早评

　　农产品

　　豆类、油脂

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:6/30日发布的SCFI集装箱运价指数953.6,环比+3.2%,同比-77.3%。其中,上海-美西集装箱运价1408美元/FEU,环比+20%,同比-80.8%;上海-欧洲集装箱运价763美元/TEU,环比-3.8%,同比-86.7%。7/3日发布的SCFIS(上海出口集装箱结算运价指数)美西航线报690.96点,环比-3.8%,欧线报816.07点,环比-2.3%。

　　2、干散货运价:7/3日波罗的海干散货运价指数1068点,环比-2.11%。

　　3、油轮运价:7/3日波罗的海原油运输指数BDTI报1003,环比-1.08%,同比-1.7.92%。成品油运价:7/3日波罗的海成品油运输指数BCTI报635,环比+2.42%,同比-57.78%。

　　4、越南海事局的信息显示,越南2023年前5个月通过海港的货物量继续呈现同比小幅下降的趋势。其中,经海港货物吞吐量达2.961亿吨(不含未在港口装卸的过境货物),与2022年同期相比下降了3%。具体而言,出口量超7170万吨,与2022年同期相比下降了7%。进口量达近8440万吨,下降了3%。国内货物近1.4亿吨,下降2%。装卸过境货物达68.1万吨。2023年前5个月通过海港的集装箱货物量为971.3万标箱,与2022年同期相比下降了8%。5月份,经海港货物吞吐量超6330万吨,与2022年同期相比下降了3%。集装箱货物量为2079标箱,与2022年同期相比下降了7%。

　　5、Banchero Costa:2023年1-5月,全球铁矿石装载量同比增长3.1%,至6.209亿吨,高于2022年同期的6.022亿吨。然而,这一数字略低于2021年同期的6.213亿吨,后者仍创下了历史纪录。2023年1-5月,澳大利亚出口同比增长2.6%,达3.657亿吨,轻松创下历史新高。巴西出口也同比增长5.1%,从2022年同期的1.460亿吨增至1.31亿吨,但低于2021年1月至5月的1.329亿吨。除了中国大陆,其他地方需求都不强劲。2023年1-5月,日本铁矿石进口量同比下降11.9%,至3600万吨;韩国进口量同比下降13.1%,至2700万吨;欧盟进口量同比下降15.0%,至2970万吨;中国进口量同比则大幅增长9.8%,至4.701亿吨,创历史新高。

　　6、马来西亚国家石油公司(Petronas)周一公布的一份价格文件显示,6月装运的马来西亚原油(MCO)官方售价设定为每桶80.60美元,低于5月的83.35美元。MCO等级原油包括Labuan、Miri、Kikeh和Kimanis原油。

　　集装箱航运方面,宏观方面,美国5月PCE同比低于预期,耶伦将于7/6日访华,外围市场情绪好转。但货量方面短期看依旧疲软,预计集装箱运价继续偏弱,下半年仍有继续探底空间。关注中美贸易关系是否出现缓和。

　　干散货航运方面,四大矿山季末冲量结束,但海外澳巴矿库存仍高,铁矿发运预计稳中有升。煤炭方面,中国随气温回升日耗增加,旺季居民用电需求增加,但国内供应无忧进口增量有限,国外方面厄尔尼诺发酵欧洲美国高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,南美粮食发运旺季高峰已过,货量一般。整体来看,后续随铁矿和煤炭发运增加,干散运价短期有望小幅反弹。观察中国三季度经济刺激政策。

　　油轮运输方面,在7月沙特减产前中东签署的合同原油加速流出,以及来自中国炼厂需求的回归将利好VLCC运价。不过近期受到尼日利亚对油轮船东追溯高昂税收的影响,部分航线出现运价上涨局面,导致原油油轮运价波动幅度较大,呈现快涨快跌局面。整体来看,货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国炼厂检修逐步结束,中国原油进口正逐步恢复,预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注进口数量与进口节奏对运价的影响。

　　CBOT大豆整体下跌0.7%至1369.84美分/蒲,CBOT豆粕下跌1.41%至399.8美金/短吨。

　　1.USDA:截至2023年6月29日当周,美国大豆出口检验量为250055吨,前一周修正后为146006吨,初值为141158吨。2022年6月30日当周,美国大豆出口检验量为448014吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为49417917吨,上一年度同期51884119吨;

