早评

　　农产品

　　油脂、花生

　　刘倩楠

　　1、集装箱运价:6/9日发布的SCFI集装箱运价指数979.85,环比-4.7%,同比-76.9%。其中,上海-美西集装箱运价1388美元/FEU,环比-16.7%,同比-81.8%;上海-欧洲集装箱运价831美元/TEU,环比-1.8%,同比-85.8%。6/5日当周SCFIS欧线报902.92点,环比-1.0%,SCFIS美西线报727.89点,环比-7.2%。

　　2、干散货运价:6/9日波罗的海干散货运价指数1055点,环比+1.44%,同比-54.95%。

　　3、油运运价:6/9日波罗的海原油运输指数BDTI报1049,环比+0.96%,同比-6.84%。成品油运价:6/9日波罗的海成品油运输指数BCTI报608,环比-1.30%,同比-59.81%。

　　4、据美国CNBC网站报道,美国港口行业组织太平洋海事协会当地时间10日发布公告称,由于国际码头与仓库工会拒绝派遣劳工到集装箱码头工作,西雅图港宣布关闭。

　　集装箱航运方面,宏观方面,美国6月大概率暂停加息,外围市场情绪有所好转,欧洲通胀也有所放缓。西雅图港因劳资纠纷停摆,可能对农产品及集装箱进出口产生影响,目前已出现拥堵,若罢工持续可能会催化运价上涨。预计短期集装箱运价震荡偏强。

　　干散货航运方面,需求端中国地产修复偏弱,下游需求不佳,但海外铁矿库存仍高,受澳洲6月财年冲量铁矿发运增加,后续发运有望稳中有升,观察中国三季度经济政策。煤炭方面,随气温回升日耗增加,但水电增加国内进口煤炭需求依然疲软,澳煤放开后高卡煤进口增加叠加厄尔尼诺发酵欧洲高温天气到来有望增加煤炭需求。粮食方面,随着逐渐走出南美粮食收获旺季,发运预计继续减量。整体来看,干散货运价短期预计仍偏弱震荡,后续随煤炭和铁矿发运增加,7月前后干散运价有望震荡触底,观察中国复苏节奏。

　　油轮运输方面,近期VLCC运价有所回落,波斯湾船只运力过剩难以缓解,运价自前期底部回升后又转入跌势,短期运力较为充足;中小型船方面,苏伊士船型和阿芙拉船型运价维持积极反弹走势。与此同时,随着亚太炼厂检修逐渐结束,叠加欧美夏季需求季逐渐开启,非OPEC+国家(包括美国、西非和巴西等)预计会增加出口,预计对油轮运价有所支撑。

　　隔夜CBOT大豆指数上涨0.47%至1278.25美分/蒲,美豆粕整体持平至378.6美金短吨。

　　1.USDA6月月度供需报告:旧作出口下调0.15亿蒲至20亿蒲,因而带动结转库存增加0.15亿蒲至2.3亿蒲(前值2.15亿蒲,预期2.23亿蒲),新作如预期未做调整,仅因22/23年度结转上调至期末库存增加0.15亿蒲至3.5亿蒲,前值3.35亿蒲,预期3.45亿蒲。巴西方面产量再增100万吨至1.56亿吨(预期1.5542亿吨),阿根廷2500万吨(预期2474万吨,前值2700万吨);

　　2.布交所:截至6月9日,阿根廷大豆作物状况评级较差为32%(上周为40%,去年21%);一般为45%(上周42%,去年65%);优良为23%(上周18%,去年14%);

　　3.油世界:6大主要出口国5月大豆出口量1854万吨,去年9月至今累积出口1.25亿吨,此前以前为1.17亿吨,同比增800万吨,出口到中国的量增加1140万吨,阿根廷增560万吨,日本,泰国,墨西哥小增,欧盟,埃及,巴基斯坦等国小幅下降;

　　4.我的农产品:截止至6月9日当周,111家油厂大豆实际压榨量为192.48万吨,开机率为64.68%,较预估低3.37万吨。预计未来一周国内油厂大豆压榨量预计201.91万吨,开机率为67.85%;

