松岛的产能为29万吨/年的PX装置，并且停止所有PX生产，这是由于全球大量化学企业建立新PX装置导致供求不平衡，因此PX生产亏损较大。

   现货价格：华东PTA市场报盘在6630-6650元/吨附近，递盘在6550-6580元/吨附近，市场商谈多在6600元/吨送到附近。美金盘方面，市场报盘在955元/吨附近，递盘多在945-950美元/吨附近，商谈维持在950美元/吨。

   库存数据：交易所仓单为58554张，较上一交易日减少396张，有效预报为702张。

观点总结：受到疲弱美元以及供应受到干扰的支撑，国际原油小幅收涨；亚洲PX报价小幅回升，PTA现货市场较为疲弱，卖盘低价位较为惜售，江浙涤丝市场价格持稳，下游织造、加弹企业观望气氛犹存采购谨慎，市场整体成交量偏少；技术上，PTA1405合约小幅收跌，期价围绕6800一线整理，短线延续低位震荡走势。操作上，依托5日线短空交易。

2 玻璃

   消息面：1、2014年02月17日的"中国玻璃综合指数"为1016.17点，比上期2014年02月14日上涨0.72点。"中国玻璃价格指数"为1010.66点，比上期2014年02月14日上涨0.68点。"中国玻璃市场信心指数"为1038.21点，比上期2014年02月14日上涨0.88点。2、　2014年，河北将全面落实钢铁、水泥、平板玻璃等产业结构调整方案，大力组织实施“6643”工程，确保年内压减粗钢产能1500万吨，水泥产能1100万吨，平板玻璃产能1800万重量箱，以大力度化解过剩产能，不断促进河北工业经济的转型升级。

   现货价格：华东地区，江苏华尔润5mm浮法玻璃出厂价报1504元/吨，持平；华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1160元/吨。

   库存数据：交易所仓单为276张，较上一交易日持平。

观点总结：国内浮法玻璃市场整体持稳，部分地区价格陆续上调；华北沙河市场以稳为主，生产厂家出货情况一般；华东地区部分企业调涨报价，华中、华东会议即将召开，厂家拉涨情绪偏浓；华南地区市场企稳，下游接受度有限，业者求稳心态为主。技术上，玻璃1405合约收涨，期价受1300关口支撑，短线延续震荡上行走势。操作上，依托1300短多交易。

3 连塑

   消息面：1、独山子石化PE装置：老低压装置产5420。老全密度装置产0209AA。新低压装置产5502，计划17日停车；新全密度一产7042，计划17日转产7042N，全密二产8008，计划17日转产8920。
   原料价格： 1、日本石脑油CF日本报924.38美元/吨，涨4.13；石脑油FOB新加坡报101.34美元/桶，涨0.45。乙烯CFR东北亚报1460美元/吨，持平，CFR东南亚报1390美元/吨，持平。
   现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1520美元/吨，持平，中东报1488美元/吨，跌20。国内市场价格继续下降，东北大庆报11000元/吨，跌200；华北齐鲁报10960元/吨，持平；华东余姚扬子11300元/吨，跌100；华南广州报11100元/吨，跌100；华中茂名报11450元，持平；西北独山子报11450元/吨，持平，大庆石化11050元/吨，跌300。
   仓单数据：0
   观点总结：利比亚供应受扰及寒流引发取暖油供应需求，国际原油收涨；市场交投逐步回暖，但石化库存仍旧维持高企，部分石化继续下调出厂价格，现货市场走低，但元宵后终端市场需求缓慢回升，预计连塑有望探底回升。技术上，LLDPE1405合约冲高回落，上方面临五日线压力，下方暂测10600整数关口支撑，建议依托10600轻仓短多。

4 PVC

   消息面：1、山东中联化学有限公司采用井矿盐与海盐混合技术生产精制盐水，由于每吨井矿盐比海盐价格低约46元左右，因此每吨烧碱可降低成本68元。2、东曹（广州）PVC年产20万吨装置本周有为期一周的检修，乙烯料3月预售货源看高在7400-7450元/吨珠三角地区送到成交价格，听闻2月成交价格略低在7200-7250元/吨附近。

   现货市场：国内部分PVC现货市场基本持平。华北电石法报6100元/吨，持平；乙烯法报6850元/吨，持平；华东电石法报6150元/吨，跌20，乙烯法报7150元/吨，持平；华南电石法报6330元/吨，持平，乙烯法7080元/吨，持平；华中电石法报6180元/吨，持平。原料价格基本持平，华东报3200元，持平，西北报3000元，持平。