　　2.USDA作物生长报告:截止7月2日当周,美豆优良率50%,预期52%,前一周51%,上年同期63%,开花率24%,上一周10%,上年同期15%,五年均值20%;

　　3.USDA月度压榨报告:5月美国大豆压榨量为568.0万吨(合计1.89亿蒲式耳),上月为561.0万吨(合计1.87亿蒲式耳),去年同期为543.0万吨(合计1.81亿蒲式耳);

　　4.我的农产品:截止6月30日当周,111家油厂大豆实际压榨量为160.96万吨,开机率为54.09%,其中大豆库存为471.34万吨,较上周增加69.67万吨,增幅17.35%,同比去年减少74.54万吨,减幅13.66%,豆粕库存为71.12万吨,较上周增加1.37万吨,增幅1.96%,同比去年减少36.32万吨,减幅33.8%;

　　1.单边:面积大幅不及预期叠加库存偏低,美豆大方向仍将以偏强运行为主,国内豆菜粕整体库存压力一般,建议继续以偏多思路为主;

　　3.期权:买m2309-p-4100&卖m2309-p-4300(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　CBOT美豆油主力价格变动幅度+1.75%至60美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.94%至3948林吉特/吨。

　　1.SPPOMA:2023年6月1-30日马来西亚棕榈油单产减少4.01%,出油率减少0.1%,产量减少4.5%

　　2.SGS:预计马来西亚6月1-30日棕榈油出口量为1069705吨,较上月同期出口的1122247吨减少4.68%。

　　3.据外电,马来西亚派出了由副总理Seri Fadillah Yusof拿督率领的代表团,参加在肯尼亚内罗毕举行的2023年马来西亚棕榈油论坛东非地区会议。该论坛将于7月3-7日举行,届时将探讨东非市场棕榈油的开发趋势和增长潜力,同时促进马来西亚和肯尼亚在该行业的双边合作。

　　单边:昨日三大植物油期价受外围油脂提振均出现大涨,但隔夜盘面有所回落。当前从棕榈油产区高频数据来看,相比出口较为偏弱是被市场普遍预期到的,而增产期产量并未出现大幅增加,市场对后几个月马来产量开始担忧,不过产区供需双弱的格局不变,预计马来仍将保持累库势头。总体上,天气依然是当前油脂油料市场上关注的重点,短期棕榈油仍受外围影响较大,建议暂且保持观望。

　　1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB,截至07月01日,巴西玉米收割率为94.8%,上周为93.8%,去年同期为95.1%。

　　2、农业咨询机构AgRural周一称,巴西2023年二茬玉米产量预期将达到1.029亿吨,高于其5月预估的9790万吨,因天气利好。AgRural还表示,截至上周四,巴西中南部地区二茬玉米收割率为17%,较上周上升8个百分点,但仍落后于去年同期的31%。

　　3、美国农业部发布的出口检验周报显示,截至2023年6月29日当周,美国对中国(大陆地区)的玉米出口检验量为68805吨。前一周美国对中国大陆的玉米出口检验量为0吨。当周美国对华玉米出口检验量占到该周出口检验总量的10.7%,上周是0.0%。

　　4.、华北地区玉米价格高位盘整,深加工玉米报价涨跌互现,幅度在5-20元/吨。调价企业暂不多,观望氛围浓厚。山东深加工企业门前到货车辆减少,河南深加工企业门前到货车辆出现增加。

　　5、小麦市场价格涨跌互现,普麦价格偏弱调整,优质麦价格偏强运行。现阶段制粉企业面粉走货不温不火,开机维持低位水平,高价建库意愿不高;上量满足刚需后,价格开始回落。预计短期内小麦价格延续震荡调整态势,关注市场购销节奏变化情况。

　　1.单边:美国新季种植面积上调,美玉米远月继续下跌。短期国内玉米现货偏紧,芽麦流入饲料行业较慢,玉米短期仍偏强。东北产区库存偏低,下游被动补库,01玉米2500支撑较强,09玉米高位震荡。

