行情复盘】上周五晚间，美国股市大幅上涨，标普500指数涨幅约为1.30%。欧洲市场也全面走升。A50指数上升0.47%。美元指数在阶段高位附近维持震荡走势，人民币汇率略有反弹。总体上看，外盘表现强势对国内市场或形成利好影响。
【重要资讯】消息面上看，数据显示美国4月PCE超预期上行，市场对美联储6月加息预期明显上升，联邦基金利率期货隐含的6月加息概率上升至 70%左右。美国总统与众议长就债务上限问题达成协议，避免美国债务违约。这将推动周一的市场风险偏好。国内方面，数据显示4月工业企业利润累计同比增速跌幅继续收窄，但低基数下表现不及季节性，原材料行业仍弱于制造业。总体上看，周五晚间以来海外消息面利多为主。上周经济数据真空期中，消息面利空主要来自5月经济表现、地方债风险、龙头企业裁员等方面。同时周五情况也反映市场对政策期待极高。继续关注技术面企稳节奏，且仍需警惕风险。国内经济增长放慢但上行趋势不变，基本面修复对信心和指数利好程度暂时下降，市场焦点将转向政策应对。中长期来看，未来经济上行步伐是影响股指上涨节奏的主因，前期政策效果以及消费、地产回升速度是市场预期以及上行斜率的核心影响。
【套利策略】期现套利中，IC、IM远端反套空间仍在3%左右，空间相对有限，上行逻辑结束后暂维持观望。IH贴水持续扩大，尤其近月合约反套空间明显。跨期套利中，远端年化贴水率短线回落，继续关注中期多远空近机会。跨品种方面，IH、IF和IC、IM比价持续走弱，等待中期逢低做多入场点。
【交易策略】技术面上看，上证指数周内震荡下挫，周K线主要技术指标全面回落，跌破3260点支撑线后，暂时在3170点至3180点获得支撑，可继续关注上述位置。上方3400点至3420点区间仍是主要压力。中期来看，指数维持震荡走升趋势，2863点和3700点附近分别是中期底部和压力位。长线来看，暂认为仍是大三角型下的上行趋势，2900点和4200点附近分别是长线支撑和压力。