　　1.单边:周五报告前后盘面上涨主要因为气象模型重新转为干燥而非报告所致,近期盘面的上涨仍然是天气市和价值修复的共振,豆粕09继续关注3550-3600一线处的压力,菜粕09关注3100-3200一线处的压力,单边以波段操作为主;

　　2.套利:近期基差成交走弱,m79/91待回调后参与低位正套

　　3.期权:卖m2309-c-3550(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　Cbot美豆油主力价格变动幅度+3.76%至52.44美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-1.66%至3314吉特/吨。

　　1.ITS:马来西亚6月1日至10日的棕榈油出口量为295,990吨,下降16.71%。

　　2.Amspec:马来西亚6月1日至10日的棕榈油出口量为275,211吨,下降17.55%。

　　3.USDA:2023/24年度全球棕榈油产量预计为7,926.4万吨,2022/23年度产量为7,774.4万吨。2023/24年度全球棕榈油期末库存预估为1,613.2万吨,2022/23年度全球棕榈油期末库存预估为1,677.6万吨

　　4.据外电,在2022年7月至2023年5月初期间,欧盟国家进口了600多万吨植物油,较上一年度同期减少了25%以上。根据欧盟委员会专家的监测数据,在此期间,欧盟进口了370万吨棕榈油(同比减少28%),180万吨葵花籽油(减少17%),36.6万吨菜籽油(减少55%)和44.55万吨豆油(减少10%)。在这11个月内,向欧洲提供上述植物油的国家主要是乌克兰、阿根廷、白俄罗斯、英国、印尼和马来西亚。此外,值得注意的是,自去年7月初以来,欧盟油菜籽进口量增长39%,达到714万吨。大豆进口量下降12%至1.200万吨。

　　单边:虽然上周美豆油受到政策预期的影响,叠加宏观带动棕榈油走强,但是未来短期我们仍能看到产区在产量增加以及需求没有亮点的情况下将会持续累库,全球的油脂供需格局仍偏宽松,因此当前认为整体的反弹空间仍较有限,建议背对6800布局空单。关注12日的mpob报告,与14日epa政策落地。

　　1、据外媒报道,截至2023年6月9日当周,CBOT玉米期货在震荡中下跌,基准合约收低近1%,新季玉米下跌2%。尽管近期中西部天气干旱,玉米优良率大幅下降,对玉米构成支持。但是随着产量庞大的巴西二季玉米上市,美国农业部调低美国玉米出口目标,加上天气预报显示下周可能降雨,令玉米期货承压下行。

　　2、据外媒报道,截至2023年6月9日当周,CBOT小麦期货连续第三周上涨,其中基准期约收涨1.8%,主要因为澳洲小麦可能因为厄尔尼诺天气大幅减产,而黑海谷物协议前景令人担忧。不过随着北半球小麦收获展开,美国小麦产量前景改善,限制小麦价格涨幅。

　　3、美国玉米主产州未来6-10日66.67%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,44%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。

　　4.、主产区陈麦价格稳定为主,局部震荡调整。随着面粉经销商备库结束,面粉走货放缓,价格连续下跌。下游饲料企业开收芽麦,副产品走货不畅齐落价,制粉企业利润微薄,难以支撑高价小麦。

　　1.单边:USDA无变化,美玉米天气改善,美玉米回调。华北小麦稳定,玉米和小麦价差较低,芽麦短期流入饲料行业,玉米销区现货偏强。01玉米2450支撑较强,操作上,下游客户可以逢低轻仓买入01玉米。

　　2.套利:09玉米和淀粉价差300-280做扩。7-9淀粉轻仓反套。

　　生猪

　　1.生猪报价:周末期间全国猪价整体回落,东北13.93-14.08元/公斤,下跌0.1-0.15元/公斤,华北14.08-14.43元/公斤,下跌0.02-0.2元/公斤,华中14.05-14.2元/公斤,持稳,华东14.3-14.53元/公斤,下跌0.13-0.15元/公斤,华南14.2-15元/公斤,稳定;

　　2.仔猪母猪价格:截止6月8日当周,50公斤母猪价格1624元/头,较上周下跌3元/公斤,15公斤仔猪价格565元/头,较上周下跌57元;