仓单数据：PVC仓单数据为1张，较上一交易日持平。

观点总结：基本面上，电石市场价格基本持稳，交通运输问题仍存，西北地区部分存在库存压力。PVC市场延续弱势，市场库存较多，下游需求弱势不改，部分石化下调出厂价格，期现价格跟随走低，预计后市维持低位震荡。技术上，PVC1405合约震荡收高，上方面临10日均线压力，预计短期维持在6200-6250区间震荡，建议区间交易。

5 沥青

   消息面：1、中海沥青滨州250万吨/年常减压装置目前排产110#沥青，价格4450元/吨，厂家表示计划20日以后转产200#沥青，另外其70#、90#A级重交沥青无量，近期没有排产计划。

   现货价格：国内市场持平，华东地区4350元/吨，持平；华北地区报4520元/吨，持平；华南地区4350元/吨，持平；山东地区4500元/吨，持平；西北地区报4600元/吨，持平；东北地区报4550元/吨，持平。

   仓单库存：沥青仓单库存23000吨，较上一交易日持平。

观点总结：利比亚和安哥拉供应受扰，布兰特原油收涨。天气降雨降雪，道路施工较少，下游需求疲弱，贸易商冬储积极性较弱，预计短期维持偏弱震荡为主。沥青1406合约放量增仓，震荡下行，短期上方面临4450附近压力，操作上，建议依托5日均线短空，止损4420.

6 沪胶

   外盘走势： 东京工业品交易所(TOCOM)橡胶期货周一盘初上涨，受助于世界第一大橡胶买家中国橡胶库存下降，但数据显示，日本经济增长速度不及预期限制期胶涨幅。TOCOM橡胶7月合约涨0.日元，报226.3日元/千克(0021GMT)，而其上周五收低0.2日元。

   消息面：1、 截至2月10日日本港口橡胶库存上升4.1%。2、2013年全球轻型车销量8427万辆同比增长3.8%。

   现货市场：云南国营全乳胶报15800元/吨；海南国营全乳胶报15400-15700元/吨，海南12年国营老胶报在14600元/吨；泰国3号烟片含17票报价在16500元/吨左右，受沪胶反弹带动，商家报盘走高，市场观望情绪郁浓，成交商谈。中石油华东顺丁、丁苯价格保持稳定，独山子顺丁价格在12400元/吨，吉化1502价格在13300元/吨。

   仓单库存：交易所仓单报162850吨，减少20吨。

观点总结：奥巴马签署了把债务上限延长到2015年3月底的法案，意味着美国暂时摆脱国债违约风险，市场排除了一个重大不确定性；同时，国内两会即将召开，市场氛围有所回暖。但美国退出QE3 对市场风险情绪的中期冲击仍未结束，以及国内经济仍保持相对低迷状态，市场信心依然受到抑制。从橡胶自身的情况来看，青岛保税区橡胶总库存继续增加，国内供应依旧过剩，库存压力料将继续压制价格上行。从盘面上看，沪胶1405合约期价虽站上20日均线，但仍面临16400一线压力，短期不建议过分追涨，观望为主。

7 甲醇

   消息方面：1、山东兖矿国宏50万吨甲醇精馏装置与1.14晚停车检修，目前装置运行正常，最新报盘执行2850元/吨，鲁化15万吨甲醇装置正常运行，最新报盘执行2850元/吨； 2、神华宁夏煤业53万吨/年MTP丙烯装置开工满负荷，日需原料甲醇5000吨/日，60万吨+25万吨甲醇装置运行正常。MTP配套的167万吨的甲醇装置正常运行，部分库存货源供应下游MTP使用，外销量有限。

   现货方面：江苏港口甲醇市场走势平稳，目前太仓进口货源最新报盘执行3460-3500元/吨出库，国产货源价格执行3150-3200元/吨左右，江阴地区国产货源暂无新价，常州地区主流报盘执行3100元/吨，南京地区最新报盘执行3100-3130元/吨，南通地区进口货源价格执行3500元/吨，国产货源价格在3200-3250元/吨不等，上午场内交投气氛不佳，短期或暂维市观望为主。

