美元大跌，贵金属和有色金属上涨，白银涨超3%，沪锌、沪镍等跟涨。USDA报告整体利多不及预期，油脂大幅回吐前期部分涨幅，豆二、豆油跌超1%。此外，生猪再创新低，跌破15000关口。同花顺期货交流群已开通，群里有大神聊股票和商品，点击加入>>

　　光大期货点评：贵金属开启新一轮行情了吗？

　　美元大跌，贵金属和有色金属上涨，其中现货白银涨幅超过4%。光大期货点评称，隔夜市场通胀数据低于预期，市场基本消化7月加息预期，美元指数或继续回落，短期黄金白银偏强震荡。

　　隔夜市场美国6月CPI数据公布，低于预期，市场认为7月加息25个基点结束后，美联储可能停止加息进程，近期非农就业数据和通胀数据均低于预期，说明经济有所降温，但核心通胀水平仍高于目标值，市场鹰鸽博弈将接近尾声，当下市场将跟随加息幅度进行预期差调整，关注美元美债变化。具体来看，6月CPI同比增长3%，低于预期3.1%和前值4%，连续12个月出现向下调整，核心CPI同比增长4.8%，低于预期5%和前值5.3，为2021年10月以来最低，但美联储核心通胀目标为2%附近，并近期官员均表示有必要延续紧缩货币政策，直至解决核心高通胀问题。本周美元指数连续下跌，昨晚价格刷新近1年内低位，支撑贵金属价格，目前来看贵金属阶段性触底之势已显现，关注下周7月美联储议息会议和官员讲话。

　　方正中期点评：USDA报告整体利多不及预期 大豆油脂大幅回吐前期部分涨幅

　　7月USDA报告将美国2023/24年度大豆产量下调2.1亿蒲式耳至43亿蒲式耳。由于前期美豆主产区出现充沛降雨，大豆产量预测维持在每英亩52.0蒲式耳不变。但2022/23年度期末库存超预期上调至695万吨，报告整体利多不及预期，美豆大幅回吐前期部分涨幅。

　　7-9月是美豆关键生长期，市场仍回天气市炒作。厄尔尼诺背景下预计美豆主产区降雨较为充沛，但面积大幅下调后美豆天气容错率被压缩，即便维持52蒲/英亩的中高单产下美豆产量也仅略高于去年同期，预计三季度美豆重心依旧维持高位并易涨难跌，天气市背景下预计美豆振幅加剧。美豆下跌主要是在国内夜盘暂收盘后，周四开盘后预计豆菜粕低开，但不过分看空。企业可考虑根据自身情况逢低多配，空豆菜粕价差及空豆菜油价差策略可继续考虑持有，注意仓位风险。

　　中金2023下半年展望：生猪基本面宽松延续 上行空间有限

　　中金公司研报表示，三季度生猪供强需弱的基本面较难改变，价格大概率维持弱势，8月后节日效应或小幅提振猪价，但上行空间有限。四季度节日旺季支撑下，消费或进一步改善，但今年基本面仍没有大的矛盾，价格上行空间有限，谨慎看多。猪价何时出现拐点？

　　1)从产能周期看，今年10月后，由于对应的能繁母猪存栏(10个月以前)环比转负，因此理论出栏量开始下降，但是绝对量上仍偏多。目前，能繁产能连续去化5个月，但去化节奏缓慢，预计明年生猪供给压力仍不可小觑，且仍在4100万标准线以上。短期拐点出现的概率较低，结合当前的产能去化节奏来看，预计四季度猪价有上行空间，但明年一季度消费淡季价格或大概率走低，明年4月后猪价值得期待。

　　2)从养殖利润来看，短期或仍处于小幅亏损，中长期来看，能繁母猪产能在4100万头附近，保证了猪价不会出现过度上行，行业大概率进入微利状态，未来行业竞争或是成本竞争，而这恰恰利好规模化龙头。

　　【今日关注】

　　16：00 IEA公布月度原油市场报告

　　16：00 新加坡至7月12日当周燃料油库存

　　20：00 巴西7月Conab大豆产量预估

　　待定 欧佩克公布月度原油市场报告