　　3.猪市前沿:随着生猪育肥市场连亏近半年,市场情绪也更加的悲观,部分猪场资金压力陡增,养殖户以及二次育肥对于年底猪价的趋势也更加的谨慎,市场补栏情绪也逐步降温,仔猪价格“跳水”,因此,市场仍有一定支撑,补栏现象依然存在,但是,积极性逐步减弱,而随着市场情绪进一步转差,仔猪价格仍有进一步下降的预期;

　　4.农业农村部:6月9日"农产品批发价格200指数"为122.34,上升0.17个点,“菜篮子”产品批发价格指数为123.16,上升0.11个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为19.29元/公斤,上升1.1%;牛肉74.52元/公斤,下降0.1%;羊肉66.50元/公斤,上升0.5%;鸡蛋9.98元/公斤,下降0.4%;白条鸡17.96元/公斤,下降0.3%。。

　　1.单边:盘面延续震荡态势,7月猪价上涨空间仍要受制于6月库存去化,因而短期无太大上涨基础,建议观望为主

　　3.期权:卖LH2309-C-16500&卖LH2309-P-15500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定至4.30元/斤,实单实谈。产品走货不快,毛鸡出栏不多,走货平缓,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价稳定在4.30元/斤,实际成交价格需单談。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗:13日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价走稳,厂家报价3.10元/羽,实际成交价格需单谈。养殖户补栏积极性尚可,孵化场排苗节奏稳定,苗价趋稳运行。(卓创资讯)

　　3、分割品:东北、华北地区多数分割品价格走低0.20-0.50元/公斤。毛鸡价格持续下滑,经销商补货积极性不佳,厂家出货节奏不快。近日毛鸡价格跌后趋稳,厂家产品库存趋高调整,经销商不乏低价补货意向,卓创资讯预计产品价格下滑幅度有所放缓。(卓创资讯)

　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5322.93万羽,环比跌幅1.33%,同比涨幅12.98%。(卓创资讯)

　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率77.12%,环比上涨6.24个百分点;冻品平均库容率73.29%,环比上涨4.47个百分点。(卓创资讯)

　　1、鸡苗:鸡苗继续继续震荡走低,但中小厂偏强。但鸡苗走货较慢,鸡苗供应量仍处于高位,预计鸡苗价格仍有下跌空间,短期预计鸡苗价格仍低位波动。

　　2、白羽肉鸡:毛鸡价格回落,养殖利润盈利较高,终端分割品需求一般,养殖端补栏谨慎,6月毛鸡供应量增大。白羽肉鸡养殖利润较高,预计白羽肉鸡仍有回落空间。

　　3、分割品:终端餐饮消费继续恢复,库容率上升,但消费低于预期,高价格拿货谨慎,库存较高,低价生猪压制鸡肉,预计短期分割品仍偏弱。

　　鸡蛋

　　1、现货:周末全国蛋价主流价格有稳有涨,北京主流价格上涨,石门和回龙观等主流报200元/44斤,较上周五价格涨5元。昨天东莞市场剩3台车。今天全国蛋价主流价格稳定为主,北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报200元/44斤,较昨天价格持平,大洋路截至早上7点累计到货6车,到货量正常,走货一般,报价190-200元/44斤,以质论价,较昨天价格稳定。今日东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳、山西价格稳、河北价格稳定;山东主流价格多稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货一般。

　　3.根据卓创数据:6月9日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1914万只,较前一周增加4.1%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,6月8日当周淘汰鸡平均淘汰日龄516天,较前一周减少1天。

　　4.根据卓创数据显示,6月8日当周全国代表销区鸡蛋销量为7436吨,较上周增加0.8%。

　　5.根据卓创数据:6月8日当周生产环节周度平均库存有1.34天,较前一周增加0.06天,流通环节周度平均库存有1.06天,较前一周库存增加0.12天。

　　1、单边:从补栏情况来看在产存栏量将逐步增加,5月份在产存栏略高于预期,到9月份之前预计蛋鸡的在产存栏将继续增加。南方梅雨季节以及高温天气导致鸡蛋较难保存,鸡蛋消费较差,但是有冷库蛋开始采购,增加了部分需求。由于春节前后市场补栏量大且饲料价格预期大趋势走低,9月份基本面偏空,但是跌至目前价位继续下跌阻力大,建议等待反弹至4200以上建仓空单,4100以下平仓,滚动操作。