   仓单库存：郑商所甲醇仓单45张，较上一个交易日持平。

观点总结：近期天气因素致使甲醇运输困难导致部分地区需求偏紧同时伴随天然气价格上涨，推高甲醇的价格，同时江苏市场甲醇的现货价格逐步企稳，华南市场的甲醇价格稳步上扬，对期货价格构成一定的支撑。对于下游需求，进入2月份后国内甲醛装置开工负荷在2成左右，预计在元宵节后，甲醛装置开工陆续启动，将增加对甲醇的需求量，对甲醇的价格构成明显的支撑。对于醋酸，因节前甲醇上扬支撑，且春节期间厂家以出货为主，库存压力整体不大，节后随着装置逐渐开工，将会增加甲醇的需求。技术上，甲醇1405合约站上3080一线，建议依托5日均线短多轻仓交易，破3070关口止损。

8 焦煤

   现货市场：国内焦煤市场弱势看跌。太原西曲焦煤（S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报900元/吨，持平；唐山焦煤（A10V＜26S0.7G＞80Y＞17）到厂价报1060元/吨，持平；京唐港焦煤（A11V＜26S0.65G＞80Y＞17MT10）1025元/吨，持平。

   消息面：2月14日，山西焦煤集团公司召开煤炭销售领导组会议，研究分析当前煤炭市场，听取煤炭产品铁路、公路销售情况及建议的汇报，通过了相关规定和方案。

   库存：大商所焦煤仓单日报为0手，持平。

小结：周一JM1405合约大幅走高，主要是受周边商品上涨推动，但国内炼焦煤市场依旧弱势看跌，市场订单无需求支撑，短期市场价格仍将延续弱势；操作建议，950附近做空，955止损。

9 焦炭

   现货市场：焦炭现货市场弱势下行。一级冶金焦太原报价1225元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1450元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1100元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1280元/吨（到厂含税价），跌5元/吨。

   消息面：俄新利佩茨克钢铁集团董事长利辛在《金融时报》发文表示，由于全球各大钢铁公司均认为钢铁产品需求长期增长而不断扩大生产，导致全球钢产能过剩5亿吨。

   库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

小结：周一J1405合约放量上行，国内焦炭市场弱势下行，神华下调焦炭价格，市场成交一般；技术上，期价面临BOLL中轨压力；操作建议，1360附近做空，1370止损。

10 动力煤

   现货市场：国内动力煤市场整体弱稳。秦皇岛港山西优混（Q5500V28S0.5）平仓价（含税）报525元/吨，持平；山西长治贫煤（Q5500S0.37V:12.5A:16.8)车板价（含税）报480元/吨，持平；广州港内蒙优混（Q5500V24S0.5）港提价（含税）报675元/吨，持平；澳大利亚褐煤（Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10）CIF（不含税）报78美元/吨，跌2美元/吨。

   消息面：（1）国家发改委、中国铁路总公司决定自2014年2月15日起，调整铁路货运价格，铁路货运价格由政府定价改为政府指导价。对全路实行统一运价的营业线货物运价进行调整，货物运价水平每公里提高1.5分/吨。（2）日前，国家能源局发布《关于印发2014年能源工作指导意见的通知》，明确十大重点任务。2014年，将加大淘汰落后产能力度，转变能源消费方式，控制煤炭消费过度增长，推进煤电大基地和大通道建设。

   库存：郑商所动力煤仓单日报为0，持平。

小结：周一TC1405合约高开高走，国内动力煤市场弱稳。2月15日起，铁路货运价格上调，致使煤企物流成本增加，销售压力增大，价格易涨难跌；操作建议，528附近做多，525止损。

11 铁矿石

  现货市场：辽宁66%粉矿报915元/吨，持平；天津港：澳洲62.5%粉矿报855元/吨，持平、印度62%粉矿报850元/吨，持平。

  消息：海关总署最新出炉的数据显示，1月份我国进口铁矿砂及其精矿8683万吨，较上月增加1345万吨，增幅达到18.33%，创下了历史新高。

  库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

  小结：周一I1405合约高开高走。国产矿市场平稳运行，进口矿市场报价坚挺，部分贸易商报价上涨。操作上建议，855附近短多仍可持有，跌破860止赢出场。

12 胶合板、纤维板

   消息方面：1、鱼珠中国木材价格指数跌7.14%至149.00。2、据中国林产工业协会装饰纸专业委员会不完全统计，2013年，我国人造板饰面专用原纸销量同比增长17.38%。2013年，我国人造板饰面专用原纸销量合计68.9万吨，同比增长17.38%。其中，装饰原纸销量58.9万吨，含素色纸29.2万吨，同比增长16.8%;含印刷用原纸29.7万吨，同比增长21.72%。平衡纸销量6.6万吨，同比增长6.45%。表层纸销量3.4万吨，同比增长9.68%。