　　2.套利:09玉米和淀粉价差450-410做缩。

　　生猪

　　1.生猪报价:周末期间生猪价格上涨,东北13.6-13.7元/公斤,上涨0.1元/公斤,华北13.8-14元/公斤,上涨0.1元/公斤,华中13.8-14.1元/公斤,上涨0.1元/公斤,华东14-14.7元/公斤,上涨0.1元/公斤,华南14.6-15.2元/公斤,上涨0.2元/公斤;

　　2.仔猪母猪价格:截止6月29日当周,50公斤母猪价格1601元,较上周下跌13元,15公斤仔猪价格495元,较上周下跌7元;

　　3.博亚和讯:养殖端低价出栏积极性不高,加上区域降雨影响,屠企采购难度增加;今日国家发展改革委公布猪粮比低于5:1,市场对收储存在预期;短期消费变化不大,养殖端边际效应增强,支撑猪价跌后反弹。今日市场看稳、看涨情绪并存,预计明日猪价偏强调整;

　　4.发改委:截至6月28日,猪粮比价为4.98,比6月21日下跌2.16%,进入过度下跌一级预警区间,为推动生猪价格尽快回归至合理区间,国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作,并指导各地同步收储。

　　1.单边:收储预期叠加盘面上涨如期兑现,再度上涨动能或相对有限,建议前期多单可逢高减仓;

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定,在4.20元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性不高,毛鸡出栏量相对充足,走货不快,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价下滑0.10元/斤在4.10元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价下滑0.10元/羽,厂家报价2.10元/羽,实际成交价格需单谈。毛鸡价格下滑,利空鸡苗市场,苗价下调。对应价格执行时间为5日。(卓创资讯)

　　3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格有稳有落,部分成交有让利情况。毛鸡价格趋稳,经销商补货积极性不佳,厂家出货节奏缓慢。近日厂家产品库存中高位运行,经销商补货心态疲软,卓创资讯预计产品价格偏弱运行。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5318.23万羽,环比跌幅0.11%,同比涨幅11.21%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率73.88%,环比上涨0.29个百分点;冻品平均库容率74.12%,环比上涨3.29个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:鸡苗价格继续回落,鸡苗走货偏慢,鸡苗供应量仍处于高位,预计鸡苗价格仍偏弱,短期鸡苗价格仍低位波动,但预计下跌空间有限。

　　2、白羽肉鸡:白羽肉鸡下跌,养殖利润盈利较高,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高,预计白羽肉鸡仍有回落空间,价格向成本4.0元/斤靠拢。

　　3、分割品:分割品下跌,终端餐饮消费不及预期,消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,但库容率下降,预计短期分割品稳定。

　　鸡蛋

　　1、现货:昨天全国蛋价主流价格稳定为主,主产区均价为3.94元/斤,较上一交易日价格跌持平,主销区均价为4.03元/斤,较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩11台车。今天全国蛋市有涨有落,北京和部分红蛋产区上涨,两湖粉蛋回落。今天北京主流价格上涨,石门和回龙观等主流报170元/44斤,较昨天价格涨5元,大洋路累计到货8车,到货量多,走货正常,报价172-180元/44斤,以质论价,较昨天涨5元。

　　2.卓创数据:6月份全国在产蛋鸡存栏量为11.78亿只,环比减少0.1%,同比减少0.3%,低于预期。6月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3814万羽,环比减少16.1%,同比增加6%。

　　3.根据卓创数据:6月30日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1750万只,较前一周减少5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月29日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周持平。

　　4.根据卓创数据显示,6月29日当周全国代表销区鸡蛋销量为7524吨,较上周增加0.8%。

　　5.根据卓创数据:6月29日当周生产环节周度平均库存有1.25天,较前一周减少0.04天,流通环节周度平均库存有0.98天,较前一周库存减少0.01天。

　　6.昨天全国淘鸡价格稳定,主产区均价为5.41元/斤,较上一个交易日价格持平。

　　1、单边:最近北方天气较热以及南方梅雨季节都导致鸡蛋较难保存,鸡蛋价格最近涨跌趋势不稳。天气热产蛋率下降,而最近饲料价格上涨明显,且随着南方逐渐出梅以及中秋节前食品厂备货,消费将逐渐好转,预计9月合约可考虑逢低建仓多单。

