1.基础概念：

由于上证50ETF（代码：510050）与期货合约（例如IH2310）之间存在合理的价差（基差）；

当由于市场变动，导致基差不合理时，我们分别在ETF和期货市场开出反向相反的单子；待基差

恢复到合理区间我们平仓获益。

日内套利底层逻辑：期货市场交易机制可以实现日内T0，现货市场虽然不能T0，但是我们可以

通过申购/赎回ETF来实现，等同日内T0的作用。

如果你完全不懂什么是申购/赎回，建议自行在网络上搜索，一般申购需要用现金买一篮子股票，

再用这篮子股票去换100万份的ETF，赎回是则是根据基金公司给的实时净值，将ETF转股票，

我们再卖出的行为。因为我们是套利，为了防止申购赎回操作的时间间隙出现价格波动导致收益

不稳定，因此一般在操作时均采用“买+申” 及 “赎+卖”。（PS：买+申 即买入股票同时申购

ETF，赎+卖 即将ETF赎回成股票并同时把股票卖出）

基差

假如合理的基差为30，当基差由于市场波动变为25时，我们考虑先做“买+申”ETF，然后再卖出IH

合约，当基差恢复到30时，我们再平仓。

那么多少份的ETF对应多少期货合约呢？还有ETF和一篮子股票的价值也不是完全对等的，之间的差额

我们该怎么去权衡呢？

。。。。更多内容下期更新。。。。

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