融资融券交易又称信用交易，分为融资交易和融券交易。

融资交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息。

融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。

两融第一招—杠杆做多

通过分析看多A股票，已经使用自有资金买入了10万市值该股票，但仍想以较低成本扩大投资规模以享受更高收益，怎么办？

可以将10万市值该股票提交到信用账户做保证金，假设该证券担保折算率为0.7，融资保证金比例为1，则还可以融资买入7万元，合计持有17万元该证券，待该证券上涨卖出后归还融资负债，就可以获得额外0.7倍的杠杆做多收益。

两融第二招—杠杆做空

通过分析看空A股票，希望能以较低成本做空A股票以获取下跌收益，怎么办？

可以转入5万元现金到信用账户做保证金，假设该证券融资保证金比例为0.5，可融券卖出A股票10万元，待该证券下跌后买券还券归还融券负债，就可以获得额外两倍的杠杆收益。

两融第三招—新股申购额度倍增

热衷于申购新股获取中签上市后收益，希望能以较低成本提高申购市值增加中签机会，怎么办？

转入10万元现金到信用账户做保证金，假设该证券融资保证金比例为1，首先融资买入A股票10万元，然后自有资金再担保品买入10万元作为新股申购底仓，则拥有20万元市值对应的新股申购额度，倍增了申购额度，增加新股中签机会。

两融第四招—新股申购风险对冲

热衷于新股申购获取中签上市后收益，但又担心底仓A股票下跌风险，希望能有效对冲下跌风险，怎么办？

转入10万元现金到信用账户做保证金，假设该证券融资保证金比例为1，融券保证金比例为0.5，首先融资买入A股票3.3万元，融券卖出A股票13.3万元，最后再自有资金担保品买入10万元，则不论A股票上涨还是下跌均不会有权益损失，且拥有了13.3万元市值对应的新股申购额度，不仅获得1.33倍申购额度，增加了新股中签机会，同时实现了风险对冲。

两融第五招—流动性补充

目前需要部分现金用于生活消费支出，但由于重仓A股票，有一定亏损所以不想卖出，怎么办？

普通账户持有30万元A股票，假设A股票是融资融券标的，折算率0.7，则可将其中10万元市值提交到信用账户做保证金，融资买入该股票7万元，同时普通账户以相同价格卖出该股票7万元，从而保持总体股票A持仓市值不变，但次一交易日普通账户可以提取7万元现金用于生活消费支出以缓解流动性。

两融第六招—固收补充

通过分析认为A股票有上涨预期，但苦于只有持仓证券且闲置资金均已买入了高收益固收产品，不便提前赎回，导致无法及时买入A股票，错失投资机会，怎么办？

可以将现有持仓证券提交到信用账户做保证金（假设持仓证券属于可冲抵保证金范围且折算率不为0）融资买入股票A，待固收类产品到期后将资金转入信用账户直接还款归还融资负债即可，既可以获得原有固守产品的到期高收益，也未错失权益市场机会。

两融第七招—日内套利

提供分析认为自己跟踪的A股票日内波动较大，有机会通过低买高卖获取价差收益，希望通过日内交易提高套利效率，怎么办？

可以转入现金10万元到信用账户做保证金，当该股票预期向上波动时，可以先自有资金买入该股票10万元，当波动到顶便可以融券卖出该股票10万元获取日内收益，次一交易日直接还券归还融券负债；当该股票预期向下波动时，可以先融券卖出该股票10万元，在波动到底时再自有资金买入该股票10万元获取日内收益，次一交易日直接还券归还融券负债以获取日内套利收益。

两融第八招—期现套利

通过分析计算发现沪深300股指期货合约和现货市场沪深300指数存在较大价差，超越了持有交易成本，可以实现期现套利，怎么办？

可以通过期货账户和信用账户来实现期现套利，当期价高估时，买进现货，同时卖出期货，待价值回归平仓以实现正向套利；当期价低估时，卖出现货，同时买进期货，待价值回归进行平仓以实现反向套利。

两融第九招—转债套利

通过分析发现A股票股价明显高于其可转债转股价值，可以进行可转债套利，怎么办？

可以通过信用账户担保品买入被低估可转债，同时融券卖出被高估的正股股票（数量等同于前述可转债转股后数量），同时提交可转债转股，待次一交易日正股到账通过直接还券归还融券负债合约实现可转债套利。

两融第十招—增发套利

即将参与A股票的定向增发，由于享有一定的价格折扣，因此想锁定这一部分折扣收益，怎么办？

可以转入现金或证券作为信用账户保证金，以每股8元在普通账户参与该股票定向增发，同时在信用账户以当前市价10元融券卖出相同数量股票A，半年后定增股份解禁通过直接还券归还融券负债合约实现每股两元的增发套利。

两融第十一招—大宗套利

即将通过大宗交易买入股票A，由于享有一定价格折扣，因此想锁定这部分折扣收益，怎么办？

可以转入现金到信用账户，在信用账户以每股9.5元大宗交易买入该股票，同时以当前市价10元融券卖出相同数量该股票，成交后次一交易日或大宗交易解禁后通过直接还券归还融券负债合约实现每股0.5元大宗套利。

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