　　白糖

　　1.印度糖厂协会(ISMA)主席Aditya Jhunjhunwala表示,糖厂正在扩大现有乙醇产能或加装新的设施。糖厂生产乙醇的装机容量目前为73亿升/年。据悉,大约85%的乙醇供应来自糖厂。Niti Aayog估计,燃料中掺混20%乙醇将消耗掉超过100亿升的乙醇。他表示:“我们已经请求政府明示糖厂应该生产的确切数量。”本榨季国际糖需求良好,糖厂已经用尽610万吨的配额。国际糖价约为每公斤53卢比,而印度的糖出厂价为每公斤34.5-36卢比。

　　1.单边:目前白糖消费传统旺季还未到来,下游受到高糖价抑制,采购意愿不佳,且维持随买随用的采购策略。目前近月合约以现货价格锚定,除此以外,旺季的消费端情况仍是郑糖价格锚定的基准之一。后续还需关注旺季消费情况,以及进口糖到港的情况。

　　隔夜ICE美棉合约震荡上涨,主力合约涨0.93美分/磅(1.16%)至81.35美分/磅。

　　1、USDA:截至7月2日,新年度美棉现蕾率为42%,较上周增加14个百分点,较去年同期持平,较5年均值持平;美棉结铃率为11个百分点,较上周增加6个百分点,较去年低1个百分点,较5年均值持平;美棉优良率为48%,较上周下降1个百分点,较去年增加了12个百分点。

　　2、据印度农业部统计,截至6月30日,印度新棉种植面积达405万公顷,同比(470万公顷)落后约14%,播种进度持续处于近年中等偏慢水平。具体从各棉区植棉情况来看,北部棉区新棉面积达153万公顷,同比领先约5%;中部棉区面积在188万公顷,同比落后约13%,其中马哈拉施特拉邦同比减幅近3/4,古吉拉特邦同比增加超1/5,中央邦同比增幅约1.5倍;南部棉区新棉面积在62万公顷,同比减少43%。

　　3、中国棉花信息网,3日国内棉花现货市场皮棉现货价随期价上涨,基差持稳,部分新疆库31双28/双29对应CF309合约基差价在600-1000元/吨;部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF309合约含杂3.0以内基差在750-1300元/吨。皮棉现货市场多数企业报价坚挺,部分企业报价随期价上涨,一口价和特价资源小批量成交。当前纺企订单依然不足,成品库存持续增加,原料采购趋于谨慎,整体市场成交仍刚需采购为主。据了解,当前新疆库31双28或单29含杂较低提货报价在17050-17700元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单29低杂提货报价在17350-17850元/吨。

　　4.CONAB:2022/2023年截止7月1日当周,巴西(98.5%)棉花总的收割进度为8.0%,环比上周增3.3个百分点(上周1.7),去年同期收割进度为10.9%,较去年同期慢2.9个百分点。

　　1、单边:新年度预计棉花种植成本高且预计产量减少幅度较大,市场将关注点放在面积减少及天气炒作上面,棉花大趋势上偏强走势。而较低的新疆库棉花量也对棉花上涨有推动作用。短期内市场无新的消息刺激预计区间震荡为主。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。最近市场有传言要抛储,如果抛储预计量不大,对市场利空影响有限,反而可能因为国储库中棉花量少而形成利多影响。

　　2、套利:空9月多1月。

　　3、期权:建议卖出看跌期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　花生

　　昨日国内花生价格平稳运行。进口米近期走货略有好转,两广走货居多。贸易商收购国内米有限,消化手中库存。港口进口米约3万吨左右,整体质量各有差异,成交区间在10400-10550元/吨,贸易商出货意愿增加。目前河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12400元/吨,大花生产区基本收尾,零星货源交易。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。

　　7月2日,USDA种植面积报告和季度库存报告公布,美国大豆种植面积下降5%,成为近三年历史最低水平。美豆油大幅上涨,国内豆油期货价格涨停。受其影响下,花生油价格带动上涨。目前,国内一级普通花生油报价15300元/吨,上涨500元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为17300元/吨,上涨500元/吨。

　　副产品方面,受助于期价的提振,国内现货价格大幅上升,但当前油厂依旧维持较高的开机压榨水平,油厂大豆豆粕或将继续累库。在供需双弱情况下,豆粕现货基差或将承压运行,后期关注油厂累库情况。花生粕价格坚挺,报价4000-4100元/吨。