买入看涨期权的损益如何?如何避免最大损失?
发布时间:2023-7-6 13:47阅读:481
如果标的物价格保持不变或下跌,购买者将可能面临损失。如果标的资产价格向上运动的可能性增加,即标的物价格上涨或隐含波动率上升时,看涨期权的价值将上升,购买者将获得赢利。
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总的来说,买入看涨期权是一种看多的策略,其下行风险有限,最大损失为期权的权利金,其潜在上行的收益无限,随着标的物价格的上涨,收益也会相应扩大。
如果标的物价格保持不变或下跌,购买者将可能面临损失。如果标的资产价格向上运动的可能性增加,即标的物价格上涨或隐含波动率上升时,看涨期权的价值将上升,购买者将获得赢利。
看涨期权的买方获得了以执行价格买入一定数量标的物的权利,并且无须承担相应的义务,因而买入看涨期权的最大风险是其支付的权利金。
假设股票XYZ价格为100元,XYZ5个月后到期的执行价格为100的看涨期权的价格为5元,那么买入看涨期权的投资者只需要支付5元的权利金,在期权的有效期内,无论标的物价格如何变动,看涨期权的价值为0,此时看涨期权无价值地过期,买方也只是损失5元的权利金,这也是其面临的最大潜在损失。
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如果标的物价格略有上涨,看涨期权买方的损失将随着价格的上升而减少,若到期时XYZ的价格为100~105元时,看涨期权买方损失为105减去标的物价格。
若XYZ有较大幅度的向上运动时,看涨期权买方将获得高额的回报,若到期时XYZ的价格为110元,期权购买者将获得100%的回报
假设投资者以11.67美元的价格购买了一手IBM2013年6月执行价格为200美元的看涨期权,需投入1167美元(1手是100股,因而计算投入是需要乘以100)。
如果IBM到期时价格不超过200美元,投资者将损失全部的权利金;如果IBM价格虽然如预期那样上涨,但上涨幅度较小,投资者同样会面临损失,若IBM到期时价格为209美元,买入的看涨期权价值将为9美元,到期时执行期权将获得900美元的收入,但投资者的投入是1167美元,所以还是损失了267美元;
如果IBM价格上涨至211.67美元,损益将会取得平衡;当IBM价格上涨至211.67美元上方时,IBM价格每上涨1美元,投资者的收益将随之增加1美元,假设IBM到期时价格为220.67美元,那么执行期权将获得2067美元的收入,减去投入成本,收益是900美元。
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综上所述,到期时买入看涨期权的损益可以概括为:
如果标的物价格高于执行价,则买入看涨期权的损益=标的物价格-执行价-期权权利金(期权费);
如果标的物价格低于或等于执行价,则买入看涨期权的损益=-期权权利金(期权费);
买入看涨期权的损益平衡点=执行价+期权权利金(期权费)。
对于看涨期权的买方来说,其潜在的风险有限,最大的风险是其支付的权利金;其潜在的收益无限,也就是说随着标的物价格上升,看涨期权的价格将随着上涨。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。