【油脂】

震荡

美国环保署（EPA）确定的生物柴油掺混数量低于市场预期，CBOT豆油期货领跌，但端午假期期间外盘油脂止跌反弹，基本已消化EPA决议的影响。目前约4成美国大豆作物处于干旱状态，但天气预报显示未来6-10天美豆中西部将迎来降雨，天气炒作或降温。棕榈油方面，东南亚棕榈油进入增产季，产量预期将大幅增长，在主要消费国印度需求疲弱的情况下，累库压力增加。

国内方面，油脂跟随外盘震荡。库存方面，油脂总库存继续上升。棕榈油库存为41.9万吨，环比减少2.6万吨，棕榈油库存下滑，但6月买船较多，预计库存将止降回升；豆油库存为112.7万吨，环比增加7.56%；进口压榨菜油库存为58.5万吨，环比持平。目前油厂大豆库存回升，开机率持续上升，豆油累库进程加快，豆油供应充足。油脂基本面仍较差，但市场目前忽视基本面，聚焦天气炒作。

【油料】

加息和降雨，豆粕回调

隔夜美豆回落；天气预期将有降雨，且美联储或继续加息的忧虑令价格承压；指标11月开盘1324，最高1324.75，最低1281.5，收盘1293.75，跌2.19%；国内夜盘豆粕低开震荡；外围市场调整且现货库存继续攀升至70万吨；主力9月开盘3710，最高3733，最低3697，最新3721，跌1.27%；菜粕低开收下影线；水产旺季支持需求，25周油厂现货库存维持在2万吨，此外，市场预期后期菜籽进口下滑；主力9月开盘3261，最高3264，最低3226，最新3255，跌1.48%；菜油低开震荡；豆菜现货库存增加，马棕出口环比下滑；另中长期天气升水支持；主力9月开盘8526，最高8562，最低8454，最新8511，跌1.63%；操作建议:两粕菜油中期多头思路。

【豆一】

美国天气转好，豆一期价承压

隔夜外盘期价大幅回落，因美豆产区天气转好，今日豆一期价料继续承压，昨日主力2309合约期价收盘5077，持仓基本持平。本周中储油国产大豆拍卖成交率提升至20%以上，肇东拍卖底价下调至4950，周环比下降50，黑龙江和内蒙古地方储备大豆收储已经结束，产区现货价格持稳，东北产地现货价格稳中偏弱，局部小幅回落。中储拍卖底价嫩江5250、肇东4950、阿荣旗5100，拍卖底价过高或继续导致低成交率，拍卖对市场实际影响相对有限。中储油拍卖国产大豆底价偏高利多市场，加之地方收储令现货供应减少，受此影响，豆一近月期价将维持宽幅震荡走势，另外远月期价因今年种植面积增加而走势偏弱，建议正套套利操作。

【花生】

现货稳中偏强，期价探底回升

昨日花生期价探底回升，主力2311合约期价收盘大幅上涨，持仓继续大幅增加，端午假期期间现货价格走势偏强，局部价格上涨200元/吨。调研显示今年麦茬花生种植面积增幅或不及预期，加之油脂价格反弹，为期价提供利多题材。端午节期间现货走货加快，价格阶段性走强，油厂收购结束，进口米港口售价维持10500-10600元/吨区间。新作方面，产区降雨基本正常，土壤墒情良好有利于花生生长，丰产预期较强。需求方面，油料米市场购销基本结束，食品采购随购随用。近期市场信息面混乱，麦茬花生面积增幅不及预期，油粕价格将受外盘天气市影响而大幅波动，但新作丰产的利空压力持续，远月期价上行空间受限，建议投资者多单减持。

【玉米&淀粉】

震荡偏强

玉米自身供应逐渐趋少，市场挺价心理强。小麦价格企稳，当前仍有替代优势。稻谷拍卖投放量大，总成交量有限。进口谷物仍居高位，供应上并无短缺。随麦收结束，华北黄淮等地主产区玉米种植，天气市逐渐开启，中等强度厄尔尼诺或导致南涝北旱。美盘方面，美玉米优良率进一步下调至低位，预报中西部将迎来降雨，美玉米大跌，天气炒作或有反复。俄乌局势不定，黑海协议仍有干扰。巴西二季玉米收割。需求上，生猪价格低迷，持续亏损不利存栏前景。蛋鸡养殖利润空间压缩，肉鸡盈利回升。总体饲料生产形势偏强。深加工企业开机率小幅回升，相对低迷不及预期。玉米震荡偏强。