　　白糖

　　1.ICE美国原糖主力合约上涨,结算价上涨0.98美分/磅,至25.48美分/磅,在不计入港口升贴水变化和汇率波动的情况下,对应国内加工糖厂的原糖采购成本较上一日上涨215元/吨左右对国内现货市场价格的支撑作用增强,郑糖主力SR2309合约在6月8日夜盘上涨,郑糖主力期货夜盘结算价6939元/吨,较上一日结算价格上涨70元/吨,收盘于6968元/吨。

　　2.美国气候预测中心(CPC)发布报告称,厄尔尼诺现象已经存在,并且可能在2023年至2024年初逐渐加强。CPC在月度报告中预测,今年11月至明年1月期间,出现强厄尔尼诺的可能性为56%,超过中等强度的可能性为84%。

　　1.单边:国内的超预期去库速度,轮储糖在近月或难以形成有效的新增供应。现货端挺价意愿强烈,基差仍维持偏强的走势。面临传统销售旺季,后期国产糖供应趋紧。整体来看,进口利润空间仍有待修复,预计郑糖将维持偏强走势。

　　2.套利:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

　　上周五ICE美棉主力合约震荡小幅收高,主力合约涨0.19美分/磅(0.23%)至81.8美分/磅。

　　1、6月9日根据USDA最新数据,全球棉花产量增加22.4万吨至2541.3万吨,其中中国产量减少10.8万吨至587.9万吨,美国产量增加21.7万吨至359.2万吨,巴基斯坦产量增加13.1万吨至128.5万吨;消费方面,全球棉花产量增加16.7万吨至2547.4万吨,其中巴基斯坦、孟加拉国、土耳其、越南等国家消费量增加。全球棉花期末库存量增加11.3万吨至2020.4万吨,其中印度期末库存增加14.2万吨至243.8万吨,中国期末库存下降6.5万吨至828.2万吨。本次USDA报告基本符合预期,报告偏中性。

　　2、根据中国棉纺织信息网数据,6月9日当周纯棉纱厂日开机负荷为61.2%,较前一周前下降0.2个百分点。根据中国棉纺织信息网数据,6月9日当周全棉坯布厂日开机负荷为58.9%,较前一周持平。

　　3、根据中国棉花协会,至5月末,各棉区棉花大部处于第三真叶至第五真叶期,新疆部分地区进入现蕾期。新疆、甘肃、陕西、山西、河南、江苏、安徽大部棉花发育期接近常年或推迟4~14天,山东、河北、湖北、湖南、江西大部发育期接近常年或提前5~9天。

　　2、套利:可考虑做空9-1价差。

　　花生

　　昨日国内花生价格波动不显。产区收购基本结束,部分花生贸易商转置收购小麦。短期市场仍处于消化淡季,节日提振暂未显现。整体购销略显清淡,部分加工厂已停工歇业。目前河南白沙通货米报价12400元/吨,东北白沙通货米12800元/吨,进口苏丹米报价10700元/吨左右。油料米方面,油厂到货量有限,实际成交量已有明显减少。产区方面,河南南部小麦已经收割完毕,麦茬花生开始陆续播种,受前期降雨影响,部分麦茬花生将推迟种植。后市仍需关注产区天气变化情况。

　　昨日花生油价格平稳运行。花生油进入传统需求淡季,油厂销售量有限,受大宗油行情偏弱影响,花生油价格稳中偏弱运行。目前,国内一级普通花生油报价15100元/吨。花生油成交量有限,实际成交可议价;小榨浓香型花生油市场主流报价为17000元/吨,观望心理明显。

　　副产品方面,豆粕期货M09合约短线再度跌破3500元/吨关口,短线暂关注3400-3450元/吨支撑,到这位置后可考虑再次入多。现货方面,各区域油厂开机情况分化,但总的来说全国油厂压榨量并不会很低,现货价格仍有回落空间。花生粕报价以稳为主,报价4200-4300元/吨。