   现货方面：浙江杭州2440*1220*15中纤板价格报81元/张，较上一交易日持平；浙江杭州2440*1220*15细木工板报148元/张，较上一交易日持平。

观点总结：节后大批农民工返回城市，装修市场重新趋向旺季，将进一步增加木材的需求，对现货价格构成了一定的支撑。同时甲醇的现货价格进一步走高，也对两板构成了一定的支撑，整体利好两板。操作建议，纤维板1405合约震荡上行，建议依托5日均线短多轻仓交易，止损66.00；胶合板1405合约震荡上行，建议依托5日均线短多轻仓交易，止损132.50；

金融期货

1 股指期货

外盘指数    收盘      涨跌     涨幅

道琼斯     休市

纳斯达克   休市

标普500    休市

富时100   6736.00   72.38     1.09%  

法国CAC40 4335.17       -4.97    -0.11%

德国DAX   9656.76       -5.64    -0.06%

C0MEX黄金 1329.0   10.4      0.79%

NYMEX原油  100.92        0.62     0.62%

美元指数    80.138     0.008     0.01%

小结: 美国股市周一因华盛顿诞辰休市一天。欧洲主要股指涨跌不一。资源类股追随商品价格走高，投资者对最新一轮的财报反应良好。

消息面

1、 证监会机构改革大幕开启陈自强等3人拟升任正司局级干部；

2、 高层称注册制暂不具备推行条件；

3、 沪自贸区首项金融细则将出跨境人民币业务推进；

4、 消息称第三方支付机构跨境人民币支付业务开闸在即；

5、 银监会副主席：国内银行理财业务不应属于影子银行；

6、 全国券商佣金新一轮大战再度开启；

7、 发改委工信部等出台重大设备监理目录：承包商对质量负责；

8、 德国央行：经济一季度可能将实现进一步增长；

9、 英国央行行长：将长期维持低利率。

仓位、资金动态

总持仓减少0.09%至117293手，主力前20名多头减少0.60%至78042手，空头减少1.22%至92937手，前20名总净空持仓较上一交易日减少4.32%至14895手；前5名净空持仓增加2.39%至24015手。总持仓小幅增加连续十八个交易日在十一万手附近波动，主力多空连续两个交易日减持仓位，空头减持幅度较大，短期市场仍保持强势。资金方面，周一沪深两市总成交金额3103.74亿元，和前一交易日相比增加646.03亿元，资金净流入146.51亿元；资金净流入较大的板块为创业板、中小板、消费；资金净流出较大的板块为地产、银行。

综合点评

周一美国股市因华盛顿诞辰休市一天，欧洲股指小幅震荡，外围市场风险下降。国内市场流动性紧张得到缓解，周三3只中小板新股挂牌，在3月份第二轮新股发行开始前，IPO暂时处于一段“空窗期”，基本面因素对盘面形成一定利好。后市随着两会临近，相关权重板块或出现补涨行情，届时风格将进行二八转换。期指IF1402合约本周交割，当前市场情绪偏暖，趋势多单可以持有或者移仓，IF1402今日区间位2283至2333。

2 国债期货

[前交易日主要指数]

银行间国债指数：1384.31 -0.03%

Shibor：O/N 2.9510 -32.70bp；1W  3.8790 -55.70bp；2W 4.4830 -8.0bp

质押式回购行情；R001 2.5000 +10.00bp；R007 3.7400 -62.00bp；R014 4.3000 -5.00bp

[资金面]

周一（2月17日），存款准备金补缴尚未对资金面形成压力，银行间市场回购定盘利率继续全线下跌。

[消息面]

财政部办公厅日前发布公告称，决定实施2014年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）操作。该期存款期限9个月，计划存款量500亿元，存款起息日为2014年2月20日，到期日为2014年11月20日。该期存款招投标定于2月20日上午9点至9点30分。截至周一下午4点，主要期限国债收益率涨跌互现。5年、7年及10年期国债收益率分别上涨2.90个、0.59个基点及9.36个基点，1年期国债收益率则下跌2.7个基点。

[TF1403 CTD券测算]

CTD次序 债券代码 IRR  基差               BNOC

1   110002.IB  7.50%  -0.2614   -0.2492

2   130020.IB  1.72%  0.1829    0.18231

3   130015.IB  1.70%  0.1356    0.19154

CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

IRR: 隐含回购利率

基差：现货价格 -（期货价格X 转换因子）

BNOC：基差 - 持有收益

参考网址www.jjkh.cn