【棉花&棉纱】

短期宽幅震荡，长期上涨驱动仍在

各产区红枣交易不快，主流行情偏稳，采购客商看货寻货现象不多，个别刚需客商补货为主，成交以质论价；销区市场红枣走货氛围一般，卖家随行交易，货源品质不同，看货定价为主。阿克苏产区货源品质参差不齐，实际成交以质论价，当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤，二级价格在7.50-8.00元/公斤。沧州市场货源供应充足，持货商卖货积极，市场交易氛围清淡，目前特级灰枣价格在10-11元/公斤，一级灰枣价格在8.5-9元/公斤。新郑市场红枣货源供应尚可，各卖家出货心态平稳，小批量成交为主，当前特级灰枣价格在10-11元/公斤，一级灰枣主流价格在8.5-9元/公斤。

【生猪】

谨慎追空

期货端：7月合约收盘14165，跌430；9月合约收盘15615，跌300；11月合约收盘16615，跌380。现货端：全国22省市生猪均价13.78元/kg，跌0.41元/kg，其中辽宁13.55元/kg，河南13.76元/kg，四川13.4元/kg，广东14.8元/kg；全国日均屠宰量138259头；环比减2.60%；基差方面，主力9月合约对河南地区升水1855元/吨。

产能去化进入博弈关键时点，猪价持续磨底，十分考验养殖单位现金流实力，近年资金大量进入，四季度盘面给出利润空间一定程度上阻碍了头部企业淘汰意愿，目前养母猪卖仔猪环节仍有利润盈余，也与集团场挺价行为有关；持续的减重操作也使得体重端带来的压力递减，除非西南地区疫情扩散导致集中性抛售行为，预计猪价继续深跌概率偏小，近月谨慎追空。

【鸡蛋】

偏弱

期货端：7月合约收盘3773，涨3；8月合约收盘4278，跌4；9月合约收盘4139，跌3。现货端：6月27日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价3.95元/斤，销区均价4.04元/斤。销区到货方面，北京到车6辆，广州到车19辆，东莞到车26辆；基差方面，主力9月合约对山东地区升水289元/500kg。

梅雨季影响鸡蛋储运，品质问题备受关注，近期市场走货速度明显放缓，各环节风控意识普遍较强，养殖端积极出货而贸易商基本保持随销随采操作，消费进入到年内最淡时节，目前生产和流通环节库存均已降至相对低位，未来几周高温高湿区域增加，且随着618和端午备货结束，业者购销大致谨慎为主；供应端近期新开产蛋鸡稳步增加而端午节前后淘鸡数量投放有限，蛋鸡存栏上升预期不变，但短期产能快速上升概率不大，整体看供增需减，蛋价弱势调整为主。

【白糖】

上下承压

巴西6月前四周出口糖194.21万吨，同比日均出口量增加9%。6月下半月巴西压榨数据即将公布，预计将比5月下半月有时一步提升，同时7月合约将在周五到期，多头在到期交割前加速离场，推动糖价快速下行。在巴西最新压榨数据公布和7月合约交割前，国际糖价保持弱势的可能性较大。原糖走弱，内外价差收缩，主产区加工糖价格下调但小于郑糖跌幅，导致基差走强，对点价交易有较强吸引力。在进口量和库存都处于低位，供应减少的基本面下，近期的期现价格回落提振了中下游需求。预计6月的库存数据仍然会同比大幅低于历史同期，支撑糖价。因此郑糖长期上涨趋势仍未改变，但近期受到国际糖趋弱影响，以及7月合约即将交割，资金波动，郑糖上行有压力，短期预计弱势盘整为主。

【苹果】

窄幅震荡

山东和陕西产区苹果走货略有放缓，好货仍偏紧张，中低端货供应显宽松。端午节后市场走货有所放缓，客商拿货积极性有所下降。今年在减产、品种下降和水果整体价格偏强的作用下，苹果下行空间有限，但与此同时消费端增量有限，上涨动力不足。短期苹果区间震荡为主，随着后期套袋后产量明确以及消费淡季影响，价格或将偏弱运行。

【红枣】

偏弱

销区市场交易均不快，部分刚需客商采购，具体成交以质论价，主流行情变化不大；新疆产区各地剩余货源量不等，但采购客商整体不多，购销显清淡。阿克苏产区货源剩余不多，目前个别大型企业手中有余货，走货不快。当前成品灰枣一级价格在8.50-9.00元/公斤，二级价格在7.50-8.00元/公斤。沧州市场货源供应充足，高温天气影响下游寻货采购客商不多，整体购销氛围不旺，目前特级灰枣价格在10-11元/公斤，一级灰枣价格在8.5-9元/公斤。新郑市场主流行情变化不大，好货成本支撑价格坚挺，一般货源随行交易。当前特级灰枣价格在10-11元/公斤均有，一级灰枣主流价格在8.5-9元/斤。